1月4日，資本邦了解到，隨著今日開市，2022年資本市場行情也隨之展開。展望2022年，多數(shù)機構(gòu)對1月行情表示樂觀，在機構(gòu)人士看來，增量資金加速涌入和存量資金積極加倉有望開啟“開門紅”行情;行業(yè)配置上，建議關(guān)注消費、醫(yī)藥、基建等方向。

中信證券：藍籌推動“開門紅”行情

中信證券認為，政策合力逐漸形成，預(yù)計在1月經(jīng)濟企穩(wěn)和信用周期回升都將得到驗證，跨年之后增量資金加速涌入和存量資金積極加倉望開啟“開門紅”行情，去年四季度藍籌行情預(yù)演過后預(yù)計將走向擴散，一季度或是全年最佳參與時點。

繼續(xù)圍繞“三個低位”積極參與。重點關(guān)注：1、基本面預(yù)期仍處于低位的品種，前期受成本問題壓制的中游制造，如汽車整車、鋰電電芯、光伏設(shè)備等;此外，四季度以白酒為代表的部分消費行業(yè)已經(jīng)兌現(xiàn)了較大的估值修復(fù)，今年一季度建議關(guān)注基本面預(yù)期仍處于低位的免稅和文娛內(nèi)容消費。

2、估值仍處于相對低位的品種，關(guān)注地產(chǎn)信用風(fēng)險預(yù)期緩釋后的優(yōu)質(zhì)開發(fā)商、建材和家居企業(yè)，經(jīng)歷中概股沖擊后的港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭，以及具備新材料等新業(yè)務(wù)發(fā)力能力的精細化工企業(yè)。

3、調(diào)整后股價處于相對低位的高景氣品種，如國產(chǎn)化邏輯推動的半導(dǎo)體設(shè)備、專用芯片器件以及軍工。

此外，近期，中信證券還出爐了有關(guān)于2022年的十大展望，具體來看，中信證券預(yù)計：

2022年上半年至少降息一次，MLF和LPR利率將同時下調(diào);2022年上半年社融增速企穩(wěn)回升，年中高點有望達到11%;全年基建投資增速6.5%;2022年房地產(chǎn)開發(fā)投資增速拐點或在年中出現(xiàn)，全年實現(xiàn)正增長，增速為2.8%;消費復(fù)蘇勢頭持續(xù)，酒旅、汽車、家電等是改善亮點;全年社零增速為5.4%，CPI為2.8%;全年出口增速在近30%的高基數(shù)上，仍有望實現(xiàn)9%的較快增長;上半年將再新增3000億元支小再貸款額度，全年限額以下社零增速或恢復(fù)至5%-6%;結(jié)構(gòu)性改革再平衡，全年制造業(yè)投資增速約6.8%，高技術(shù)制造業(yè)投資增速在17%以上，PPI增速約0.5%;預(yù)計2022年GDP可實現(xiàn)5.5%左右的增長。

中信建投：1月A股市場有望繼續(xù)回暖，看好三大方向

受益于年初風(fēng)險偏好和流動性改善，1月A股市場有望繼續(xù)回暖，整體表現(xiàn)將強于2021年12月。

當(dāng)前主要看好三大方向：一是低估值的傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型重估的機會。例如，火電轉(zhuǎn)型新能源運營、消費電子轉(zhuǎn)型汽車電子、計算機傳媒轉(zhuǎn)型元宇宙、國企改革轉(zhuǎn)型等;二是硬科技調(diào)整完成后的機會。例如軍工、半導(dǎo)體材料、IGBT、光伏等;三是財政重點發(fā)力方向，中信建投認為這一重點發(fā)力方向可能為基建(尤其是新基建)、綠色低碳以及農(nóng)業(yè)(糧食安全和種業(yè)等)。

國泰君安：在調(diào)結(jié)構(gòu)中穩(wěn)扎穩(wěn)打

國泰君安認為，本輪跨年攻勢在節(jié)奏上平波緩進，需在調(diào)結(jié)構(gòu)中穩(wěn)扎穩(wěn)打。一方面分母端的階段性驅(qū)動正在弱化，當(dāng)前市場對2022年上半年的寬貨幣節(jié)奏已有較為充分預(yù)期。另一方面分子端仍需進一步驗證，穩(wěn)增長政策帶來的邊際驅(qū)動將通過經(jīng)濟/金融數(shù)據(jù)得到陸續(xù)驗證。

本輪跨年行情分子端的重要性正在抬升，“穩(wěn)字當(dāng)頭”與“穩(wěn)中有進”的基調(diào)下，分子端的邊際改善值得期待，同時也為結(jié)構(gòu)配置指明方向。

配置上，國泰君安建議關(guān)注消費與基建鏈，推薦生豬、白酒、新基建、消費電子、券商等。

海通證券：看好一季度行情2022年價值、大盤略占優(yōu)

2022年“穩(wěn)增長”信號明確，后續(xù)政策力度有望不斷加強。預(yù)計2022年GDP同比5%-5.5%，A股ROE高點在2022年第一季度。流動性方面，資產(chǎn)配置向權(quán)益遷移的長期趨勢不變，2022年股市資金供求偏平衡。

市場風(fēng)格方面，22年價值、大盤略占優(yōu)，滬深300強于中證500。2021年從指數(shù)層面看小市值占優(yōu)，中證500表現(xiàn)好于滬深300，預(yù)計2022年全年滬深300歸母凈利潤同比為7%，中證500為2%。

整體上，海通證券看好一季度行情，不過，2022年全年需要降低預(yù)期。一季度行情均衡配置低估的大金融、高景氣的硬科技和跟隨反彈的消費。

廣發(fā)證券：春季躁動抓住“雙碳新周期”和景氣預(yù)期

廣發(fā)證券認為，展望2022年春季躁動行情，建議A股“春季躁動”抓住“雙碳新周期”和景氣變化。當(dāng)前市場仍處“可為階段”，建議繼續(xù)圍繞“雙碳新周期”下的產(chǎn)業(yè)/政策線索，以及“高頻預(yù)期景氣度觀測模型”指引下的產(chǎn)業(yè)中期景氣預(yù)期，布局春季躁動。

行業(yè)配置建議繼續(xù)高區(qū)-低區(qū)均衡，重點關(guān)注降準及地產(chǎn)鏈條企穩(wěn)(券商、白電、消費建材);“雙碳新周期”+新基建穩(wěn)增長(動力電池、綠電運營、煤化工、軍工);PPI-CPI剪刀差收斂(食品加工)。

興業(yè)證券：2022有望出現(xiàn)指數(shù)行情，長期聚焦科創(chuàng)五大方向

興業(yè)證券認為，2022年市場有望迎來指數(shù)級別的上漲，甚至出現(xiàn)一波類似“mini版2014”的行情。興業(yè)證券表示，當(dāng)前，降息、降準等積極信號正不斷出現(xiàn)，市場對政策放松的預(yù)期將持續(xù)升溫。此外，興業(yè)證券還認為，信用邊際放松的環(huán)境通常帶來金融、地產(chǎn)等權(quán)重板塊的修復(fù)上漲，并常常伴隨指數(shù)級別的上漲。

為此，興業(yè)證券建議短期聚焦國有房企和新老基建;券商和以“小高新”為代表的科技成長股。長期，聚焦科技創(chuàng)新的五大方向，包括新能源(新能源汽車、光伏、風(fēng)電、特高壓等);新一代信息通信技術(shù)(人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算、5G等);高端制造(智能數(shù)控機床、機器人、先進軌交裝備等);生物醫(yī)藥(創(chuàng)新藥、CXO、醫(yī)療器械和診斷設(shè)備等);軍工(導(dǎo)彈設(shè)備、軍工電子元器件、空間站、航天飛機等)。(鄒文榕)