基本消息面

周四（1月26日），美元指數(shù)小幅下探，一度創(chuàng)一周新低至101.54，逼近近八個(gè)月低點(diǎn)101.51，延續(xù)隔夜弱勢(shì)表現(xiàn)。周三美元指數(shù)下跌0.28%，收?qǐng)?bào)101.63。不過(guò)，市場(chǎng)整體觀望情緒較濃，因?yàn)樵谙轮軒准已胄信e行政策會(huì)議前（包括美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行），交易員對(duì)做出任何大舉押注猶豫不決。

此外，亞洲大部分地區(qū)正值農(nóng)歷新年假期，導(dǎo)致大多數(shù)主要貨幣持于熟悉的區(qū)間內(nèi)。

【資料圖】

Corpay的首席市場(chǎng)策略師Karl Schamotta說(shuō)，“在下周的央行會(huì)議之前，交易區(qū)間仍然被明顯壓縮，”

交易員普遍預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)下周三將加息25個(gè)基點(diǎn)，比12月50個(gè)基點(diǎn)的加息步伐有所放緩。與此同時(shí)，歐洲央行下周加息50個(gè)基點(diǎn)基本是板上釘釘。

Schamotta說(shuō)，“由于全球需求狀況保持良好，通脹消退，終端利率預(yù)期遠(yuǎn)低于峰值水平，去年的大規(guī)模方向性交易已讓位于更為微妙的格局，”

周三沒(méi)有任何重大美國(guó)數(shù)據(jù)發(fā)布，導(dǎo)致交投清淡。

不過(guò)，Schamotta說(shuō)，“由于美國(guó)商務(wù)部將于周四發(fā)布第四季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)初估數(shù)據(jù)，本周晚些時(shí)候市場(chǎng)的交投區(qū)間可能會(huì)擴(kuò)大?！?/p>

他說(shuō)，“周四和周五兩天將公布的GDP和個(gè)人消費(fèi)支出數(shù)據(jù)有可能出現(xiàn)意外。如果說(shuō)后疫情時(shí)代教會(huì)了我們什么的話，那就是‘牛鞭效應(yīng)’可能對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生難以預(yù)測(cè)的后果，”

歐元兌美元周三上漲0.27%，收?qǐng)?bào)1.0912美元，離周一觸及的九個(gè)月高點(diǎn)1.0926美元不遠(yuǎn)。

周二的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)1月企業(yè)活動(dòng)意外恢復(fù)溫和增長(zhǎng)。對(duì)歐洲央行進(jìn)一步加息的預(yù)期也支撐了歐元。

周三公布的伊福經(jīng)濟(jì)研究所(Ifo)的一項(xiàng)調(diào)查顯示，隨著新年伊始通脹緩解且前景改善，1月德國(guó)企業(yè)的信心有所提高。

相比之下，周二的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)1月份企業(yè)活動(dòng)連續(xù)第七個(gè)月萎縮，不過(guò)自9月份以來(lái)，制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的下滑趨勢(shì)首次放緩。

美元兌日元周三下跌0.42%，收?qǐng)?bào)129.56，1月16日曾觸及127.215的近八個(gè)月低點(diǎn)。

澳元周三飆升至逾五個(gè)月高點(diǎn)，此前公布的數(shù)據(jù)顯示通脹高于預(yù)期，支持了澳洲聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步加息的理由。澳元兌美元周三尾盤上漲0.81%，收?qǐng)?bào)0.7101。

與此同時(shí)，紐元兌美元周三下跌0.38%，收?qǐng)?bào)0.6476美元，此前公布的數(shù)據(jù)顯示，該國(guó)第四季度CPI環(huán)比上升7.2%，低于新西蘭央行預(yù)期的7.5%。

英鎊兌美元周三在震蕩交投中上漲0.5%，收?qǐng)?bào)1.2396，之前公布的數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)制造商在12月意外降低了價(jià)格，表明通脹可能正在緩和。英國(guó)央行將于下周舉行政策會(huì)議。

美元兌加元周三上漲0.16%，收?qǐng)?bào)1.3387，此前加拿大央行將其指標(biāo)隔夜利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至4.5%，為15年來(lái)最高，并表示可能會(huì)暫停加息，以評(píng)估之前加息的累積效應(yīng)。

基本面利空因素

1.美元兌歐元周三下滑，但跌幅受限，因?yàn)樵谙轮軒准已胄信e行政策會(huì)議前（包括美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行），交易員對(duì)做出任何大舉押注猶豫不決。此外，亞洲大部分地區(qū)正值農(nóng)歷新年假期，導(dǎo)致大多數(shù)主要貨幣持于熟悉的區(qū)間內(nèi)。

2.交易員普遍預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)下周三將加息25個(gè)基點(diǎn)，比12月50個(gè)基點(diǎn)的加息步伐有所放緩。與此同時(shí)，歐洲央行下周加息50個(gè)基點(diǎn)基本是板上釘釘。

基本面利多因素

1.周三公布的伊福經(jīng)濟(jì)研究所(Ifo)的一項(xiàng)調(diào)查顯示，隨著新年伊始通脹緩解且前景改善，1月德國(guó)企業(yè)的信心有所提高。相比之下，周二的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)1月份企業(yè)活動(dòng)連續(xù)第七個(gè)月萎縮，不過(guò)自9月份以來(lái)，制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的下滑趨勢(shì)首次放緩。

2.英鎊兌美元在震蕩交投中上漲0.47%，之前公布的數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)制造商在12月意外降低了價(jià)格，表明通脹可能正在緩和。英國(guó)央行將于下周舉行政策會(huì)議。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

芝商所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家：不認(rèn)為美國(guó)通脹會(huì)再次攀升

芝商所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼董事總經(jīng)理Bluford Putnam表示，美國(guó)通脹在2022年6月達(dá)到峰值，現(xiàn)在確實(shí)正在回落，但通脹不會(huì)直線下降，過(guò)程中會(huì)有一些波動(dòng)。不認(rèn)為通脹會(huì)再次攀升，可能某一個(gè)月它會(huì)上升一點(diǎn)，但這只是數(shù)據(jù)上的波動(dòng)。美國(guó)的房?jī)r(jià)已經(jīng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策做出了反應(yīng)，抵押貸款利率已經(jīng)翻了一倍多，所以房地產(chǎn)市場(chǎng)正在降溫，房租正在下降。社交媒體、金融等行業(yè)的某些領(lǐng)域已開(kāi)始裁員，但是服務(wù)行業(yè)，比如旅游、餐飲等情況較好?？偟膩?lái)說(shuō)，我們非常確定通脹確實(shí)在下降。

加拿大資本經(jīng)濟(jì)學(xué)高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家：加央行的降息或出現(xiàn)在今年晚些時(shí)候

加拿大資本經(jīng)濟(jì)學(xué)高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家STEPHEN BROWN表示，加拿大央行在小幅加息25個(gè)基點(diǎn)的同時(shí)，還提出了新的指引，即在評(píng)估迄今為止累計(jì)加息的影響時(shí)，打算將政策利率維持在目前4.5%的水平。雖然加拿大央行沒(méi)有完全排除未來(lái)加息的可能性，但新的指引強(qiáng)化了他們的觀點(diǎn)，即加拿大央行的下一步行動(dòng)可能是降息，盡管這可能要到今年晚些時(shí)候才會(huì)出現(xiàn)。

加鼎集團(tuán)分析師：預(yù)計(jì)此次將為加央行本輪加息周期的最后一次加息

加鼎集團(tuán)宏觀戰(zhàn)略總監(jiān)兼主管Royce Mendes表示，在加拿大央行看來(lái)，在通脹恢復(fù)到2%的目標(biāo)之前，經(jīng)濟(jì)需要降溫。然而，他們指出，越來(lái)越多的跡象表明，緊縮的貨幣政策正在發(fā)揮作用。央行的聲明現(xiàn)在表示，委員會(huì)預(yù)計(jì)在評(píng)估過(guò)去加息的影響時(shí)，將把政策利率維持在當(dāng)前水平。這可能會(huì)確保加息周期至少在未來(lái)幾個(gè)月暫停。他們對(duì)2023年經(jīng)濟(jì)的預(yù)測(cè)比央行報(bào)告中的預(yù)測(cè)更為悲觀。因此，他們預(yù)計(jì)這將是本輪周期的最后一次加息。

富蘭克林鄧普頓評(píng)加拿大央行利率決議：加拿大央行作出了市場(chǎng)預(yù)期的選擇

富蘭克林鄧普頓加拿大分公司固定收益主管TOM O"GORMAN表示，加拿大央行做了市場(chǎng)預(yù)期的事情，他認(rèn)為唯一的消息是央行正式宣布考慮暫停加息，這是有道理的，因?yàn)榧酉⑹且粋€(gè)生硬的工具，它有很長(zhǎng)時(shí)間的滯后性，不過(guò)央行也表示看到了加息正在減緩經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的跡象。他預(yù)計(jì)央行會(huì)暫停加息一段時(shí)間。如果通脹趨勢(shì)不是他們想要看到的，或者如果美國(guó)更激進(jìn)，他們可能被迫收緊，這對(duì)貨幣有很大影響，但他不認(rèn)為央行會(huì)很快放松，市場(chǎng)已經(jīng)消化了這一點(diǎn)。他認(rèn)為，很多市場(chǎng)都過(guò)于超前地期待寬松政策會(huì)回來(lái)，無(wú)論是在加拿大還是美國(guó)。（指股網(wǎng)編輯：章天）