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高盛：俄羅斯產(chǎn)量會(huì)下降嗎？將對(duì)油價(jià)產(chǎn)生什么影響？高盛在其最新研報(bào)中表示，俄羅斯產(chǎn)量將會(huì)下降。到目前為止，俄羅斯在過去9個(gè)月里打破了市場(chǎng)預(yù)期，成功將其原油產(chǎn)量維持在接近戰(zhàn)前的水平。最近的頭條新聞和高盛對(duì)俄羅斯的高頻生產(chǎn)模型也表明，俄羅斯1月初的產(chǎn)量仍穩(wěn)定在1100萬(wàn)桶/天（原油和凝析油，相當(dāng)于1120萬(wàn)桶/天的液體總量），比高盛1月23日的預(yù)期高出20萬(wàn)桶/天。但高盛仍然預(yù)計(jì)，即將到來的2月歐盟產(chǎn)品禁運(yùn)和波羅的海冬季結(jié)冰將為本已緊張的油輪市場(chǎng)帶來更大的障礙。盡管如此，鑒于產(chǎn)量一直令人驚訝地上升，高盛認(rèn)為另一種情況是，俄羅斯的產(chǎn)量在2023年基本持平在1110萬(wàn)桶/天（液體總量）。這將比其預(yù)期高出55萬(wàn)桶/天，相當(dāng)于對(duì)2023年布倫特原油價(jià)格產(chǎn)生9美元/桶的負(fù)面影響。盡管市場(chǎng)普遍預(yù)期俄羅斯產(chǎn)量仍將下跌，但高盛認(rèn)為市場(chǎng)目前并未計(jì)價(jià)這種情況。最近的價(jià)格低點(diǎn)（布倫特原油77美元/桶）反映了俄羅斯產(chǎn)量持平，以及中國(guó)需求比高盛未來六個(gè)月的預(yù)期（約1400萬(wàn)桶/天）低50萬(wàn)桶/天。在高盛看來，這是一個(gè)可行但過于悲觀的預(yù)期。總的來說，以目前的原油價(jià)格，市場(chǎng)計(jì)價(jià)了中國(guó)的前景會(huì)更好，但并未計(jì)價(jià)俄羅斯供應(yīng)可能會(huì)中斷。德意志銀行：美元/日元將在2023年底跌至120日元的命運(yùn)正在逆轉(zhuǎn)。德意志銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，到2023年底，美元兌日元將跌至120。日元的回歸還有很長(zhǎng)的路要走，日元是2021年和2022年表現(xiàn)最差的外匯之一，因?yàn)轼澟傻娜毡狙胄斜荛_了全球收益率的上漲，而能源價(jià)格飆升使日本的貿(mào)易逆差陷入嚴(yán)重的負(fù)值。現(xiàn)在一切都改變了。 日本央行的政策已經(jīng)開始轉(zhuǎn)變，在新領(lǐng)導(dǎo)層的領(lǐng)導(dǎo)下，2023年可能會(huì)發(fā)生更多轉(zhuǎn)變，特別是在通脹脈搏迅速加速的情況下。隨著液化天然氣現(xiàn)貨價(jià)格減半，核反應(yīng)堆重新啟動(dòng)以減少對(duì)化石燃料的依賴，國(guó)際收支平衡應(yīng)會(huì)改善。監(jiān)於日本機(jī)構(gòu)持有大量美元現(xiàn)金，也存在資金回流的空間。監(jiān)於美聯(lián)儲(chǔ)和日本央行利率之間的巨大差距，遠(yuǎn)期利率相當(dāng)?shù)兔?。但下行?duì)沖看起來仍然是值得的，只要美元/日元在明年跌破125，就會(huì)獲得回報(bào)。我們預(yù)計(jì)到2023年底將達(dá)到120。加拿大豐業(yè)銀行：英鎊/美元需要重拾并守住1.2290/00才能點(diǎn)燃更多的購(gòu)買興趣英鎊比較堅(jiān)挺。加拿大豐業(yè)銀行（Scotiabank）經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，英鎊的前景是積極的。短期勢(shì)頭信號(hào)是看漲的，上周英鎊/美元從1.19以下的水平穩(wěn)固反彈，在技術(shù)圖表上留下積極的信號(hào)，并表明從1.2450區(qū)域的修正性下跌已經(jīng)完成。不過，現(xiàn)貨需要重新獲得并守住1.2290/00，才能點(diǎn)燃更多的買盤興趣。短期動(dòng)能信號(hào)看漲，這支持了英鎊的積極前景，應(yīng)該有助於限制損失。加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行：日本央行決議后 日元有望這樣走加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行駐香港策略師帕特里克·貝內(nèi)特認(rèn)為，由于投資者繼續(xù)押注日本央行將改變其超寬松政策，第三季度美元兌日元USD/JPY可能跌至122。在今日的政策決定之后，市場(chǎng)感覺有些措手不及，但在某種程度上，市場(chǎng)相信他們比央行更了解情況，市場(chǎng)參與者將繼續(xù)預(yù)期政策調(diào)整即將到來。日元疲軟仍是買入機(jī)會(huì)。德國(guó)商業(yè)銀行：目前黃金上漲的持續(xù)性是不確定的金價(jià)在本周初攀升至1930美元，從而達(dá)到自2022年4月底以來的最高水平。 盡管如此，德國(guó)商業(yè)銀行（Commerzbank）經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)金價(jià)上漲的持續(xù)性表示懷疑。金價(jià)上漲仍伴隨著投機(jī)性買盤，市場(chǎng)預(yù)期的利率路徑與美聯(lián)儲(chǔ)指示的利率路徑之間仍存在相當(dāng)大的差異。 如果市場(chǎng)改變看法，更多地向美聯(lián)儲(chǔ)靠攏，黃金價(jià)格可能面臨嚴(yán)重下跌的風(fēng)險(xiǎn)。在截至1月10日的一周內(nèi)，投機(jī)性金融投資者持有的凈多頭頭寸連續(xù)第六周增加，接近6.2萬(wàn)份合約，這是自2022年5月以來的最高水平。 話雖如此，但2022年3月的價(jià)格是現(xiàn)在的兩倍多，所以根本談不上過熱。自今年年初以來，彭博社調(diào)查的黃金上市交易基金持有量減少了3.4噸，考慮到價(jià)格的急劇上漲，這是令人驚訝的。 這也讓我們懷疑當(dāng)前金價(jià)上漲的持續(xù)性。 畢竟，這主要是美元疲軟和利率預(yù)期下降的結(jié)果。渣打銀行：黃金短期內(nèi)可能即將盤整黃金會(huì)進(jìn)一步上漲嗎？渣打銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，短期內(nèi)黃金價(jià)格可能會(huì)企穩(wěn)。技術(shù)面超買，投資者多樣性縮小，我們認(rèn)為，短期內(nèi)可能會(huì)出現(xiàn)盤整。監(jiān)於美國(guó)政府債券收益率名義反彈的風(fēng)險(xiǎn)，我們繼續(xù)認(rèn)為實(shí)際收益率是一個(gè)不利因素。從技術(shù)角度來看，RSI（反映超買狀況）走高，投資者多樣性縮小，也預(yù)示著盤整。