周二(12月7日)，A股高開低走，大小指數(shù)再次分化，地產(chǎn)為首的權(quán)重股表現(xiàn)不俗，題材股則延續(xù)弱勢。上證指數(shù)收漲0.16%報3595.09點，深證成指跌0.38%報14697.17點，創(chuàng)業(yè)板指跌1.09%報3368.78點，萬得全A跌0.36%。兩市成交額連續(xù)33個交易日突破萬億規(guī)模;北向資金實際凈買入近80億元。

數(shù)據(jù)來源：wind

對于市場較為關(guān)心的，會議在有限的篇幅中著墨較多，且位置偏前，。除了提出要“推進保障性住房建設(shè)”，更提出“支持商品房市場更好滿足購房者的合理住房需求”，會議提出“促進房地產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展和良性循環(huán)”。我們預計政策首先將著眼于居民按揭貸款，促進地產(chǎn)銷售回款到房地產(chǎn)開發(fā)投資的循環(huán)。。

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家電行業(yè)是今年以來28個申萬行業(yè)漲跌幅排行倒數(shù)第一，主要受到了成本上行和需求放緩的影響。具體來說，家電消費需求呈現(xiàn)弱恢復，此外原材料價格上漲以及海運運力緊張。

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過去十年是家電行業(yè)快速發(fā)展的黃金期，產(chǎn)品滲透率大幅提升，行業(yè)利潤快速增長。對應(yīng)的2011年到2020年十年間，家用電器行業(yè)的漲跌幅也位居28個申萬行業(yè)漲跌幅排行第二。

歷史來看，影響指數(shù)收益表現(xiàn)的因素主要是行業(yè)盈利。而行業(yè)指數(shù)與行業(yè)盈利變化方向基本同步。行業(yè)盈利主要受到市場需求和成本的影響。當市場需求出現(xiàn)拐點時，指數(shù)往往會有不錯的表現(xiàn)。后續(xù)來看，家電優(yōu)質(zhì)龍頭經(jīng)營穩(wěn)健，供應(yīng)鏈布局完善，逐步消化原材料價格上漲的不利因素，目前盈利水平已經(jīng)環(huán)比出現(xiàn)改善跡象，行業(yè)存在一定反彈空間。

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隨著指數(shù)調(diào)整和盈利消化估值，目前家電板塊的估值已經(jīng)回到歷史中部，回落到了三年前的水平，估值較為合理，投資者值得持續(xù)關(guān)注。

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后續(xù)來看，在熱門賽道已經(jīng)連續(xù)兩年取得不俗漲幅的情況下，不少投資者開始擔憂，明年的上漲空間是否有限。天風證券指出，對于強產(chǎn)業(yè)周期驅(qū)動的賽道，其高景氣可能維持3年甚至更長。高增速年之后，如果次年增速進一步提升、或回落幅度不大，那么仍有較大可能取得超額收益。從基本面來看，新能源車、光伏等新能源成長板塊的投資邏輯并沒有發(fā)生變化，只是估值階段性有點高。

關(guān)注成長板塊的投資者可以關(guān)注新能源和科技兩條主線，新能源可關(guān)注進行一鍵布局?？萍紕t可以關(guān)注。

此外，四季度尤其是臨近年底一般來說金融板塊存在一定的日歷效應(yīng)，疊加基本面還不錯且估值便宜，短期來看，投資者可以關(guān)注的投資機會。

風險提示：

投資人應(yīng)當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF/分級基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。

文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預測和保證。

以上觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風險測評，并根據(jù)您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產(chǎn)品?；鹩酗L險，投資需謹慎