1月17日，資本邦了解到，樂(lè)普醫(yī)療(300003.SZ)分拆控股子公司樂(lè)普心泰向港交所遞交招股書(shū)，擬在香港主板掛牌上市，中金公司為其獨(dú)家保薦人。這是繼其于2021年6月25日遞表失效之后的再一次遞表。

招股書(shū)顯示，樂(lè)普心泰成立于1994年，專(zhuān)門(mén)從事主要針對(duì)結(jié)構(gòu)性心臟病的介入醫(yī)療器械的研發(fā)、生產(chǎn)及商業(yè)化。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，公司是一家中國(guó)領(lǐng)先的先天性心臟病(結(jié)構(gòu)性心臟病的主要應(yīng)用領(lǐng)域)介入醫(yī)療器械供貨商，擁有廣泛的上市產(chǎn)品及在研產(chǎn)品組合。

截至最后實(shí)際可行日期，公司擁有全面的產(chǎn)品組合，包括18種上市封堵器產(chǎn)品、11種封堵器在研產(chǎn)品以及21種主要心臟瓣膜在研產(chǎn)品，所有的產(chǎn)品均為自主研發(fā)。

另外，樂(lè)普心泰在上市前的股東架構(gòu)中，樂(lè)普醫(yī)療直接持股85.48%，通過(guò)天地和協(xié)持股0.86%，合計(jì)持股86.34%。其中蒲忠杰博士是樂(lè)普醫(yī)療實(shí)際控制人，持有樂(lè)普醫(yī)療約25.25%的表決權(quán)。

公司主要自銷(xiāo)售介入醫(yī)療器械及相關(guān)手術(shù)配套產(chǎn)品產(chǎn)生收入。在2018年、2019年、2020年和2021年前九個(gè)月，樂(lè)普心泰的營(yíng)業(yè)收入分別為9904.2萬(wàn)元人民幣(下同)、1.16億元、1.48億元和1.69億元，相應(yīng)的凈利潤(rùn)分別為3861.1萬(wàn)元、5190.9萬(wàn)元、6877.2萬(wàn)元和5155.2萬(wàn)元。

值得注意的是，公司的未來(lái)增長(zhǎng)在很大程度上取決于其在研產(chǎn)品的成功。公司在開(kāi)發(fā)現(xiàn)有在研產(chǎn)品方面已投入大量精力及財(cái)務(wù)資源。截至2018年、2019年及2020年以及截至2020年及2021年9月30日止九個(gè)月，公司的研發(fā)開(kāi)支分別為1599.3萬(wàn)元、2583萬(wàn)元、3895.7萬(wàn)元、2769.4萬(wàn)元及2825.9萬(wàn)元。

此外，公司的大部分收入及收入增長(zhǎng)依賴于經(jīng)銷(xiāo)商。公司可能無(wú)法維系或續(xù)期與經(jīng)銷(xiāo)商的關(guān)系，或無(wú)法進(jìn)一步擴(kuò)展經(jīng)銷(xiāo)商網(wǎng)絡(luò)。于2018年、2019年及2020年以及截至2021年9月30日止九個(gè)月，公司通過(guò)向經(jīng)銷(xiāo)商銷(xiāo)售分別產(chǎn)生總收入的94.1%、91.8%、92.6%及95.0%。公司預(yù)期將繼續(xù)依賴經(jīng)銷(xiāo)商以取得收入增長(zhǎng)。（倪若宇）