8月30日，資本邦了解到，繼本月初民生加銀等5家基金率先上報FOF-LOF產(chǎn)品(可以在場內(nèi)交易的FOF產(chǎn)品)并獲得證監(jiān)會受理之后，近期萬家等5家基金公司上報了第二批場內(nèi)上市的FOF-LOF產(chǎn)品，但是本批FOF-LOF產(chǎn)品與第一批不同，第二批FOF-LOF是以ETF為主要投資標(biāo)的，固也被稱作ETF-FOF。

FOF-LOF指的是可以在場內(nèi)交易的FOF產(chǎn)品。對于封閉或定開的FOF產(chǎn)品而言，持有人可以通過場內(nèi)方式買賣，不但實現(xiàn)了交易方式上的創(chuàng)新，也大幅提高了封閉型FOF產(chǎn)品的流動性。

最新上報的ETF-FOF則在FOF-LOF的基礎(chǔ)上更進(jìn)一步，是一款以絕大部分倉位投資股票型ETF的創(chuàng)新產(chǎn)品。不同于普通FOF通常以主動管理基金為投資標(biāo)的，這次上報的ETF-FOF以不低于80%倉位投資股票型ETF，不但能體現(xiàn)ETF交易成本低、透明度高的特點(diǎn)，而且還可以降低FOF調(diào)倉成本和在封閉期內(nèi)的交易折價。

對于許多普通基民，在無法自行精選基金的前提下，通過FOF來進(jìn)行一攬子投資，往往可以跑贏基金的整體表現(xiàn)，獲得超額收益。對ETF-FOF這類產(chǎn)品而言，ETF-FOF可以使用ETF當(dāng)日收盤價進(jìn)行估值，從而實現(xiàn)T日估值，既能提高資金利用效率，又能夠進(jìn)一步擴(kuò)大FOF目標(biāo)群體。

此外，站在基金公司自身角度來看，ETF-FOF產(chǎn)品也不失為一種提升本公司ETF產(chǎn)品規(guī)模的有利手段，若使用本公司的ETF產(chǎn)品作為ETF-FOF的底層配置工具，投資者投資于ETF-FOF相當(dāng)于變相提升了本公司ETF產(chǎn)品規(guī)模。

從場外交易走向場內(nèi)交易，從配置主動型基金到配置被動型產(chǎn)品，公募FOF在交易制度和細(xì)分領(lǐng)域上的不斷突破，得益于FOF產(chǎn)品今年以來的快速發(fā)展。統(tǒng)計顯示，截至8月23日，今年以來FOF產(chǎn)品注冊申請數(shù)量已達(dá)104只，而今年之前存量的FOF基金僅為146只。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月25日，全市場公募FOF產(chǎn)品規(guī)模已突破1600億元。

從2017年9月初首只產(chǎn)品成立以來，公募FOF發(fā)展迅速，中長期業(yè)績逐漸顯現(xiàn)。統(tǒng)計顯示，截至8月25日，有35只FOF成立以來收益率超過50%，整體公募FOF近1年平均回報率超過10%，近2年平均回報率達(dá)36.91%。即使在波動加大的今年，公募FOF的平均收益率也達(dá)到了3.52%，為投資者貢獻(xiàn)了穩(wěn)中有進(jìn)的回報。

公募FOF發(fā)展至今，已成為不可或缺的一類基金品種。不同于權(quán)益基金和固收基金，公募FOF以組合投資見長，靠配置來平抑波動和獲取超額收益，致力于在較低回撤的前提下為投資者獲取市場上漲的平均收益。（Bill）