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指股網(wǎng)獲悉，“雙十一”大促將近，各大平臺(tái)陸續(xù)開(kāi)啟前期預(yù)熱。其中，快手(01024)作為最早全面啟動(dòng)雙十一預(yù)售促銷(xiāo)的平臺(tái)，提出“大牌百億補(bǔ)，盡在快手商城”主題，而“快手商城”tab頁(yè)面近期在APP端上線(xiàn)。

據(jù)快手方面披露，本次快手電商雙11購(gòu)物狂歡節(jié)從10月18日正式啟動(dòng)，包括了預(yù)售、尾款和正式銷(xiāo)售三大環(huán)節(jié)。在10月31日開(kāi)始的正式銷(xiāo)售期間，平臺(tái)將會(huì)集中釋放全年最大優(yōu)惠力度，真正讓用戶(hù)感受到“好的生活，可以不貴”。

而在電商旺季到來(lái)之際，快手三季度主營(yíng)業(yè)務(wù)表現(xiàn)也成為近期市場(chǎng)熱議的焦點(diǎn)。機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，公司期內(nèi)電商在淡季表現(xiàn)強(qiáng)勁，同時(shí)助推整體廣告收入逆勢(shì)增長(zhǎng)。

中金公司在前瞻研報(bào)中表示，盡管三季度為電商業(yè)務(wù)傳統(tǒng)淡季，但由于快手貨品供給持續(xù)優(yōu)化，該行判斷公司三季度平臺(tái)下單人數(shù)環(huán)比繼續(xù)提升，預(yù)計(jì)Q3電商GMV同比增長(zhǎng)30%；在電商業(yè)務(wù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)的帶動(dòng)下，商家端內(nèi)投流意愿較好，內(nèi)循環(huán)廣告收入有望持續(xù)攀高；此外，暑期流量旺季，短劇、小游戲等品牌廣告主流量獲取意愿較高，疊加快手廣告團(tuán)隊(duì)加強(qiáng)原生廣告、價(jià)值人群識(shí)別等建設(shè)，該行預(yù)計(jì)公司三季度廣告收入同比增長(zhǎng)28.2%至149億元。

整體收入方面，廣發(fā)證券預(yù)計(jì)快手Q3有望同比增長(zhǎng)20%達(dá)277億元，利潤(rùn)率持續(xù)提升，經(jīng)調(diào)凈利潤(rùn)達(dá)27億元，超越彭博一致預(yù)期。

機(jī)構(gòu)前瞻指出，快手流量基本盤(pán)穩(wěn)固，差異化內(nèi)容價(jià)值增強(qiáng)用戶(hù)粘性。暑期期間公司通過(guò)特色內(nèi)容運(yùn)營(yíng)活動(dòng)，放大流量旺季優(yōu)勢(shì)。以短劇為例，快手暑期檔上線(xiàn)了超過(guò)80部精品星芒短劇，其中有21部播放量實(shí)現(xiàn)破億。中金公司預(yù)計(jì)快手三季度DAU將持續(xù)保持增長(zhǎng)至3.84億；廣發(fā)證券判斷，隨著內(nèi)容供給豐富和算法提升，產(chǎn)品Q(chēng)3 單用戶(hù)時(shí)長(zhǎng)恢復(fù)到較Q1 更高水平。

針對(duì)市場(chǎng)短期擔(dān)憂(yōu)外部環(huán)境影響公司核心業(yè)務(wù)增速，中金公司分析認(rèn)為，快手受益于賽道優(yōu)勢(shì)，在弱勢(shì)市場(chǎng)環(huán)境下收入增速仍有望保持行業(yè)內(nèi)較好水平；此外利潤(rùn)釋放確定性逐季提升，給予股價(jià)有力支撐。該行予以公司目標(biāo)價(jià)82港元，較當(dāng)前股價(jià)有46.3%上行空間。