7月23日，深交所發(fā)布轉(zhuǎn)板上市配套業(yè)務(wù)規(guī)則，包括《創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市審核業(yè)務(wù)指引第3號——全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板上市報告書內(nèi)容與格式》《創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市審核業(yè)務(wù)指引第4號——全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板上市申請文件》《創(chuàng)業(yè)板上市保薦書內(nèi)容與格式指引(2021年修訂)》和《創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市申請文件受理指引(2021年修訂)》。

上交所發(fā)布了《上海證券交易所發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第3號——轉(zhuǎn)板上市申請文件》《上海證券交易所科創(chuàng)板發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第4號——轉(zhuǎn)板上市報告書內(nèi)容與格式》《上海證券交易所科創(chuàng)板發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第5號——轉(zhuǎn)板上市保薦書》等配套轉(zhuǎn)板上市指引。

交易所此次發(fā)布轉(zhuǎn)板上市申請文件、報告書內(nèi)容與格式、保薦書等一系列配套指引，對轉(zhuǎn)板上市報告書的信息披露原則及主要內(nèi)容與格式、轉(zhuǎn)板上市申請文件的要求等作出明確規(guī)定，為轉(zhuǎn)板上市進入落地實施階段進一步明晰實操路徑，做好制度銜接。

其中，以科創(chuàng)板為例，

轉(zhuǎn)板上市信息披露規(guī)則在借鑒科創(chuàng)板首發(fā)招股說明書相關(guān)內(nèi)容的基礎(chǔ)上，充分考慮了轉(zhuǎn)板公司的特點，對申報文件和信息披露內(nèi)容作了適當精簡和優(yōu)化。3項指引的制定主要體現(xiàn)了以下原則：

一是以科創(chuàng)板招股說明書為基礎(chǔ)，并體現(xiàn)轉(zhuǎn)板上市特征。從投資者需求和科創(chuàng)板上市信息披露要求出發(fā)，轉(zhuǎn)板上市報告書等相關(guān)信息披露和規(guī)范運行要求主要參照科創(chuàng)板首發(fā)上市的有關(guān)規(guī)定。同時，結(jié)合轉(zhuǎn)板上市特征，轉(zhuǎn)板上市報告書在科創(chuàng)板招股說明書的基礎(chǔ)上進行了適應性調(diào)整，包括明確轉(zhuǎn)板上市條件和轉(zhuǎn)板公司掛牌期間規(guī)范運作情況披露要求，簡化股東變化信息披露要求，調(diào)整預計市值等轉(zhuǎn)板上市不適用事項等。

二是堅持以投資者需求為導向，突出信息披露的重大性與針對性。結(jié)合科創(chuàng)板發(fā)行上市審核實踐，《指引4號》對科創(chuàng)板招股說明書的部分信息披露要求進行了相應的精簡、合并、引征，進一步突出信息披露的重大性和針對性，更方便投資者查閱。如，擴大重大性原則的適用范圍，合并“概覽”與“本次轉(zhuǎn)板上市概況”章節(jié)，優(yōu)化獨立性、會計政策與會計估計相關(guān)信息披露要求等。

三是充分利用新三板審核和持續(xù)監(jiān)管成果，作出差異化安排。考慮到轉(zhuǎn)板公司已在新三板精選層掛牌超過一年，具有一定的規(guī)范運作和信息披露基礎(chǔ)，《指引4號》對在新三板市場已公開披露或?qū)徍说膬?nèi)容進行了簡化，降低擬轉(zhuǎn)板企業(yè)的披露成本。在申報文件方面，不再要求轉(zhuǎn)板公司提交除公司章程外的其他設(shè)立文件，轉(zhuǎn)板上市報告書亦結(jié)合轉(zhuǎn)板公司的特點，作出差異化的信息披露要求。

針對轉(zhuǎn)板公司股東上市后減持減持股份，如何適用《上海證券交易所上市公司股東及董事、監(jiān)事、高級管理人員減持股份實施細則》(以下簡稱《減持細則》)相關(guān)規(guī)定。

交易所 ，轉(zhuǎn)板公司控股股東、持股5%以上股東(以下統(tǒng)稱大股東)減持所持有的股份，適用《減持細則》關(guān)于大股東減持的相關(guān)規(guī)定;但其減持在精選層通過集合競價、連續(xù)競價、向特定對象發(fā)行股票認購等方式取得的股份可以豁免適用。

大股東以外的股東，減持所持有的轉(zhuǎn)板公司精選層掛牌前股份的，適用《減持細則》關(guān)于特定股東減持的相關(guān)規(guī)定。

轉(zhuǎn)板公司董事、監(jiān)事和高級管理人員減持其持有的股份，應當遵守《減持細則》關(guān)于董事、監(jiān)事、高級管理人員減持的相關(guān)規(guī)定。

轉(zhuǎn)板公司股東所持有的股份在轉(zhuǎn)板上市后解除限售前發(fā)生非交易過戶的，受讓方應當繼續(xù)遵守相關(guān)限售規(guī)定。精選層掛牌前股份在轉(zhuǎn)板上市后解除限售前發(fā)生非交易過戶的，受讓方減持該部分股份的，參照適用《減持細則》的相關(guān)規(guī)定。

針對轉(zhuǎn)板公司創(chuàng)業(yè)投資基金股東是否適用《上海證券交易所上市公司創(chuàng)業(yè)投資基金股東減持股份實施細則(2020年修訂)》(以下簡稱《創(chuàng)投基金減持實施細則》)?

上交所稱，創(chuàng)業(yè)投資基金股東減持其持有的轉(zhuǎn)板公司精選層掛牌前股份的，以公司轉(zhuǎn)板上市日為截至時點計算投資期限，適用《創(chuàng)投基金減持實施細則》相關(guān)規(guī)定。符合中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定且在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會備案的私募股權(quán)投資基金股東，參照適用前述標準。

7月27日，首批符合在精選層掛牌滿一年條件的新三板精選層公司的轉(zhuǎn)板上市即將進入落地實施階段，首批32家精選層公司將具備轉(zhuǎn)板上市的基礎(chǔ)條件。

事實上，在轉(zhuǎn)板上市規(guī)則落地之前，新三板已為科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板等板塊持續(xù)輸送企業(yè)。隨著新三板精選層轉(zhuǎn)板上市途徑打通，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板將迎來新鮮血液。