6月6日晚，港交所信息顯示，奈雪的茶已通過(guò)港交所上市聆訊，并披露聆訊后資料集，這也意味著奈雪的茶將成為港股“新式茶飲第一股”。

奈雪全年招股書顯示，截至最后實(shí)際可行日期，奈雪的茶在國(guó)內(nèi)70多個(gè)城市以及日本大阪開(kāi)出556家直營(yíng)門店。值得注意的是，奈雪的茶2020年經(jīng)調(diào)整后凈利潤(rùn)為6217萬(wàn)元，并非此前所傳“流血上市”。

招股書顯示，在非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則下，奈雪的茶2020年全年經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)1664萬(wàn)元，2019年這一數(shù)據(jù)為虧損1174萬(wàn)，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。而按照國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第17號(hào)，奈雪的茶2020年全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6217萬(wàn)元。即便2020年受到疫情影響，奈雪的茶首次盈虧平衡期約為4個(gè)月，投資回收期為10.6個(gè)月。

根據(jù)奈雪招股書，2018-2020年原料成本占比分別為35.3%、36.6%、37.9%。租金成本(使用權(quán)資產(chǎn)折舊)2020年占比約11.5%。另外，員工成本連續(xù)三年超過(guò)30%。據(jù)了解，一家奈雪門店需要茶飲師、訓(xùn)練員、副經(jīng)理、副店長(zhǎng)、店長(zhǎng)等平均21位員工。

過(guò)去幾年，奈雪始終保持著較快的擴(kuò)張態(tài)勢(shì)。招股書顯示，截至2017年底，奈雪茶飲店數(shù)量為44間，這一數(shù)據(jù)于2020年12月31日被刷新為491間，其中489間門店分布在中國(guó)大陸66個(gè)城市，還有兩間分別位于香港特區(qū)和日本。截至最后實(shí)際可行日期，奈雪門店數(shù)量已經(jīng)增至556間。根據(jù)灼識(shí)咨詢數(shù)據(jù)，以2020年零售消費(fèi)總值計(jì)，奈雪在中國(guó)高端現(xiàn)制茶飲店市場(chǎng)中的份額達(dá)到18.9%。

值得進(jìn)一步探討的是，當(dāng)下新茶飲店遍布中國(guó)，各具特色的茶飲品牌層出不窮，奈雪為何能夠扭轉(zhuǎn)虧損，搶占“茶飲第一股”?從用戶方面來(lái)看，2019年底，奈雪開(kāi)始搭建會(huì)員體系，通過(guò)會(huì)員積分、商城、券包、電子心意卡、拼單等多項(xiàng)功能讓整個(gè)會(huì)員體系形成閉環(huán)。截至目前，奈雪會(huì)員體系的注冊(cè)會(huì)員接近3500萬(wàn)，線上訂單收入占比近7成。2020年，奈雪訂單總數(shù)中有49%來(lái)自會(huì)員。這是一個(gè)龐大的數(shù)據(jù)庫(kù)，其中包含著客戶行為及偏好的寶貴數(shù)據(jù)。

從產(chǎn)品更新方面看，奈雪的核心菜單擁有超過(guò)25種經(jīng)典茶飲，25種以上的經(jīng)典烘焙產(chǎn)品品類，并在此基礎(chǔ)之上以當(dāng)季鮮果為靈感持續(xù)推出特色新品。不完全統(tǒng)計(jì)，自2018年以來(lái)，奈雪平均每周上新一款飲品，目前已推出約60種季節(jié)性產(chǎn)品。

這也說(shuō)明，奈雪風(fēng)格顯著的社交空間場(chǎng)景和產(chǎn)品創(chuàng)新能力，決定了其與一眾競(jìng)爭(zhēng)者逐步拉開(kāi)差距。

中國(guó)現(xiàn)制茶飲市場(chǎng)是名副其實(shí)的黃金賽道。與之對(duì)應(yīng)，新茶飲品牌也層出不窮，賽道內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)激烈。企查查數(shù)據(jù)顯示，目前中國(guó)共有32.42萬(wàn)家奶茶相關(guān)企業(yè)，這類企業(yè)年注冊(cè)量逐年大增。但縱觀市場(chǎng)，為消費(fèi)者熟知的茶飲品牌其實(shí)為數(shù)不多，能稱上高端現(xiàn)制茶飲品牌的更是寥寥。據(jù)艾媒咨詢數(shù)據(jù)，截至2021年一季度，僅有奈雪、喜茶、樂(lè)樂(lè)茶三家。這反映出，新茶飲市場(chǎng)雖然廣闊，但競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)大。奈雪等頭部品牌目前已占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)，更有望分享產(chǎn)業(yè)紅利。

未來(lái)，隨著新茶飲賽道的這聲“發(fā)令槍”打響，新茶飲上市熱潮或許將奔涌而出。