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盡管2022年全球股市下跌，但巴克萊（Barclays）的分析師認(rèn)為，全球股市仍有進(jìn)一步下跌的空間?，F(xiàn)金應(yīng)該是2023年的真正贏家“我們觀察到，在經(jīng)濟(jì)衰退中期，美國(guó)股市往往會(huì)比峰值低30-35%。這表明標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在2023年上半年達(dá)到3200點(diǎn)的公允價(jià)值。歐洲的估值看起來(lái)更合理，但這被遠(yuǎn)遜於美國(guó)的宏觀前景所抵消。 ”“債券在2022年的表現(xiàn)大大遜於股票，我們的分析師現(xiàn)在認(rèn)為，美國(guó)長(zhǎng)期固定收益?zhèn)南滦锌臻g有限。如果被迫在股票和債券之間做出選擇，我們會(huì)增持核心固定收益，而非股票。 ”“但現(xiàn)金應(yīng)該是2023年的真正贏家，美國(guó)的前端收益率可能會(huì)達(dá)到4.5%或更高，并保持幾個(gè)季度。能夠在幾乎不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的情況下獲得超過(guò)4%的收益，這應(yīng)該是明年拖累股市和債市的一個(gè)因素。 ”