智通財經(jīng)APP獲悉，中信證券表示，當前A股依然處于風格間和板塊內(nèi)的平衡過程中，并進入了政策觀察期，市場重心將逐步從成長向價值偏移，成長內(nèi)部則從高位賽道向低位賽道轉(zhuǎn)換，在三季度末風格切換之前，配置上堅持成長制造和價值消費兩手抓。

首先，近期國內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)整體偏弱，但市場反映已比較充分，預(yù)計8月末本輪散點疫情擾動會消散，9月末基本面預(yù)期開始修復(fù)。同時，信用風險對市場的壓制緩解，但有序釋放還需時間。

其次，政策進入重要的觀察期，預(yù)計“降準+MLF縮量”組合下，貨幣政策將保持流動性合理充裕，專項債趕進度發(fā)行將提速，財政政策將發(fā)力布局跨年和跨周期調(diào)節(jié)。另外，市場已從對個別行業(yè)政策全面擴散的極端反應(yīng)中修復(fù)。

最后，美聯(lián)儲Taper方案落地漸行漸近，A股市場流動性依然維持緊平衡狀態(tài)，資金蹺蹺板效應(yīng)明顯。

中信證券表示，預(yù)計市場重心將逐步從成長向價值偏移，但基本面因素制約下，風格切換要等到三季度末，當前配置上依然建議在成長制造和價值消費間保持均衡，其中，建議在成長板塊里從高位賽道轉(zhuǎn)向相對低位賽道轉(zhuǎn)換，同時左側(cè)布局價值板塊中高景氣的消費和醫(yī)藥。