DBG盾博交易提醒：美國(guó)股市下跌至一年多來(lái)最低點(diǎn)，對(duì)經(jīng)濟(jì)下滑的憂慮正在加劇，金價(jià)或?qū)⒂|及1880美元

周五(6月17日)亞洲時(shí)段，現(xiàn)貨黃金震蕩走弱，目前交投于1844.29附近，回吐了隔夜部分漲幅;隔夜金價(jià)震蕩走高，美元因美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾淡化7月加息75個(gè)基點(diǎn)而大幅回落，推動(dòng)金價(jià)一度漲至1857美元附近。而且對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂情緒升溫，美國(guó)股市大幅下跌，創(chuàng)近一年半新低，也給金價(jià)提供避險(xiǎn)支撐。不過(guò)，對(duì)通脹飆升的擔(dān)憂也促使其他央行收緊貨幣政策，略微對(duì)金價(jià)形成壓制。

周五美元溫和反彈，也令金價(jià)小幅承壓，但目前來(lái)看，美元短線仍有進(jìn)一步回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，金價(jià)目前守在200日均線1843.70上方，這有望給金價(jià)進(jìn)一步震蕩走高提供機(jī)會(huì)，上方關(guān)注1880關(guān)口附近阻力。本交易日重點(diǎn)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的講話，對(duì)日本央行利率決議和俄烏地緣局勢(shì)也需要予以留意。

基本面主要利多

【德法意三國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人訪問(wèn)烏克蘭，為其帶來(lái)加入歐盟希望】

德國(guó)、法國(guó)和意大利的領(lǐng)導(dǎo)人周四訪問(wèn)了烏克蘭，并為其帶來(lái)了加入歐盟的希望。烏克蘭過(guò)去曾指責(zé)這幾個(gè)國(guó)家對(duì)基輔的支持過(guò)于謹(jǐn)慎。

法國(guó)總統(tǒng)馬克龍、德國(guó)總理朔爾茨和意大利總理德拉基訪問(wèn)初始，基輔響起空襲警報(bào)，三位領(lǐng)導(dǎo)人還巡視了附近一個(gè)在戰(zhàn)爭(zhēng)初期被摧毀的城鎮(zhèn)。

在與烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基舉行會(huì)談后，三國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人表示，烏克蘭應(yīng)被給予歐盟成員國(guó)候選資格。這一象征性姿態(tài)將拉近基輔與歐盟的距離。

朔爾茨說(shuō)，德國(guó)已經(jīng)接收了80萬(wàn)名逃離沖突的烏克蘭難民，只要烏克蘭需要，德國(guó)將繼續(xù)提供支持。“烏克蘭屬于歐洲大家庭。”

在戰(zhàn)場(chǎng)上，烏克蘭官員說(shuō)，軍隊(duì)仍在東部城市北頓涅茨克抵御俄羅斯的大規(guī)模轟炸，并描述了南部反攻的新進(jìn)展。但他們說(shuō)，兩條主要戰(zhàn)線上的戰(zhàn)斗都依靠西方提供更多援助，尤其是大炮，以對(duì)抗俄羅斯的巨大火力優(yōu)勢(shì)。

“我們感謝伙伴們已經(jīng)提供的支持，我們期待新的交付，主要是重型武器、現(xiàn)代火箭炮、反導(dǎo)彈防御系統(tǒng)，”澤連斯基在會(huì)談后說(shuō)。

馬克龍表示，法國(guó)將加快向基輔運(yùn)送武器。在布魯塞爾舉行的北約國(guó)防部長(zhǎng)會(huì)議承諾向?yàn)蹩颂m提供更多武器，同時(shí)制定計(jì)劃加強(qiáng)北約的東翼。

“這將意味著北約將部署更多的戰(zhàn)斗編隊(duì)...加強(qiáng)空中、海上和網(wǎng)絡(luò)防御，以及預(yù)先部署的設(shè)備和武器儲(chǔ)備，”北約秘書長(zhǎng)史托騰伯格在一份聲明中說(shuō)。

朔爾茨、馬克龍和德拉基都表示堅(jiān)定支持烏克蘭，說(shuō)他們已經(jīng)采取實(shí)際行動(dòng)來(lái)減少歐洲對(duì)俄羅斯能源的依賴，并提供武器來(lái)幫助基輔。

但烏克蘭長(zhǎng)期以來(lái)一直批評(píng)朔爾茨，認(rèn)為德國(guó)提供武器的速度緩慢，而且不愿切斷與莫斯科的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系。而馬克龍此前在一次采訪中表示俄羅斯絕不能被“羞辱”，烏克蘭對(duì)此表示憤怒。

意大利曾提出一項(xiàng)和平計(jì)劃，烏克蘭擔(dān)心該計(jì)劃可能會(huì)導(dǎo)致他們面臨割讓領(lǐng)土的壓力。在基輔會(huì)談后，馬克龍表示，仍需要與俄羅斯總統(tǒng)普京建立某種溝通渠道。

【利率飆升效果初顯，美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)似在降溫房屋開工驟降】

美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)降幅低于預(yù)期，表明勞動(dòng)力市場(chǎng)有所降溫，但仍維持緊張狀況。

越來(lái)越多的跡象表明，美聯(lián)儲(chǔ)為減緩需求和將通脹率降至2%目標(biāo)而做出的積極努力開始產(chǎn)生效果。5月房屋開工下滑至13個(gè)月低點(diǎn)，而6月大西洋沿岸中部地區(qū)的工廠活動(dòng)兩年來(lái)首次出現(xiàn)萎縮。

穆迪分析公司高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ryan Sweet說(shuō)：“隨著金融市場(chǎng)條件收緊和經(jīng)濟(jì)中對(duì)利率敏感的領(lǐng)域?qū)Τ纷邔捤韶泿耪咦鞒龇磻?yīng)，美聯(lián)儲(chǔ)正在得到它想要的效果。”

勞工部表示，截至6月11日當(dāng)周，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)下降3000人，經(jīng)季節(jié)調(diào)整后為22.9萬(wàn)人。調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家之前預(yù)測(cè)，最近一周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為21.5萬(wàn)人。

相對(duì)于之前一周的巨大增幅，最近一周的降幅微不足道，申請(qǐng)人數(shù)仍接近五個(gè)月高點(diǎn)。

企業(yè)報(bào)告的裁員人數(shù)一直在穩(wěn)步上升，主要是在科技和房地產(chǎn)行業(yè)。盡管如此，自3月驟降至16.6萬(wàn)人的53年低點(diǎn)以來(lái)，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)一直陷于一個(gè)狹窄區(qū)間內(nèi)。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾周三告訴記者，“勞動(dòng)力市場(chǎng)仍然非常緊張，”而且“勞動(dòng)力需求非常強(qiáng)勁”。美聯(lián)儲(chǔ)自3月以來(lái)已將其指標(biāo)隔夜利率提高了150個(gè)基點(diǎn)。

4月底有1140萬(wàn)個(gè)職位空缺。截至6月4日當(dāng)周，續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)增加3000人，達(dá)到131.2萬(wàn)人。

“就目前而言，供需失衡將使申請(qǐng)人數(shù)保持在低水平，”High Frequency Economics首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Rubeela Farooqi說(shuō)，“但隨著美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)撤走寬松政策以減緩需求，申請(qǐng)人數(shù)可能開始呈上升趨勢(shì)。”

本周公布的另一項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)5月零售銷售意外下降，這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)加劇了人們對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。

對(duì)利率最敏感的房地產(chǎn)市場(chǎng)正在放緩，但這可能有助于使住房供應(yīng)和需求恢復(fù)一致并降低房?jī)r(jià)。

美國(guó)商務(wù)部的另一份報(bào)告顯示，5月房屋開工率大幅下降14.4%，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后年率為154.9萬(wàn)套，是2021年4月以來(lái)的最低水平。經(jīng)濟(jì)學(xué)家之前預(yù)測(cè)房屋開工年率將下滑至170.1萬(wàn)套。

住宅建筑許可下降7.0%，年率為169.5萬(wàn)套。周三的一項(xiàng)調(diào)查顯示，反應(yīng)建筑商信心的全美房屋建筑商協(xié)會(huì)/富國(guó)銀行住房市場(chǎng)指數(shù)6月創(chuàng)下兩年新低，潛在買家流量分項(xiàng)指標(biāo)自2020年6月以來(lái)首次跌破50的榮枯分水嶺。

5月，在住宅建設(shè)中占比最大的單戶住宅開工率下降了9.2%，年率為105.1萬(wàn)套，為2020年8月以來(lái)最低。東北部地區(qū)的開工率上升，但中西部、南部和西部地區(qū)的開工率下降。

美國(guó)住宅貸款抵押機(jī)構(gòu)房貸美(Freddie Mac)周四報(bào)告稱，30年期固息抵押貸款利率本周跳漲55個(gè)基點(diǎn)，達(dá)到13年半高點(diǎn)5.78%。這是自1987年以來(lái)最大的單周升幅。

高盛將第二季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)預(yù)估下調(diào)了0.2個(gè)百分點(diǎn)，折合成年率為增長(zhǎng)2.8%。首季美國(guó)經(jīng)濟(jì)萎縮了1.5%。

FWDBONDS的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Christopher Rupkey說(shuō)：“美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)且突然地收緊政策可能很快會(huì)遭詬病，稱其讓衰退之風(fēng)吹進(jìn)來(lái)。”

【美聯(lián)儲(chǔ)行動(dòng)或引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退】

物價(jià)飛漲正在折磨美國(guó)人。但“治療”通脹也將帶來(lái)痛苦，甚至可能需要付出經(jīng)濟(jì)衰退的代價(jià)——而這可能發(fā)生在美國(guó)總統(tǒng)喬·拜登任內(nèi)。

根據(jù)彭博經(jīng)濟(jì)研究的最新預(yù)估，美國(guó)經(jīng)濟(jì)到2024年初下滑的概率現(xiàn)在接近四分之三，而就在幾個(gè)月前，這甚至都毫無(wú)跡象。

美聯(lián)儲(chǔ)周三采取了近三十年來(lái)力度最大的一次加息行動(dòng)，展現(xiàn)出與通脹斗爭(zhēng)的決心。當(dāng)央行行長(zhǎng)這么努力地讓經(jīng)濟(jì)減速時(shí)，他們往往最終導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)逆轉(zhuǎn)。

投資者匆忙押注這一糟糕的結(jié)果，推動(dòng)股票和債券暴跌。眼看著退休金縮水、日用品價(jià)格和公共事業(yè)費(fèi)用上漲，美國(guó)消費(fèi)者稱，他們現(xiàn)在對(duì)經(jīng)濟(jì)的悲觀程度達(dá)到四十多年來(lái)之最。

值得指出的是，這一切發(fā)生在美國(guó)消費(fèi)者仍然手握大量現(xiàn)金而且失業(yè)率接近歷史低點(diǎn)的時(shí)候。

基本面主要利空

【英國(guó)央行再次小幅升息，但表示已準(zhǔn)備好采取強(qiáng)有力的行動(dòng)】

英國(guó)央行周四堅(jiān)持平穩(wěn)升息步伐，盡管其他央行采取了更緊急的行動(dòng)，但它表示準(zhǔn)備在必要時(shí)采取“強(qiáng)有力”的行動(dòng)，以消除它現(xiàn)在預(yù)計(jì)將高達(dá)11%的通脹所帶來(lái)的危險(xiǎn)。

在美聯(lián)儲(chǔ)將利率提高75個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)下1994年以來(lái)最大升息幅度的一天后，英國(guó)央行將銀行利率再次提高25個(gè)基點(diǎn)，即使它警告說(shuō)英國(guó)的經(jīng)濟(jì)在4-6月份將出現(xiàn)萎縮。

貨幣政策委員會(huì)以6-3的投票結(jié)果將利率提高到1.25%，與5月份的投票結(jié)果相同，少數(shù)委員贊成升息50個(gè)基點(diǎn)。

英國(guó)的指標(biāo)利率目前處于2009年1月以來(lái)的最高水平，當(dāng)時(shí)全球金融危機(jī)肆虐，借款成本被削減。這是自去年12月英國(guó)央行成為新冠疫情之后第一個(gè)收緊貨幣政策的主要央行以來(lái)的第五次加息。

但一些批評(píng)者說(shuō)，它的行動(dòng)太慢，無(wú)法阻止通脹的上升在薪資協(xié)議和通脹預(yù)期中變得根深蒂固，從長(zhǎng)期來(lái)看損害了經(jīng)濟(jì)。

英國(guó)央行指出：“進(jìn)一步提高銀行利率的規(guī)模、速度和時(shí)機(jī)將反映委員會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景和通脹壓力的評(píng)估。委員會(huì)將特別警惕更持久的通脹壓力的跡象，并在必要時(shí)采取有力的應(yīng)對(duì)措施。”

盡管經(jīng)濟(jì)學(xué)家們對(duì)英國(guó)央行的新措辭是否真的傾向于在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)采取激進(jìn)行動(dòng)進(jìn)行了辯論，但投資者已經(jīng)將英國(guó)央行在8月4日舉行的下一次會(huì)議上上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)的可能性定為60%以上。

摩根大通表示，英國(guó)央行關(guān)于強(qiáng)有力行動(dòng)的說(shuō)法是鷹派的，為更大幅度的加息打開了大門。

摩根大通經(jīng)濟(jì)學(xué)家Allan Monks說(shuō)：“我們將8月份的加息幅度定為50個(gè)基點(diǎn)，因?yàn)槲覀冾A(yù)計(jì)英國(guó)央行不會(huì)很快得到關(guān)于通脹持續(xù)性的更好消息。”

【瑞士央行意外升息50個(gè)基點(diǎn)，是自2007年來(lái)首次加息】

瑞士央行出人意料地自2007年以來(lái)首次加息，以應(yīng)對(duì)升溫的通貨膨脹。以行長(zhǎng)Thomas Jordan為首的政策制定者周四加入全球央行緊縮政策的行列，將政策利率上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)至-0.25%。他們還表示，可能需要進(jìn)一步緊縮。

“不能排除在可預(yù)見的未來(lái)有必要進(jìn)一步提高政策利率以穩(wěn)定通脹，”瑞士央行在一份聲明中表示。

另外，德國(guó)債券和歐元區(qū)債券下跌，貨幣市場(chǎng)加大了對(duì)歐洲央行加息的押注。

德國(guó)五年期債券收益率跳漲12個(gè)基點(diǎn)至1.56%;貨幣市場(chǎng)對(duì)年底前加息的預(yù)期高達(dá)189個(gè)基點(diǎn)，較周三上漲12個(gè)基點(diǎn)，7月升息的定價(jià)則上漲1個(gè)基點(diǎn)至35個(gè)基點(diǎn)。

投資者和經(jīng)濟(jì)學(xué)家先前對(duì)瑞士央行可能的決定就已有分歧，金融市場(chǎng)的定價(jià)預(yù)期該央行會(huì)上調(diào)利率，但經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)會(huì)按兵不動(dòng)。

瑞士央行這一出人意料的決定伴隨著通脹前景的轉(zhuǎn)變，該央行目前預(yù)計(jì)今年通脹率為2.8%，2023年為1.9%，2024年為1.6%。這遠(yuǎn)高于3月份時(shí)預(yù)測(cè)的今年為2.1%、2023年和2024年為0.9%。

【澳新銀行現(xiàn)預(yù)計(jì)新西蘭聯(lián)儲(chǔ)7月份和8月份都將加息50個(gè)基點(diǎn)】

根據(jù)電郵報(bào)告，澳新銀行的新西蘭經(jīng)濟(jì)學(xué)家現(xiàn)預(yù)計(jì)新西蘭聯(lián)儲(chǔ)7月和8月份都將把官方現(xiàn)金利率上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)。此前預(yù)測(cè)7為月份加息50個(gè)基點(diǎn)，8月份加息25個(gè)基點(diǎn)。

“我們?nèi)匀徽J(rèn)為，新西蘭聯(lián)儲(chǔ)拉動(dòng)內(nèi)需之快會(huì)令人驚訝。但鑒于最近幾周發(fā)布的月度勞動(dòng)力市場(chǎng)和通脹指標(biāo)表現(xiàn)穩(wěn)健，我們沒有時(shí)間等待數(shù)據(jù)足夠走軟，讓新西蘭聯(lián)儲(chǔ)8月份可以恢復(fù)到加息25個(gè)基點(diǎn)”

預(yù)計(jì)四季度將進(jìn)一步兩次加息25個(gè)基點(diǎn)，官方現(xiàn)金利率到2022年底將達(dá)到3.5%的峰值

整體來(lái)看，全球央行逐步加息，而且未來(lái)傾向于將進(jìn)一步大幅持續(xù)加息，將會(huì)增加持有黃金的機(jī)會(huì)成本，在中長(zhǎng)線會(huì)限制金價(jià)的上漲空間。

后市前瞻

FXStreet首席分析師分析師Valeria Bednarik黃金短期前景看漲，并可能向1875.00美元/盎司繼續(xù)前進(jìn)。

Bednarik表示，從技術(shù)角度來(lái)看，黃金的日線圖顯示日益增長(zhǎng)的看漲潛力。金價(jià)已突破20日移動(dòng)平均線和200日移動(dòng)平均線，而技術(shù)指標(biāo)在中線附近提供溫和的看漲傾向。

Bednarik指出，4小時(shí)圖顯示，技術(shù)指標(biāo)堅(jiān)定地走高，反映出強(qiáng)烈的買入興趣。與此同時(shí)，金價(jià)已經(jīng)突破了所有主要移動(dòng)平均線。100周期均線和200周期均線在1846美元/盎司附近匯合，提供短期支撐。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾講話將是周五市場(chǎng)關(guān)注的主要事件。投資者將了解美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息75個(gè)基點(diǎn)背后的理念。與此同時(shí)，對(duì)7月份貨幣政策的指導(dǎo)也將具有重要意義。

道富環(huán)球投資顧問(wèn)公司(State Street Global Advisors)首席黃金策略師George Milling-Stanley在接受采訪時(shí)表示，在美聯(lián)儲(chǔ)加息75個(gè)基點(diǎn)(這是28年來(lái)最大的加息幅度)后，金價(jià)表現(xiàn)良好，對(duì)此他并不感到意外。

Milling-Stanley補(bǔ)充稱，美聯(lián)儲(chǔ)最終做出的任何決定都將對(duì)黃金有利。“如果美聯(lián)儲(chǔ)加息的速度不夠快，那么通貨膨脹將繼續(xù)上升，如果加息太快，他們將面臨經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)。這兩種情況都對(duì)黃金有利。無(wú)論如何，黃金投資者都是贏家。”

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