9月1日，資本邦了解到，2021年公募基金中報正式在昨日落下帷幕，作為投資者最為關心的基金經(jīng)理持倉情況，至此全部曝光。

值得注意得是，從基金重倉股來看，公募基金的持有情況更趨平衡;從隱形重倉股來看，基金經(jīng)理們對于投資能力圈正在努力拓展;此外，還有一部分明星基金經(jīng)理在中報中進行“反思”。

天相投顧數(shù)據(jù)顯示，從凈買入的情況來看，上半年公募基金重倉持股風格更為均衡。其中，寧德時代、?？低?、五糧液、藥明康德、貴州茅臺成為上半年公募基金增持最多的五只個股，凈買入金額分別為254.80億元、181.84億元、144.08億元、121.17億元、119.36億元。

此外，上半年凈買入額前十大個股還有華友鈷業(yè)、招商銀行、邁瑞醫(yī)療等5只個股，凈買入金額均都超過60億元。

可以看出，這些個股分屬白酒、銀行、新能源、醫(yī)藥等多個板塊。

從公募基金持有市值來看，最大的個股仍然是貴州茅臺。截至6月30日，3548只公募基金持有貴州茅臺市值達1936.07億元。對于寧德時代、五糧液、?？低暋⑺幟骺档碌葌€股，公募基金持有市值均超過900億元，持有的公募基金產(chǎn)品均超2500只。此外，隆基股份、邁瑞醫(yī)療、招商銀行、中國中免、瀘州老窖等公司也是公募基金持有市值較多的標的。

另外部分明星基金經(jīng)理，正在探索此前不擅長領域的、較為冷僻的行業(yè)領域。例如，謝治宇管理的興全合宜隱形重倉股有健友股份、普洛藥業(yè)、華海藥業(yè)、舜宇光學科技、三一重工、雙匯發(fā)展、同程藝龍、海吉亞醫(yī)療、上海家化、信達生物等。

基金經(jīng)理傅友興在中報里坦承，自己在上半年對于高估值板塊進行了跟蹤研究，但是選擇了逆向操作，導致了凈值與市場風格的偏離度較大。“到底是我們經(jīng)驗主義了，還是我們對新思想的學習落后了?對于未來成長空間巨大的板塊，是否可以放寬對估值的約束?”傅友興發(fā)問。他給的答案是：依舊認為對優(yōu)質(zhì)公司的投資需要結合估值的安全邊際。

基金經(jīng)理蕭楠在半年報中寫道：市場的表現(xiàn)并非沿著“估值分化——均值回歸”的方向演進，而是順著基本面高景氣、投資邏輯對流動性寬松更敏感的方向前進。因此，一方面看到有些高估值板塊持續(xù)調(diào)整，而另一些高估值板塊卻繼續(xù)股價擴張。并且，由于投資者普遍調(diào)低了對未來經(jīng)濟周期的預期，因此絕大多數(shù)“不景氣”的低估值價值股的估值還在持續(xù)收縮。今年上半年，景氣的板塊較為稀缺，市場比以往更追逐景氣——這是當下的宏觀環(huán)境和投資者結構所決定的。這樣的大環(huán)境能不能、或什么時候改變，蕭楠沒有給出答案。

對于消費行業(yè)，蕭楠表示，在經(jīng)歷過較長時間的優(yōu)異表現(xiàn)后，消費板塊整體上進入“休整期”。原因一方面是市場投資者對未來的宏觀經(jīng)濟增速預期下降，另一方面是行業(yè)整體的估值也需要時間消化。在新消費領域，蕭楠指出：“一方面我們要避免買到表觀高增長但實際上是現(xiàn)代渠道高效滲透下‘鋪貨幻覺’的公司;另一方面，我們也要堅定地買入那些有望在細分領域成為龍頭的公司。”

基金經(jīng)理葛蘭表示，從未來的配置方向來看，創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈仍舊是其長期最為看好的方向，從國家層面政策的頂層設計到國內(nèi)企業(yè)近年來的創(chuàng)新積累，都使得國內(nèi)的創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈長期維持在高景氣度的狀態(tài)。

基金經(jīng)理劉格菘表示，從供需格局角度分析長期受益的板塊，依然堅定看好A股具有“全球比較優(yōu)勢”的制造業(yè)資產(chǎn)。他對A股市場未來2年到3年的表現(xiàn)非常樂觀，制造業(yè)盈利能力的持續(xù)擴張將是其主要的關注點，他相信性價比較高的“全球比較優(yōu)勢制造業(yè)”將會在波動中顯現(xiàn)出自身的優(yōu)勢。（爽 爽）