2月17日，資本邦了解到，據(jù)Choice顯示，農(nóng)業(yè)銀行500億元永續(xù)債即將于明日上市。而這也將成為2022年開年以來規(guī)模最高的一只永續(xù)債。

根據(jù)農(nóng)行此前公告，該期債券募集資金在扣除發(fā)行費用后，將依據(jù)適用法律和主管部門的批準用于補充農(nóng)行其他一級資本。

而截至今日發(fā)稿，當前已發(fā)行的商業(yè)銀行永續(xù)債規(guī)模已經(jīng)高達370億元，較去年同期增長7.22倍，且全部為1月發(fā)行量。其中，僅郵儲銀行便發(fā)行了一筆300億元的永續(xù)債，此外，上市銀行中，蘇州銀行還發(fā)行了一筆30億元規(guī)模。

2018年以來，中國人民銀行、銀保監(jiān)會等部委多次發(fā)文支持商業(yè)銀行資本工具創(chuàng)新，鼓勵發(fā)行具有創(chuàng)新?lián)p失吸收機制的新型資本補充債券，可實施減記，也可實施轉(zhuǎn)股。據(jù)天風(fēng)證券統(tǒng)計，自2019年以來，商業(yè)銀行永續(xù)債和二級資本債券批準發(fā)行規(guī)模已經(jīng)連續(xù)三年超過1.2萬億。

中南財經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟研究院執(zhí)行院長盤和林分析認為，永續(xù)債這一工具的出現(xiàn)，使得商業(yè)銀行在支持實體經(jīng)濟、加大放貸力度的同時，得以較好的維持其資本充足率的穩(wěn)定。從長期看，永續(xù)債仍會被各家銀行當成一個重要的資本補充工具，并將外源性資本補充與內(nèi)源性資本補充更為緊密地結(jié)合起來。

根據(jù)近期銀保監(jiān)會披露的商業(yè)銀行資本管理方面的數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末，商業(yè)銀行(不含外國銀行分行)資本充足率為15.13%，較上季末上升0.33個百分點。一級資本充足率為12.35%，較上季末上升0.23個百分點。核心一級資本充足率為10.78%，較上季末上升0.12個百分點。

與此同時，在需求端，自2021年之后，信用市場上，商業(yè)銀行永續(xù)債及二級資本債券等也在快速走紅。

據(jù)天風(fēng)證券分析，當前，在資產(chǎn)荒、機構(gòu)風(fēng)險偏好整體偏低的情況下，商業(yè)銀行永續(xù)債以及二級資本債券正在明顯受到機構(gòu)追捧。

從持倉機構(gòu)分布上看，非法人產(chǎn)品(銀行理財為主要構(gòu)成)、銀行自營(以國有行和股份行為主)等為商業(yè)銀行二級資本債和永續(xù)債的主要持有機構(gòu)。且最近兩年，基金持倉增長也明顯提速，未來有望成為重要的增量資金。

而在交投頻率上，據(jù)其分析，2021年四季度，二級資本債和永續(xù)債整體單季度的換手率均超過60%，且大行的換手率明顯高于城商行和農(nóng)商行。

展望2022年，天風(fēng)證券表示，在政策引導(dǎo)下，商業(yè)銀行永續(xù)債供給端預(yù)計仍將保持顯著增長，而在需求端，考慮到目前金融機構(gòu)的總體信用要求，只要票息合適，流動性表現(xiàn)合理，總體機構(gòu)的配置需求仍然存在。(鄒文榕)