近日，資本邦了解到，浙江海正生物材料股份有限公司(下稱“海正生物”)回復科創(chuàng)板二輪問詢。

圖片來源：上交所官網(wǎng)

在二輪問詢中，上交所主要關(guān)注海正生物固定資產(chǎn)和在建工程、存貨、行業(yè)信息、高光純?nèi)樗岬墓?yīng)等四方面的問題。

關(guān)于固定資產(chǎn)和在建工程，上交所要求發(fā)行人說明：(1)報告期各期年產(chǎn)5000噸聚乳酸生產(chǎn)線的固定資產(chǎn)原值和折舊計提情況，報告期各期以及目前該產(chǎn)線的運行情況和產(chǎn)能利用率，丙交酯斷供情況下該生產(chǎn)線是否出現(xiàn)閑置情形或失去使用價值，未提減值準備的原因及合理性;(2)報告期各期年產(chǎn)1萬噸聚乳酸產(chǎn)線固定資產(chǎn)原值和折舊計提情況、投料延伸改造項目的具體情況、投入資金規(guī)模及相關(guān)會計處理;(3)截至目前公司全部生產(chǎn)線的具體情況，已完工產(chǎn)線的產(chǎn)能、資產(chǎn)原值及變化情況、累計折舊、賬面價值、使用狀況，在建工程產(chǎn)線的投資主體、所處地點、設(shè)計產(chǎn)能、投資規(guī)模、建設(shè)周期、投資和建設(shè)進度、累計投入、投產(chǎn)或預計投產(chǎn)時間等;(4)結(jié)合上述因素以及行業(yè)上下游變化對生產(chǎn)線使用的影響，進一步分析發(fā)行人固定資產(chǎn)及在建工程減值準備計提的充分性。

海正生物回復稱，公司設(shè)立初期建成的5000噸產(chǎn)線，雖然已具備“乳酸—丙交酯—聚乳酸”全工序生產(chǎn)能力，但由于該生產(chǎn)線在高粘物質(zhì)的傳質(zhì)傳熱、小分子雜質(zhì)去除等方面的技術(shù)難題尚未完全攻克，生產(chǎn)聚乳酸樹脂的光學純度只能達到95%左右，產(chǎn)品品質(zhì)與NatureWorks等國外聚乳酸企業(yè)存在一定差距，且生產(chǎn)的穩(wěn)定性和連續(xù)性較差，實際以乳酸投料的年產(chǎn)量在報告期內(nèi)不足1000噸，在報告期內(nèi)仍以丙交酯投料作為主要生產(chǎn)加工方式，產(chǎn)能利用率較低。

2019年下半年，公司完成了對原有的年產(chǎn)1萬噸聚乳酸生產(chǎn)線的大規(guī)模改建后，該5000噸產(chǎn)線不再具有乳酸投料生產(chǎn)能力。由于2020年以來市場上已無可大規(guī)模供應(yīng)丙交酯的外部廠商，公司其他聚乳酸生產(chǎn)線以乳酸投料產(chǎn)出的丙交酯基本用于自身連續(xù)生產(chǎn)，因此，2020年度及2021年1-6月，該5000噸產(chǎn)線無投料產(chǎn)出。

針對前述現(xiàn)實情況，公司考慮到2019年起已啟動的“新型聚乳酸吸管專用樹脂及其加工技術(shù)的開發(fā)”等研發(fā)項目涉及到將丙交酯與其他可降解第二單體共聚，產(chǎn)生具有全新性能的聚乳酸牌號產(chǎn)品，該類新產(chǎn)品的研發(fā)試制及市場開拓初期，需要聚乳酸增鏈工序環(huán)節(jié)的小批量生產(chǎn)能力。若在年產(chǎn)1萬噸等其他聚乳酸生產(chǎn)線中生產(chǎn)，不但會占用原有聚乳酸產(chǎn)能，降低生產(chǎn)效率，且由于加入了第二單體材料，相關(guān)在產(chǎn)品在產(chǎn)線中的粘度更高，牌號切換時更容易產(chǎn)生更多不合格品，導致生產(chǎn)成本高。因此，2019年起，公司已計劃將該5000噸產(chǎn)線用于后續(xù)共聚類聚乳酸新產(chǎn)品的小規(guī)模生產(chǎn)中，但新產(chǎn)品研發(fā)和市場推廣需要一定時間，2020年度及2021年1-6月，該生產(chǎn)線尚未從事具體生產(chǎn)訂單的生產(chǎn)。

2021年下半年，公司R171、R181等共聚類新產(chǎn)品開發(fā)成功，并逐漸在客戶導入方面取得進展。2021年8月開始，公司成功通過其他聚乳酸生產(chǎn)線生產(chǎn)丙交酯，后將丙交酯和其他可降解第二單體投入該5000噸產(chǎn)線進行增鏈共聚，生產(chǎn)出多個批次的新產(chǎn)品(主要涉及R171等新品種)。截至2021年12月31日，該產(chǎn)線累計產(chǎn)出前述新品種產(chǎn)品產(chǎn)量100余噸，產(chǎn)值超過240萬元。

(1)該生產(chǎn)線定期維護和保養(yǎng)，設(shè)備狀態(tài)良好，滿足隨時開機作業(yè)的條件該5000噸產(chǎn)線仍留有具備“丙交酯—聚乳酸”工段的生產(chǎn)加工能力，可以進行丙交酯投料后的聚合、造粒、結(jié)晶及干燥等重要工序的作業(yè)工作，對于公司仍有一定的使用價值，故公司仍對其進行定期維護和保養(yǎng)，以保證設(shè)備狀態(tài)，目前該生產(chǎn)線的設(shè)備狀態(tài)良好，可以滿足公司隨時開機作業(yè)的計劃和需求。

(2)該生產(chǎn)線計劃并已經(jīng)運用到新產(chǎn)品小批量批次的生產(chǎn)活動中，有效實現(xiàn)剩余價值

針對公司研發(fā)的R171、R181等共聚類新產(chǎn)品，考慮到新產(chǎn)品市場推廣需要一定時間，以及其他聚乳酸生產(chǎn)線的有效產(chǎn)能利用，公司存在將少量新產(chǎn)品通過5000噸聚乳酸生產(chǎn)線進行生產(chǎn)的需求。2021年8月開始，公司已經(jīng)成功通過其他聚乳酸生產(chǎn)線生產(chǎn)丙交酯，后將丙交酯和其他輔助材料投入5000噸產(chǎn)線，完成增鏈工序并產(chǎn)出新產(chǎn)品。截至2021年12月31日，該生產(chǎn)線已累計產(chǎn)出R171等新產(chǎn)品產(chǎn)量100余噸，產(chǎn)值超過240萬元。

綜上所述，自2019年下半年完成產(chǎn)線投料改造至本審核問詢函回復日，盡管公司5000噸產(chǎn)線實際生產(chǎn)批次較少，但設(shè)備仍維持定期維護和保養(yǎng)，設(shè)備狀態(tài)良好，且可以通過參與新產(chǎn)品小批量生產(chǎn)實現(xiàn)使用價值。

2019年下半年完成產(chǎn)線投料改造后，公司5000噸產(chǎn)線實際生產(chǎn)批次較少，但仍具備使用價值，未計提減值準備，具體原因及合理性分析如下：

(1)如上文所述，該生產(chǎn)線仍具備“丙交酯—聚乳酸”工段的生產(chǎn)加工能力，可以進行丙交酯投料后的聚合、造粒、結(jié)晶及干燥等重要工序的作業(yè)工作，可以用于新產(chǎn)品小批量批次的生產(chǎn)加工作業(yè);

(2)公司通過對該生產(chǎn)線的定期維護和保養(yǎng)，保證設(shè)備運行狀態(tài)，截至本審核問詢函回復日，公司利用該生產(chǎn)線生產(chǎn)了R171等新產(chǎn)品，該生產(chǎn)線仍具有一定的使用價值;

(3)截至2021年6月30日，該生產(chǎn)線相關(guān)固定資產(chǎn)折舊計提比例較高，賬面凈值為35.01萬元。公司對該部分設(shè)備通過詢價、計算廢品處置收益等方式進行估價，確認該生產(chǎn)線在處置情況下的可變現(xiàn)凈值高于賬面凈值。

綜上所述，公司年產(chǎn)5000噸聚乳酸生產(chǎn)線設(shè)備保養(yǎng)良好，可以用于小批量生產(chǎn)新產(chǎn)品，仍存在使用價值，且即使進行處置，預計處置情況下的可變現(xiàn)凈值也高于賬面凈值，因此不計提減值準備具有合理性。

對于行業(yè)上游，報告期內(nèi)，公司上游原材料供應(yīng)較為充足，但由于原材料玉米價格波動等因素，單價有所上升，隨著國內(nèi)主要廠商擴產(chǎn)及新入廠商乳酸產(chǎn)能的建成，目前乳酸供應(yīng)價格已出現(xiàn)回落跡象，預計能為公司提供足量的高光純?nèi)樗?。具體情況請參見本問詢函回復之“1.關(guān)于高光純?nèi)樗岬墓?yīng)”。

對于行業(yè)下游，聚乳酸作為環(huán)境友好型的生物可降解材料，在一次性塑料用品、紡織纖維以及醫(yī)療材料等領(lǐng)域應(yīng)用前景廣闊，未來聚乳酸市場產(chǎn)能和需求將呈現(xiàn)較快的增長。未來，隨著世界各國環(huán)保意識的日益增強和“限塑令”政策要求的持續(xù)提高，聚乳酸作為生物基可降解塑料是不可降解塑料的重要替代者，將在塑料、包裝、紡織、農(nóng)用地膜及現(xiàn)代醫(yī)藥材料等新興應(yīng)用領(lǐng)域得到更大規(guī)模的使用，對于聚乳酸的需求也將極大提升，聚乳酸市場發(fā)展空間有望進一步擴大。

具體情況請參見本問詢函回復之“4.關(guān)于行業(yè)信息”。

在此背景下，公司生產(chǎn)線不計提減值準備的計提理由充分，具體如下：

(1)公司5000噸產(chǎn)線設(shè)備保養(yǎng)良好，可以用于小批量生產(chǎn)新產(chǎn)品，仍存在使用價值，且即使進行處置，預計處置情況下的可變現(xiàn)凈值也高于賬面凈值，因此不計提減值準備具有合理性;

(2)公司1萬噸產(chǎn)線及年產(chǎn)5萬噸聚乳酸樹脂及制品工程項目(一期)生產(chǎn)的產(chǎn)品市場需求較好，產(chǎn)線的產(chǎn)能利用率高，在剔除以丙交酯投料的5000噸產(chǎn)線影響后，2020年度及2021年1-6月，公司的產(chǎn)能利用率為96.87%和93.52%。

公司存貨周轉(zhuǎn)效率較高，2018-2020年度及2021年1-6月存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)分別為4.88、5.99、4.26及4.11;2018-2020年度及2021年1-6月，公司實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入分別為22,702.13萬元、23,053.20萬元、25,911.14萬元和26,316.80萬元，綜合毛利率分別為16.76%、16.73%、25.98%和18.21%。公司已完工生產(chǎn)線預期能夠持續(xù)為公司持續(xù)帶來經(jīng)濟利益流入，未出現(xiàn)產(chǎn)線的經(jīng)濟績效將大幅下滑的跡象;

(3)聚乳酸市場發(fā)展空間廣闊，公司在建生產(chǎn)線預計未來市場前景良好，預期能夠持續(xù)為公司持續(xù)帶來經(jīng)濟利益流入;

(4)公司定期對固定資產(chǎn)進行檢查和維護，不存在資產(chǎn)已經(jīng)陳舊過時或者其實體已經(jīng)損壞的情形。

綜上所述，報告期各期末，公司主要固定資產(chǎn)、在建工程不存在減值跡象，因此，報告期內(nèi)，公司未計提固定資產(chǎn)、在建工程減值準備符合《企業(yè)會計準則》相關(guān)規(guī)定，具有合理性。（陳蒙蒙）