6月16日，資本邦了解到，昨日北京股權(quán)交易中心、上海股權(quán)托管交易中心、中國(guó)投資協(xié)會(huì)創(chuàng)投委、北京基金業(yè)協(xié)會(huì)以及執(zhí)中數(shù)據(jù)聯(lián)合公布了《中國(guó)私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)白皮書2022》(以下簡(jiǎn)稱《白皮書》)。

私募股權(quán)基金的行業(yè)本質(zhì)為連接初創(chuàng)企業(yè)(資產(chǎn)端/資金需求方)與長(zhǎng)期投資者(資金端/資金供給方)的投資中介。資金端看，政策利好頻出疊加大財(cái)富管理轉(zhuǎn)型浪潮，私募股權(quán)基金的資金供給有望更為充足。

《白皮書》顯示，2021年我國(guó)私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)交易金額大增，邁入快速發(fā)展的機(jī)遇期。2021年全年，中國(guó)私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)累計(jì)交易金額同比增長(zhǎng)153%至668.07億元，近5年CAGR達(dá)47%;當(dāng)年累計(jì)發(fā)生交易353起，覆蓋337只基金。

天風(fēng)證券研報(bào)也認(rèn)為，目前中國(guó)的私募股權(quán)基金將在資產(chǎn)端和資金端迎來(lái)雙重催化，并將迎來(lái)快速發(fā)展。2021年，我國(guó)私募股權(quán)基金市場(chǎng)的加速已經(jīng)顯現(xiàn)，募資總額打破歷史記錄達(dá)到2.21萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)84.5%。天風(fēng)證券測(cè)算，2030年私募股權(quán)基金規(guī)模將達(dá)到56.2萬(wàn)億，CAGR為17.6%，長(zhǎng)期資金占比提升。可以預(yù)見(jiàn)，未來(lái)我國(guó)私募股權(quán)基金市場(chǎng)還將繼續(xù)發(fā)展壯大，私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)交易量也會(huì)“水漲船高”。

從交易參與方來(lái)看，個(gè)人以及企業(yè)投資者等非機(jī)構(gòu)投資者為主要的活躍交易參與方。不過(guò)，金融機(jī)構(gòu)也是私募股權(quán)二級(jí)交易市場(chǎng)的重要力量，數(shù)據(jù)顯示，2021年金融機(jī)構(gòu)作為買方的交易達(dá)到81起，同比增長(zhǎng)15倍;交易金額達(dá)到161.47億元，同比增長(zhǎng)4倍。

《白皮書》分析，金融機(jī)構(gòu)作為買方的交易增量主要與兩方面因素有關(guān)：一方面，近年來(lái)國(guó)家先后出臺(tái)多項(xiàng)政策鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入私募股權(quán)投資市場(chǎng)，各地政府也在積極推動(dòng)私募股權(quán)基金份額流轉(zhuǎn)。另一方面，各類金融機(jī)構(gòu)另類資產(chǎn)投資戰(zhàn)略也正在悄悄地進(jìn)化和演變。存量的基金份額由于久期短，非盲池，能夠降低投資風(fēng)險(xiǎn)，S基金在凈回報(bào)和凈IRR方面的平均表現(xiàn)要高于一般私募基金的平均表現(xiàn)，已經(jīng)逐漸成為金融機(jī)構(gòu)重要的資產(chǎn)配置類別。(潘忠侃)