2月16日，資本邦了解到，昱能科技股份有限公司(下稱“昱能科技”)回復(fù)科創(chuàng)板二輪問詢。

圖片來源：上交所官網(wǎng)

在二輪問詢中，上交所主要關(guān)注昱能科技行業(yè)發(fā)展趨勢及相關(guān)風(fēng)險揭示、境外核查、與天通精電的合作模式等五方面的問題。

關(guān)于行業(yè)發(fā)展趨勢及相關(guān)風(fēng)險揭示，根據(jù)問詢回復(fù)，(1)微型逆變器和組串式逆變器的運用場景存在部分重合，微型逆變器主要在20kW以下規(guī)模的光伏發(fā)電系統(tǒng)中具有優(yōu)勢。陽光能源、上能電氣等同行業(yè)公司產(chǎn)品布局集中在集中式逆變器、組串式逆變器;(2)微型逆變器目前主要在境外應(yīng)用，其中北美和歐洲是兩大主要市場，受土地、光照資源稟賦更有利于發(fā)展集中式光伏發(fā)電系統(tǒng)、尚未出臺強制性政策及成本較高等因素的影響，微型逆變器的國內(nèi)市場規(guī)模較小;(3)為豐富下游客戶實現(xiàn)組件級關(guān)斷的方案選擇，公司開發(fā)了智控關(guān)斷器產(chǎn)品;(4)從公司和同行業(yè)公司禾邁股份的銷售變化趨勢來看，單體微型逆變器的銷售規(guī)模逐年下降。

上交所要求發(fā)行人說明：(1)報告期內(nèi)，20kW以下、20kW-500kW和500kW以上不同規(guī)模光伏發(fā)電系統(tǒng)的裝機占比及變動情況;(2)微型逆變器和關(guān)斷器產(chǎn)品互補效應(yīng)具體體現(xiàn)，公司在組串式逆變器的技術(shù)儲備;(3)下游市場對微型逆變器產(chǎn)品需求的變化情況，單體或雙體微型逆變器是否面臨被逐步迭代的情況，不同類型微型逆變器產(chǎn)品在報告期末的存貨賬面價值，跌價準(zhǔn)備計提情況;(4)發(fā)行人未來在技術(shù)、產(chǎn)品與市場等方面的戰(zhàn)略規(guī)劃及布局情況。

昱能科技回復(fù)稱，隨著全球各國政府及用戶對分布式光伏發(fā)電系統(tǒng)安全性重視程度不斷加深，微型逆變器市場出貨量也快速增加，在此過程中，下游市場對微型逆變器產(chǎn)品的需求變化情況如下：

1、單瓦成本持續(xù)下降

在光伏平價上網(wǎng)逐步普及的大背景下，下游市場需要微型逆變器產(chǎn)品不斷降低單瓦成本以滿足光伏發(fā)電成本持續(xù)下降的趨勢。

公司首創(chuàng)微型逆變器多體架構(gòu)，使得單臺微型逆變器可接入的光伏組件數(shù)量增多，通過多體架構(gòu)對部分器件的復(fù)用，可有效降低微型逆變器的單瓦成本。因此采用多體架構(gòu)的微型逆變器越來越受到下游市場的青睞。

2、允許接入的光伏組件功率不斷提升

隨著大硅片組件的大規(guī)模應(yīng)用，單塊光伏組件的功率也不斷提升，下游市場需要微型逆變器允許接入更高功率的光伏組件。在維持系統(tǒng)運行安全低壓的前提下，微型逆變器產(chǎn)品需要不斷提升其允許的最大輸入電流，才可以更好的滿足下游市場的需求。

3、滿足光儲一體化的發(fā)展趨勢

光儲一體化主要是指在逆變器系統(tǒng)中增加儲能模塊，從而集成光伏并網(wǎng)發(fā)電、儲能電站的功能。隨著“光伏+儲能”結(jié)合的用電模式逐漸成為全球的普遍共識，微型逆變器搭配儲能系統(tǒng)作為保障連續(xù)電力供應(yīng)的首選解決方案及核心技術(shù)，逐漸得到下游市場的高度重視。

報告期末，公司單體微型逆變器、雙體微型逆變器和四體微型逆變器的賬面余額分別為86.33萬元、1,481.78萬元和3,068.61萬元，賬面余額占比分別為1.86%、31.96%和66.18%。其中，單體微型逆變器作為公司基本停售的產(chǎn)品，已經(jīng)充分計提了跌價準(zhǔn)備，賬面價值僅為8.08萬元。雙體微型逆變器、四體微型逆變器均為公司在售的主要微型逆變器類型，其賬面價值分別為1,460.37萬元和3,062.60萬元。

綜上，公司不同類型微型逆變器的跌價準(zhǔn)備計提充分，賬面價值與產(chǎn)品更新迭代的趨勢相匹配。

(一)技術(shù)方面

公司自成立以來，始終非常重視新技術(shù)的開發(fā)與創(chuàng)新工作，將此作為公司保持核心競爭力的重要保證，未來公司將在如下技術(shù)方面進(jìn)行布局：

1、集成于智能電網(wǎng)的分布式能源系統(tǒng)的電力轉(zhuǎn)換技術(shù)

研究分布式能源系統(tǒng)的電力轉(zhuǎn)換技術(shù)，實現(xiàn)支持智能電網(wǎng)的功能，比如電壓無功功率調(diào)節(jié)、電壓有功功率調(diào)節(jié)、功率因數(shù)控制、電壓異常穿越、頻率異常穿越、頻率功率調(diào)節(jié)等。研究多機并聯(lián)技術(shù)、并網(wǎng)和微網(wǎng)獨立運行狀態(tài)的自動切換技術(shù)，實現(xiàn)多機多系統(tǒng)并聯(lián)的穩(wěn)定運行。研究儲能系統(tǒng)的電力轉(zhuǎn)換設(shè)備，

實現(xiàn)并網(wǎng)逆變器、離網(wǎng)逆變、電池充放電等功能的集成和協(xié)調(diào)，實現(xiàn)發(fā)電、儲電、用電的智能控制。

2、分布式微電網(wǎng)集群化虛擬電廠的控制技術(shù)

研究虛擬電廠技術(shù)，通過物聯(lián)網(wǎng)通信、能源互聯(lián)網(wǎng)和軟件系統(tǒng)，實現(xiàn)分布式發(fā)電、儲能系統(tǒng)、可控負(fù)荷、電動汽車等分布式能源微電網(wǎng)的集群和協(xié)調(diào)，作為一個特殊電廠參與電力市場和電網(wǎng)運行的協(xié)調(diào)管理系統(tǒng)。研究虛擬電廠的關(guān)鍵協(xié)調(diào)控制技術(shù)，應(yīng)用于家庭微電網(wǎng)能源系統(tǒng)，實現(xiàn)分布式發(fā)電系統(tǒng)、儲能系統(tǒng)、智能負(fù)載控制。研究微網(wǎng)集群化虛擬電網(wǎng)參與電力市場和輔助服務(wù)市場運行，進(jìn)行電力運行計劃、互通、交易和市場競價。

3、適用于各種應(yīng)用場景分布式能源系統(tǒng)的物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)

通過研究物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，對分布式能源系統(tǒng)的各種設(shè)備的數(shù)據(jù)進(jìn)行采集，對設(shè)備的運行狀態(tài)進(jìn)行實時監(jiān)控，實現(xiàn)系統(tǒng)數(shù)字化。微電網(wǎng)的靈活性和可靠性依賴于采用物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)構(gòu)建的安全、可互操作、可擴展的控制裝置和信息系統(tǒng)。由于物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)種類繁多，包括LoRa、NBIoT、電力線載波、電力線通信、Zigbee無線通信、Zwave等等，公司將對此類物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)行深入研究，結(jié)合各種分布式能源系統(tǒng)的特點，分析各類物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)優(yōu)劣勢，并在實際產(chǎn)品設(shè)計中進(jìn)行最優(yōu)選擇。

4、應(yīng)用于分布式能源智慧管理系統(tǒng)的人工智能和區(qū)塊鏈技術(shù)

研究能夠根據(jù)天氣預(yù)測光伏發(fā)電行為和用電行為，實現(xiàn)對發(fā)電、儲能、用電設(shè)備等的優(yōu)化控制，達(dá)到系統(tǒng)性能最優(yōu)的智能技術(shù)。依托區(qū)塊鏈技術(shù)對多系統(tǒng)集群的聯(lián)接、協(xié)調(diào)、調(diào)度、優(yōu)化、交易開展深入研究，利用區(qū)塊鏈技術(shù)所具有的獨特優(yōu)勢，解決分布式電力消納和交易、多利益主體間信任等問題，保證不同利益主體間的相互信任，推進(jìn)分布式能源的智慧管理。

(二)產(chǎn)品方面

隨著分布式光伏發(fā)電系統(tǒng)的蓬勃發(fā)展，組件級電力電子設(shè)備也在不斷更新迭代，推陳出新。公司的產(chǎn)品研發(fā)以市場需求為導(dǎo)向，將在如下產(chǎn)品方面進(jìn)行布局：

1、新一代微型逆變器產(chǎn)品

隨著大硅片組件的大規(guī)模應(yīng)用，光伏組件的功率不斷提升，新一代微型逆變器需要具備更大電流、更高功率、更高轉(zhuǎn)換效率以及更高功率密度。

公司正在布局研究基于新一代功率半導(dǎo)體器件(如GaN)的微型逆變器產(chǎn)品，通過創(chuàng)新性的拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)和電路，實現(xiàn)減少器件數(shù)量、減小產(chǎn)品尺寸、提高功率密度等目標(biāo)，進(jìn)而使得新一代微型逆變器產(chǎn)品能夠更好的滿足下游市場的需要。

2、光儲一體化產(chǎn)品

光儲一體化主要是指在逆變器系統(tǒng)中增加儲能模塊，從而集成光伏并網(wǎng)發(fā)電、儲能電站的功能。隨著“光伏+儲能”結(jié)合的用電模式逐漸成為全球的普遍共識，公司也順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢在光儲一體化新產(chǎn)品進(jìn)行研發(fā)布局。

公司正在布局研究的光儲一體化產(chǎn)品分為單相儲能系統(tǒng)ELS系列產(chǎn)品和三相儲能系統(tǒng)ELT系列產(chǎn)品，分別可以在單相電網(wǎng)和三相電網(wǎng)中做并離網(wǎng)應(yīng)用。ELS系列產(chǎn)品和ELT系列產(chǎn)品均以交流耦合方式與光伏并網(wǎng)逆變器系統(tǒng)一起組成微網(wǎng)系統(tǒng)，具有低壓組件接入和低壓電池接入的安全優(yōu)點，同時具備自發(fā)自用、備用電源等工作模式。

3、專用芯片

公司獨立設(shè)計完成的全球首款智控關(guān)斷器ASIC芯片，集成了復(fù)雜的控制邏輯及控制算法，精簡了系統(tǒng)設(shè)計，減少了元器件使用數(shù)量，實現(xiàn)了智控關(guān)斷器的高集成度、高可靠性及高性能。

未來，公司將在已經(jīng)量產(chǎn)的專用芯片基礎(chǔ)上繼續(xù)研究開發(fā)新的專用芯片，包括專用于智控關(guān)斷器產(chǎn)品的通信控制集成芯片，高集成度的通信芯片能提高通信的可靠性與器件的集成度;專用于優(yōu)化器的集成芯片，可以實現(xiàn)更高的產(chǎn)品集成度，滿足優(yōu)化控制器集成于智能接線盒內(nèi)的設(shè)計需求。

(三)市場方面

公司多年來深耕境外市場，在美洲、歐洲、澳洲等多個國家及地區(qū)積累了眾多優(yōu)質(zhì)客戶，形成了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。未來，公司在堅持開展全球化業(yè)務(wù)布局的同時還將加大對境內(nèi)市場的開拓，具體規(guī)劃和布局情況如下：

1、針對境內(nèi)市場

(1)積極參與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定，提高市場對分布式光伏發(fā)電系統(tǒng)安全性的重視

目前，我國對直流高壓問題的規(guī)范措施仍只有建議標(biāo)準(zhǔn)，而尚未進(jìn)入強制執(zhí)行階段。多年來，公司積極宣傳分布式光伏發(fā)電系統(tǒng)中存在的直流高壓風(fēng)險及應(yīng)對措施，并先后參與了13項團(tuán)體、行業(yè)及國家標(biāo)準(zhǔn)的制定，為行業(yè)的不斷規(guī)范及安全健康發(fā)展提供引導(dǎo)。

(2)持續(xù)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，不斷推出性價比更好的新產(chǎn)品面向境內(nèi)市場

公司通過持續(xù)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，提升微型逆變器產(chǎn)品的性價比。目前，公司成功推出新一代單相四體微型逆變器產(chǎn)品DS3D及三相八體微型逆變器產(chǎn)品QT2D，允許輸入電流上限均達(dá)到20A(市場中現(xiàn)有主流產(chǎn)品允許的輸入電流范圍為14-15A)。公司通過高性價比產(chǎn)品的開發(fā)能夠更好的滿足境內(nèi)市場的應(yīng)用要求，為打開境內(nèi)市場奠定堅實的產(chǎn)品基礎(chǔ)。

(3)微型逆變器及關(guān)斷器產(chǎn)品同時布局，提供多樣化解決方案

為降低或消除直流高壓風(fēng)險，光伏發(fā)電系統(tǒng)必須具備組件級關(guān)斷能力。目前，業(yè)內(nèi)除采用微型逆變器方案直接消除系統(tǒng)運行時存在的直流高壓外，還開發(fā)了“組串式逆變器+關(guān)斷器”方案，即通過開發(fā)關(guān)斷器產(chǎn)品與組串式逆變器搭配使用，消除直流高壓，降低運維觸電風(fēng)險、施救危險。

為豐富下游客戶實現(xiàn)組件級關(guān)斷的方案選擇，同時與微型逆變器形成互補的市場開發(fā)效果，公司開發(fā)了智控關(guān)斷器產(chǎn)品。截至本審核問詢函回復(fù)簽署日，公司是全球唯一一家可同時量產(chǎn)微型逆變器及關(guān)斷器產(chǎn)品的廠商。基于我國分布式光伏發(fā)電系統(tǒng)大多使用組串式逆變器的現(xiàn)狀，多樣化解決方案將有助于公司有效開拓境內(nèi)市場。

(4)營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)

目前，公司已組建形成了一支國內(nèi)營銷團(tuán)隊，積極進(jìn)行國內(nèi)市場開拓。在此基礎(chǔ)上，公司擬通過本次上市募集資金進(jìn)行全球營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，在濟南、鄭州、深圳等地新建多個營銷網(wǎng)點以完善境內(nèi)營銷網(wǎng)絡(luò)體系，擴大境內(nèi)營銷網(wǎng)絡(luò)覆蓋范圍，提高服務(wù)質(zhì)量及運營效率，有助于公司拓展境內(nèi)市場，挖掘潛在客戶。

2、針對境外市場

(1)繼續(xù)鞏固全球化業(yè)務(wù)布局及目標(biāo)市場本土化服務(wù)優(yōu)勢

公司多年來深耕境外市場，憑借穩(wěn)定的產(chǎn)品質(zhì)量以及優(yōu)異的產(chǎn)品性能，已在境外市場獲得了較高的品牌知名度與美譽度。

未來面對境外市場時，公司仍將堅持積極開展全球化業(yè)務(wù)布局，兼顧發(fā)達(dá)國家和新興市場區(qū)域，提高公司把握新興市場機會能力的同時增強抗局部市場波動的能力。此外，公司亦將積極實現(xiàn)目標(biāo)市場本土化服務(wù)規(guī)劃，通過聘用目標(biāo)市場本土員工積極實現(xiàn)本土化經(jīng)營以更好地服務(wù)當(dāng)?shù)乜蛻?，繼續(xù)鞏固目標(biāo)市場本土化服務(wù)優(yōu)勢，不斷提升市場開拓、營銷和服務(wù)的能力。

(2)繼續(xù)鞏固產(chǎn)品認(rèn)證優(yōu)勢

目前，全球主要國家和地區(qū)均制定了光伏產(chǎn)品的技術(shù)規(guī)范和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，并對光伏產(chǎn)品采用產(chǎn)品認(rèn)證或列名的形式進(jìn)行監(jiān)管。其中，國外市場涉及的認(rèn)證主要包括北美UL認(rèn)證、CSA認(rèn)證、澳洲SAA認(rèn)證、歐盟CE認(rèn)證、TÜV認(rèn)證、BV認(rèn)證等。光伏發(fā)電系統(tǒng)的相關(guān)產(chǎn)品只有取得相關(guān)國家認(rèn)可的機構(gòu)作出產(chǎn)品符合該國光伏產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)的認(rèn)證或完成相應(yīng)列名后才能在相關(guān)國家銷售或并網(wǎng)。

公司已組建了一支專業(yè)高效的認(rèn)證團(tuán)隊，并取得了100多項國外認(rèn)證證書或相應(yīng)列名。未來公司將持續(xù)加強認(rèn)證團(tuán)隊的人才建設(shè)，通過積極解讀國內(nèi)外行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)并參與標(biāo)準(zhǔn)編制工作，引導(dǎo)公司產(chǎn)品設(shè)計符合標(biāo)準(zhǔn)要求，更好地滿足各區(qū)域市場的認(rèn)證及列名要求，鞏固既有的產(chǎn)品認(rèn)證優(yōu)勢。

(3)全球營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)

目前，公司在美洲、歐洲、澳洲、墨西哥等多個國家及地區(qū)建立子公司開拓市場。在此基礎(chǔ)上，公司擬通過本次上市募集資金進(jìn)行全球營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，

在華沙、巴塞羅那、圣保羅、墨爾本、昆士蘭等地新建多個營銷網(wǎng)點以完善境外營銷網(wǎng)絡(luò)體系，擴大境外營銷網(wǎng)絡(luò)覆蓋范圍，提高服務(wù)質(zhì)量及運營效率，有助于公司進(jìn)一步拓展境外市場，提高市場份額。

關(guān)于境外核查，根據(jù)問詢回復(fù)，(1)中介機構(gòu)在對主要經(jīng)銷客戶視頻詢問基礎(chǔ)上，聘請境外律師進(jìn)行了實地走訪;(2)通過獲取EMA后臺運行數(shù)據(jù)對產(chǎn)品售后終端安裝情況進(jìn)行核實，同時，中介機構(gòu)將EMA系統(tǒng)數(shù)據(jù)與當(dāng)?shù)靥鞖鉅顟B(tài)進(jìn)行比對，確認(rèn)不存在重大異常。

上交所要求保薦機構(gòu)、申報會計師說明：(1)視頻詢問過程中對被訪談對象身份核實情況、視頻詢問確認(rèn)內(nèi)容及后續(xù)替代程序確認(rèn)情況、結(jié)合視頻訪談的局限性所采取的額外措施，是否取得相關(guān)外部證據(jù);(2)聘請境外律師進(jìn)行實地走訪具體情況，包括但不限于走訪人員數(shù)量、走訪方案、走訪區(qū)域、核查內(nèi)容等，境外律師走訪與常規(guī)走訪的差異比較及中介機構(gòu)對核查結(jié)果的復(fù)核情況;(3)對EMA系統(tǒng)運行內(nèi)部控制有效性的核查情況，是否存在后臺修改數(shù)據(jù)情形，EMA系統(tǒng)數(shù)據(jù)與銷售收入?yún)^(qū)域分布的匹配情況，與當(dāng)?shù)靥鞖鉅顟B(tài)比對具體情況及與形成核查結(jié)論之間的關(guān)系。

昱能科技回復(fù)稱，針對視頻詢問的局限性，中介機構(gòu)通過驗證被詢問者身份信息、保存視頻錄像資料、核查合同簽章、聘請境外律師實地走訪等方式來提高視頻詢問的可靠性。在整個過程中，收集了以下外部證據(jù)進(jìn)行核查：

1、獲取被詢問人員出示的護(hù)照、名片或工牌等身份證明文件，以核查被詢問對象的身份、崗位信息等情況，驗證被詢問對象身份的真實性。

2、從視頻詢問對象的回復(fù)郵件中，提取其郵箱地址，關(guān)注郵箱尾綴與客戶名稱的相關(guān)性，將視頻詢問對象詢問資料寄回地址與客戶回函地址、中信保及互聯(lián)網(wǎng)查詢地址等進(jìn)行比對。

3、取得公司與被詢問客戶的交易明細(xì)，同時收集銷售合同或訂單、運單或提貨單、客戶簽收單、物流記錄、快遞單、發(fā)票、回款單據(jù)，核查交易情況與詢問內(nèi)容的一致性。

4、獲取中國出口信用保險公司的客戶資信報告，查閱客戶官方網(wǎng)站、光伏行業(yè)專業(yè)網(wǎng)站等互聯(lián)網(wǎng)公開資料，對視頻詢問客戶開展背景調(diào)查，核實視頻詢問相關(guān)信息是否有出入。

5、獲取視頻詢問客戶在中國出口信用保險公司或境外知名保險公司承保的相關(guān)資料，了解保險公司對客戶的資信調(diào)查信息，對客戶的資質(zhì)、能力與存續(xù)的真實性進(jìn)行核查。

6、聘請境外律師對部分視頻詢問客戶進(jìn)行實地走訪，同時實地查看客戶的經(jīng)營場所，取得照片和錄像等文件。

經(jīng)核查，保薦機構(gòu)和申報會計師認(rèn)為：

1、被詢問對象主要為視頻詢問客戶的重要股東、總裁、總監(jiān)及經(jīng)理等，均知悉視頻詢問客戶情況、發(fā)行人情況及雙方交易情況等基本信息，被詢問對象身份核實無異常。

2、公司與視頻詢問客戶的交易具備真實性、合理性，不存在異常。（陳蒙蒙）