【資料圖】

9月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)明顯超出預(yù)期，凈增加了33.6萬個(gè)工作崗位。話雖如此，修訂幅度之大使得該報(bào)告在短期內(nèi)作為政策信號(hào)越來越不可靠。另一方面，失業(yè)率保持在3.8%不變，與上次報(bào)告相比意外地上升了十分之三。平均時(shí)薪連續(xù)第二個(gè)月低于預(yù)期，工資增長(zhǎng)勢(shì)頭仍在減弱。??我們?nèi)匀徽J(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)更愿意在做出再次加息的決定之前收集更多數(shù)據(jù)，尤其是在收益率大幅走高之后。即便如此，我們?nèi)灶A(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將按兵不動(dòng)，除非整體數(shù)據(jù)無可否認(rèn)地支持今天就業(yè)報(bào)告所顯示的強(qiáng)勁勢(shì)頭。下周初美聯(lián)儲(chǔ)的重要講話將更新美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)前的觀點(diǎn)。??利率方面，雖然市場(chǎng)動(dòng)能處于嚴(yán)重超賣區(qū)域，但短期內(nèi)美國10年期國債收益率升至5%關(guān)口似乎是不可避免的。盡管我們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將保持利率穩(wěn)定，但幾乎沒有什么可以阻止利率進(jìn)一步趨陡。美聯(lián)儲(chǔ)的講話仍然是下一個(gè)值得關(guān)注的關(guān)鍵變量，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在未來幾天通過其講話發(fā)出信號(hào)。??外匯方面，炙手可熱的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)推動(dòng)了美元的連續(xù)走勢(shì)，尤其是在美元保持增長(zhǎng)和套利優(yōu)勢(shì)的情況下。這有利于美元相對(duì)于低收益?zhèn)?，但我們注意到即將到來的美國通脹和美國政治不確定性的風(fēng)險(xiǎn)。