5月30日，資本邦了解到，成都成發(fā)泰達航空科技股份有限公司(下稱“成發(fā)泰達”)沖刺科創(chuàng)板上市申請獲上交所受理，本次擬募資8.01億元。

圖片來源：上交所官網(wǎng)

成發(fā)泰達是一家專業(yè)從事民航飛機輔助動力裝置(AuxiliaryPowerUnit，以下稱APU)整機、部附件以及民航飛機其他系統(tǒng)部附件維修的高新技術(shù)企業(yè)，同時，為充分服務(wù)客戶需求，公司還適時開展APU整機租賃業(yè)務(wù)。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司2019年、2020年、2021年營收分別為7767.76萬元、1.37億元、2.52億元;同期對應(yīng)的歸母凈利潤分別為778.13萬元、2922.62萬元、7947.60萬元。

根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第二十二條，發(fā)行人選擇的具體上市標(biāo)準(zhǔn)為“(一)預(yù)計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5,000萬元，或者預(yù)計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元”。發(fā)行人最近一年的營業(yè)收入為25,204.70萬元，最近一年凈利潤為7,947.60萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為7,769.50萬元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元。

同時，發(fā)行人預(yù)計市值不低于人民幣10億元。發(fā)行人符合《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第一條上市標(biāo)準(zhǔn)第二款。

本次擬募資用于APU維修再制造生產(chǎn)基地、航空動力技術(shù)研發(fā)中心、補充流動資金。

公司的控股股東、實際控制人為胡敏先生。截至本招股說明書簽署日，胡敏先生直接持有公司1,708.17萬股股份，通過合力泰達控制公司496.82萬股股份。胡敏先生合計控制本公司2,204.99萬股股份，占本次發(fā)行前總股本的36.75%。

成發(fā)泰達坦言公司存在以下風(fēng)險：

(一)主要客戶集中度較高風(fēng)險

公司主要從事民航飛機APU整機、部附件以及民航飛機其他系統(tǒng)部附件的維修業(yè)務(wù)，下游民航運輸業(yè)市場集中度較高，公司報告期內(nèi)的主要客戶為四大航空公司。

報告期內(nèi)，公司對前五大客戶的銷售金額分別為7,600.83萬元、12,653.23萬元及22,791.44萬元，占營業(yè)收入的比例分別為97.85%、92.59%及90.43%，占比較高。如果未來公司無法在各主要客戶中持續(xù)保持技術(shù)優(yōu)勢，無法繼續(xù)維持與主要客戶的合作關(guān)系，或者主要客戶需求發(fā)生變化，以及因自身經(jīng)營狀況惡化或受國家政策、宏觀經(jīng)濟、國際貿(mào)易政策等外部因素影響而出現(xiàn)需求大幅下降，則公司的經(jīng)營業(yè)績將受到較大影響。

(二)海航系客戶銷售占比較高的風(fēng)險

報告期內(nèi)，公司對海航系客戶的銷售金額分別為1,458.70萬元、3,956.04萬元及11,902.07萬元，占營業(yè)收入的比例分別為18.78%、28.95%及47.22%，收入占比逐年提高。其中，2021年海航系客戶對公司APU整機維修需求快速提升，公司實現(xiàn)收入10,961.27萬元，直接帶動了公司2021年銷售金額的快速增長。

2021年2月10日，海南省高級人民法院依法分別裁定受理海南航空及其十家并表子公司(包括海航技術(shù))重整案;2021年12月31日，海南航空及其子公司收到海南高院送達的《民事裁定書》，確認《重整計劃》已執(zhí)行完畢。

截至本招股說明書簽署日，海南航空及其子公司已完成了破產(chǎn)重整，與發(fā)行人的業(yè)務(wù)開展正常。但是，如果未來發(fā)行人海航系客戶的送修訂單減少或雙方合作發(fā)生不利變化，則可能產(chǎn)生收入下降的風(fēng)險，從而對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

(三)應(yīng)收賬款的回收風(fēng)險

報告期各期末，公司的應(yīng)收賬款賬面余額分別為3,542.31萬元、7,910.38萬元及17,049.43萬元，占資產(chǎn)總額的比例分別為13.60%、22.88%及31.69%。其中，公司對海航技術(shù)的應(yīng)收賬款余額分別為2,020.47萬元、4,680.33萬元及12,083.16萬元，占應(yīng)收賬款余額的比例分別為57.04%、59.17%及70.87%，是發(fā)行人應(yīng)收賬款第一大客戶。

2021年2月，海南航空及其子公司進行破產(chǎn)重整，海航技術(shù)作為海南航空下屬子公司，亦在破產(chǎn)重整的范圍內(nèi)。截至2021年12月31日，發(fā)行人對海航技術(shù)的應(yīng)收款項中，有2,998.64萬元為破產(chǎn)債權(quán)。2022年1月，海航技術(shù)已將該部分款項全額支付，至此，破產(chǎn)重整過程中確定的破產(chǎn)債權(quán)5,302.12萬元已全部支付完畢。

由于公司應(yīng)收賬款金額較大且集中度較高，第一大客戶海南航空破產(chǎn)重整案實施完畢后，管理、業(yè)務(wù)等方面仍需繼續(xù)調(diào)整。如果個別主要客戶的生產(chǎn)經(jīng)營狀況發(fā)生不利變化，或海南航空管理、業(yè)務(wù)等方面調(diào)整使其生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)生不利變化，相關(guān)應(yīng)收賬款無法按期收回，公司的資金周轉(zhuǎn)速度和經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量將受到不利的影響。

(四)境外采購風(fēng)險

公司采購的材料主要為維修過程中所涉及的航材備件、金屬及非金屬原材料和輔助耗材等。其中，部分航材備件和金屬及非金屬原材料需向境外廠商進行采購。如境外供應(yīng)商供貨政策變化、調(diào)整定價策略或出口國實施貿(mào)易限制、制裁措施導(dǎo)致公司境外原材料采購價格大幅變動或極端情況下出現(xiàn)停止供應(yīng)的情形，將對公司的業(yè)務(wù)開展及盈利能力造成不利影響。

(五)產(chǎn)品質(zhì)量風(fēng)險

民航客機是大眾出行的重要交通工具，其可靠性和安全性關(guān)乎乘客的生命安全，民航維修業(yè)客戶對產(chǎn)品或服務(wù)的質(zhì)量具有較高要求，APU作為民航客機第三大高價值組件，作為知識密集、多學(xué)科集成的高科技復(fù)雜熱力機械，對航空器的使用性能和安全保障有較大影響。因此，如果公司的產(chǎn)品或服務(wù)出現(xiàn)質(zhì)量未達標(biāo)準(zhǔn)的情況，可能對公司在航空業(yè)建立的品牌形象及客戶關(guān)系造成不利影響，進而影響公司的經(jīng)營業(yè)績。

(六)市場競爭風(fēng)險

當(dāng)前從事APU維修業(yè)務(wù)的企業(yè)主要包括三大類：APU原始制造商(OEM)廠家及其在國內(nèi)投資的維修單位、民航運營企業(yè)投資的維修單位、其他第三方獨立的維修廠家。目前國內(nèi)具備APU核心零部件及整機維修能力的企業(yè)較少，公司作為國內(nèi)少數(shù)具備相應(yīng)能力的廠商在市場競爭中具有一定優(yōu)勢，但是若公司未來不能適應(yīng)市場的發(fā)展，在技術(shù)、人才等方面保持自身優(yōu)勢，在市場競爭中喪失競爭優(yōu)勢，公司將面臨經(jīng)營業(yè)績下滑的風(fēng)險。（陳蒙蒙）