7月23日，深交所發(fā)布轉板上市配套業(yè)務規(guī)則，包括《創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市審核業(yè)務指引第3號——全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)掛牌公司向創(chuàng)業(yè)板轉板上市報告書內(nèi)容與格式》《創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市審核業(yè)務指引第4號——全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)掛牌公司向創(chuàng)業(yè)板轉板上市申請文件》《創(chuàng)業(yè)板上市保薦書內(nèi)容與格式指引(2021年修訂)》和《創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市申請文件受理指引(2021年修訂)》。

上交所發(fā)布了《上海證券交易所發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第3號——轉板上市申請文件》《上海證券交易所科創(chuàng)板發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第4號——轉板上市報告書內(nèi)容與格式》《上海證券交易所科創(chuàng)板發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第5號——轉板上市保薦書》等配套轉板上市指引。

交易所此次發(fā)布轉板上市申請文件、報告書內(nèi)容與格式、保薦書等一系列配套指引，對轉板上市報告書的信息披露原則及主要內(nèi)容與格式、轉板上市申請文件的要求等作出明確規(guī)定，為轉板上市進入落地實施階段進一步明晰實操路徑，做好制度銜接。

其中，以科創(chuàng)板為例，

轉板上市信息披露規(guī)則在借鑒科創(chuàng)板首發(fā)招股說明書相關內(nèi)容的基礎上，充分考慮了轉板公司的特點，對申報文件和信息披露內(nèi)容作了適當精簡和優(yōu)化。3項指引的制定主要體現(xiàn)了以下原則：

一是以科創(chuàng)板招股說明書為基礎，并體現(xiàn)轉板上市特征。從投資者需求和科創(chuàng)板上市信息披露要求出發(fā)，轉板上市報告書等相關信息披露和規(guī)范運行要求主要參照科創(chuàng)板首發(fā)上市的有關規(guī)定。同時，結合轉板上市特征，轉板上市報告書在科創(chuàng)板招股說明書的基礎上進行了適應性調(diào)整，包括明確轉板上市條件和轉板公司掛牌期間規(guī)范運作情況披露要求，簡化股東變化信息披露要求，調(diào)整預計市值等轉板上市不適用事項等。

二是堅持以投資者需求為導向，突出信息披露的重大性與針對性。結合科創(chuàng)板發(fā)行上市審核實踐，《指引4號》對科創(chuàng)板招股說明書的部分信息披露要求進行了相應的精簡、合并、引征，進一步突出信息披露的重大性和針對性，更方便投資者查閱。如，擴大重大性原則的適用范圍，合并“概覽”與“本次轉板上市概況”章節(jié)，優(yōu)化獨立性、會計政策與會計估計相關信息披露要求等。

三是充分利用新三板審核和持續(xù)監(jiān)管成果，作出差異化安排?？紤]到轉板公司已在新三板精選層掛牌超過一年，具有一定的規(guī)范運作和信息披露基礎，《指引4號》對在新三板市場已公開披露或?qū)徍说膬?nèi)容進行了簡化，降低擬轉板企業(yè)的披露成本。在申報文件方面，不再要求轉板公司提交除公司章程外的其他設立文件，轉板上市報告書亦結合轉板公司的特點，作出差異化的信息披露要求。

針對轉板公司股東上市后減持減持股份，如何適用《上海證券交易所上市公司股東及董事、監(jiān)事、高級管理人員減持股份實施細則》(以下簡稱《減持細則》)相關規(guī)定。

交易所 ，轉板公司控股股東、持股5%以上股東(以下統(tǒng)稱大股東)減持所持有的股份，適用《減持細則》關于大股東減持的相關規(guī)定;但其減持在精選層通過集合競價、連續(xù)競價、向特定對象發(fā)行股票認購等方式取得的股份可以豁免適用。

大股東以外的股東，減持所持有的轉板公司精選層掛牌前股份的，適用《減持細則》關于特定股東減持的相關規(guī)定。

轉板公司董事、監(jiān)事和高級管理人員減持其持有的股份，應當遵守《減持細則》關于董事、監(jiān)事、高級管理人員減持的相關規(guī)定。

轉板公司股東所持有的股份在轉板上市后解除限售前發(fā)生非交易過戶的，受讓方應當繼續(xù)遵守相關限售規(guī)定。精選層掛牌前股份在轉板上市后解除限售前發(fā)生非交易過戶的，受讓方減持該部分股份的，參照適用《減持細則》的相關規(guī)定。

針對轉板公司創(chuàng)業(yè)投資基金股東是否適用《上海證券交易所上市公司創(chuàng)業(yè)投資基金股東減持股份實施細則(2020年修訂)》(以下簡稱《創(chuàng)投基金減持實施細則》)?

上交所稱，創(chuàng)業(yè)投資基金股東減持其持有的轉板公司精選層掛牌前股份的，以公司轉板上市日為截至時點計算投資期限，適用《創(chuàng)投基金減持實施細則》相關規(guī)定。符合中國證監(jiān)會相關規(guī)定且在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會備案的私募股權投資基金股東，參照適用前述標準。

7月27日，首批符合在精選層掛牌滿一年條件的新三板精選層公司的轉板上市即將進入落地實施階段，首批32家精選層公司將具備轉板上市的基礎條件。

事實上，在轉板上市規(guī)則落地之前，新三板已為科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板等板塊持續(xù)輸送企業(yè)。隨著新三板精選層轉板上市途徑打通，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板將迎來新鮮血液。