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美元/日元：升破133.00的押注下降 - 大華銀行24小時(shí)觀點(diǎn)：“昨日我們沒有料到美元/日元大跌（我們?cè)A(yù)期區(qū)間交易）。 急速下跌似乎過度，匯價(jià)不太可能進(jìn)一步大跌。 今日匯價(jià)更可能交投于130.20-132.20之間。 ”未來1-3周前景：“自周一（2月6日 市價(jià)132.30）以來我們一直認(rèn)為上周五美元兌日元大漲以及隨之而來上行勢頭大增表明匯價(jià)可能進(jìn)一步上漲。 我們指出，關(guān)注133.35和134.75。 雖然匯價(jià)隨后飆高至132.90的高點(diǎn)，但昨日大跌并收跌1.21%報(bào)131.05。 這表明匯價(jià)上漲至133.35的前景已經(jīng)下降。 不過只有突破130.20（"強(qiáng)勁支撐"水平不變）才表明匯價(jià)不會(huì)進(jìn)一步上漲。 ”匯豐銀行：今年日元對(duì)美元將會(huì)走強(qiáng)美元/日元突破了132水平。 不過，該貨幣對(duì)今年將小幅走低。日本央行可能在2023年上半年調(diào)整其貨幣政策。我們預(yù)計(jì)2023年上半年收益率曲線控制（YCC）區(qū)間將再次擴(kuò)大。 不過，時(shí)機(jī)還不確定。 日本央行行長黑田東彥的最后一次會(huì)議將于3月10日舉行，由新行長主持的第一次和第二次會(huì)議將分別于4月28日和6月16日舉行。 除了日本央行之外，我們認(rèn)為還有其他似是而非的的國內(nèi)事態(tài)發(fā)展可能會(huì)在2023年使美元/日元走低：居民投資者對(duì)其外國投資進(jìn)行外匯對(duì)沖，在日元被低估（基于其實(shí)際有效匯率）以及旅游業(yè)恢復(fù)的情況下，日本國際收支狀況有所改善，。法國興業(yè)銀行：資本回流到歐洲和日本可能使歐元和日元繼續(xù)攀升歐元區(qū)和日本的絕對(duì)收益率上升可能會(huì)將更多資本拉回國內(nèi)，使歐元和日元走強(qiáng)，并加劇美元的下跌。資本回流歐洲和日本會(huì)延續(xù)美元的跌勢嗎？在未來幾周和幾個(gè)月，什么將推動(dòng)匯率趨勢？ 資本流動(dòng)可能會(huì)提供部分答案，并進(jìn)一步削弱美元，即使從現(xiàn)在開始利差變動(dòng)較小。對(duì)歐洲投資者來說，隨著德國國債收益率絕對(duì)值的上升，美國國債收益率上升的吸引力下降，即使利差仍然很大。 這可能會(huì)使歐元（和日元）在收益率差穩(wěn)定的情況下繼續(xù)攀升。在歐元區(qū)和日本，央行在國內(nèi)債券市場與擁擠的國內(nèi)儲(chǔ)戶爭奪，迫使他們出國，削弱了歐元和日元。 如果歐洲央行和日本央行能夠成功退出債券市場（值得注意的是，在2018-2018年，歐洲央行試圖這樣做，但失敗了），也許它們的貨幣最終也會(huì)回到量化寬松之前的區(qū)間。澳新銀行：上調(diào)紐元/美元預(yù)期，第四季度料觸及0.67最近數(shù)月紐元穩(wěn)步升值。下調(diào)紐元/澳元預(yù)期。我們上調(diào)了紐元的預(yù)期，目前預(yù)計(jì)紐元兌美元將在第三季度觸及0.65，第四季度觸及0.67，到明年第四季度觸及0.68。我們預(yù)計(jì)，中國經(jīng)濟(jì)反彈帶來的積極響將成為紐元走強(qiáng)的另一個(gè)來源，尤其是相對(duì)于對(duì)中國需求不太敏感的貨幣（英鎊和加元）。 我們最新預(yù)期顯示紐元兌澳元將繼續(xù)下跌。 這是基于澳大利亞經(jīng)濟(jì)勢頭強(qiáng)勁，相對(duì)于新西蘭，澳大利亞在通脹、增長和利率周期方面要領(lǐng)先得多。富國銀行：澳元前景可觀，目標(biāo)上看這一水平基本假設(shè)是澳洲聯(lián)儲(chǔ)將在暫停加息前進(jìn)一步收緊貨幣政策。即使澳大利亞央行最終降息，我們預(yù)計(jì)澳洲聯(lián)儲(chǔ)的任何寬松政策都將明顯晚于美聯(lián)儲(chǔ)，規(guī)模也會(huì)更小。正如我們上面所強(qiáng)調(diào)的，澳大利亞的持續(xù)增長與美國預(yù)期的衰退形成了鮮明對(duì)比。在此背景下，我們認(rèn)為澳大利亞經(jīng)濟(jì)增長的韌性以及澳洲聯(lián)儲(chǔ)相對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)有利的貨幣政策動(dòng)態(tài)是中期支撐澳元的主要因素。因此，我們預(yù)計(jì)在2024年年中澳元兌美元將升至0.78。此外，我們預(yù)計(jì)在此期間澳元將成為10國集團(tuán)貨幣中表現(xiàn)最突出的貨幣。荷蘭國際集團(tuán)：歐元/美元未來幾天可能會(huì)進(jìn)一步測試1.0700下方歐元/美元昨天跌破1.0700，隨后反彈。 荷蘭國際集團(tuán)（ING）的經(jīng)濟(jì)學(xué)家仍預(yù)計(jì)該貨幣對(duì)本周將跌破該水平。歐元/美元主要是美元主導(dǎo)走勢。歐洲央行昨天決定降低政府存款利率，以鼓勵(lì)資金提現(xiàn)，目前應(yīng)該不會(huì)對(duì)歐元產(chǎn)生強(qiáng)烈影響。在上周市場對(duì)歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）的新聞發(fā)布會(huì)做出反應(yīng)后，歐洲央行官員重新調(diào)整鷹派立場的過程看起來可能會(huì)繼續(xù)，盡管這似乎在很大程度上已被市場消化。我們認(rèn)為在未來幾天將可能進(jìn)一步測試1.0700下方水平，但看起來這主要取決于美元的走勢。德國商業(yè)銀行：美元升值，因美聯(lián)儲(chǔ)將必須更加努力地控制通脹美元估值取決于美國通脹和美國短期利率。美元估值？ 這取決于美國的通脹水平和美國的短期利率水平。 因?yàn)槊涝部梢远唐谫I賣。 但由于外匯市場似乎是展望未來的，因此可以預(yù)計(jì)美元現(xiàn)在的走勢，畢竟，更長期的收益率才是決定性的。實(shí)際5年期x5年期國債收益率與相應(yīng)歐元區(qū)國債收益率之間的利差最近有所收窄（當(dāng)時(shí)歐元/美元主要升值）。 現(xiàn)在這一切都結(jié)束了。 這意味著：市場并不預(yù)期通脹會(huì)上升，而是認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將必須更加努力地控制通脹。 這就是美元升值的原因； 而不是因?yàn)楦叩拿绹找媛侍岣吡嗣绹?dāng)前貨幣政策的有效性。