8月30日，資本邦了解到，近日，部分券商收到監(jiān)管部門下發(fā)的《規(guī)制“兩融套現(xiàn)”風(fēng)險(xiǎn)促進(jìn)業(yè)務(wù)回歸本源》文件。

文件指出，部分投資者利用融資融券交易套現(xiàn)，實(shí)施繞標(biāo)、融資等行為，刻意規(guī)避監(jiān)管要求，擾亂交易機(jī)制，違背業(yè)務(wù)本源。證券公司作為融資融券業(yè)務(wù)的組織者，要切實(shí)承擔(dān)主動(dòng)管理職責(zé)，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測監(jiān)控，引導(dǎo)投資者理性合規(guī)交易，切實(shí)維護(hù)市場秩序。

據(jù)悉，所謂“兩融套現(xiàn)”是指投資者通過融資融券交易套取資金，以實(shí)現(xiàn)購買非標(biāo)的證券(即“繞標(biāo)”)或融資轉(zhuǎn)出信用賬戶(即“融資”)等非正常交易目的。其本質(zhì)屬于投資者刻意規(guī)避監(jiān)管、違背業(yè)務(wù)本源的行為。同時(shí)，“兩融套現(xiàn)”還將導(dǎo)致信用賬戶中余額掛鉤標(biāo)的和實(shí)際持倉“表里不一”，加大了日常監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測識別難度，使得個(gè)別不法分子收買信用賬戶、融資操縱股價(jià)等違法行為更具隱蔽性。

一是正視“兩融套現(xiàn)”問題，強(qiáng)化展業(yè)合規(guī)意識。

監(jiān)管部門提出：誘導(dǎo)或指導(dǎo)投資者利用特定交易手法實(shí)施“兩融套現(xiàn)”，或?yàn)樵撔袨閷ｍ?xiàng)提供融資授信、系統(tǒng)操作便利等，均屬于違反“不得為客戶進(jìn)行不正當(dāng)交易活動(dòng)提供便利”原則性要求的行為。各證券公司應(yīng)當(dāng)按照實(shí)質(zhì)重于形式的原則，正確看待“兩融套現(xiàn)”的問題和風(fēng)險(xiǎn)，回歸兩融業(yè)務(wù)本源，嚴(yán)守規(guī)范展業(yè)底線。

二是切實(shí)落實(shí)主體責(zé)任，主動(dòng)排查清理違規(guī)行為。

各證券公司應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化信用賬戶交易行為監(jiān)測，提升異常交易識別能力，充分研究“兩融套現(xiàn)”手法并針對性實(shí)施排查。一方面，通過完善授信限額、持倉結(jié)構(gòu)、動(dòng)態(tài)保證金和展期評估管理等，逐步規(guī)制存量風(fēng)險(xiǎn)、防范增量風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，對“高股價(jià)操縱風(fēng)險(xiǎn)”可疑賬戶，應(yīng)當(dāng)采取有效措施核實(shí)客戶身份和交易動(dòng)機(jī)，涉嫌賬戶出借、違規(guī)融資的應(yīng)當(dāng)予以清理;如涉及分支機(jī)構(gòu)員工為相關(guān)行為提供便利的，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)肅追責(zé)并報(bào)告我部及派出機(jī)構(gòu)。

三是回歸兩融業(yè)務(wù)本源，嚴(yán)防融資“信貸”化。

為防止場內(nèi)股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)向兩融業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移，防范上市公司大股東利用“兩融套現(xiàn)”變相融資、變相減持，各證券公司應(yīng)當(dāng)綜合考慮上市公司大股東的擔(dān)保品變現(xiàn)難度和集中度，審慎確定授信、可沖抵保證金折算率等風(fēng)控指標(biāo)，采取必要的前端控制手段，限制變相質(zhì)押融資行為，維護(hù)兩融業(yè)務(wù)正常秩序。（Sia）