滬深兩市低開高走，創(chuàng)業(yè)板指暴力反彈完成修復。此前影響市場情緒連續(xù)大跌的醫(yī)藥龍頭集體大幅反彈，隨后近期持續(xù)火熱的新能源產(chǎn)業(yè)鏈再度逼空大漲。當日場內(nèi)漲停個股逾百家，情緒快速得到扭轉(zhuǎn)。

環(huán)保ETF(159861)漲6.15%，新能車ETF(159806)漲6.00%，機械ETF(516960)漲4.95%

板塊上漲原因分析：“十四五”循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃出臺

消息面：發(fā)改委印發(fā)“十四五”循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃的通知，到2025年，循環(huán)型生產(chǎn)方式全面推行，綠色設計和清潔生產(chǎn)普遍推廣，資源綜合利用能力顯著提升，資源循環(huán)型產(chǎn)業(yè)體系基本建立。環(huán)保ETF和機械ETF成分股中鋰電和光伏合計占比都超一半。

新能源電池(鋰電)：新能源汽車銷量需求持續(xù)超預期。市場對新能源汽車銷量的預期持續(xù)改善，主要有幾方面的因素，一方面是美國市場，5月，美國新能源汽車產(chǎn)銷量為57763輛，同比增長3.04倍，環(huán)比增長39.6%，創(chuàng)月度銷售新高。美國政府為支持新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展提出《美國清潔能源法案》從而促進新能源汽車銷量的增長，美國2021年電動汽車市場類似于歐洲2020年的情況。2020年，歐洲在政府支持力度加大，歐洲七國電動汽車銷量同比+164%。美國電動化發(fā)展有望在2021年持續(xù)提速。

歐洲七國6月注冊量為19.1萬輛，同比+158%，環(huán)比+34%，滲透率為19%。純電動注冊量為10.6萬輛，同比+469%，環(huán)比+49%，滲透率為11%，占新能源車比重為56%。

另一方面是國內(nèi)汽車行業(yè)需求持續(xù)向好，新能源汽車銷量刷新記錄。6月新勢力交付量出爐創(chuàng)月度交付歷史新高：2021年6月新勢力交付量發(fā)布，新造車三強：蔚來同比+116.1%，環(huán)比+20.4%;小鵬同比+617.0%，環(huán)比+15.5%;理想同比+320.6%，環(huán)比+78.4%。中汽協(xié)發(fā)布5月新能源汽車產(chǎn)銷量均為21.7萬輛，環(huán)比分別增長0.5%和5.4%，同比增長151.7%和159.7%，繼續(xù)刷新當月產(chǎn)銷記錄。

光伏(太陽能)：降價推動需求高增。產(chǎn)業(yè)鏈價格松動助推下游需求重回高增長態(tài)勢。6月29日，中環(huán)股份發(fā)布關(guān)于6月單晶硅片價格的公示，這也是硅料價格持續(xù)走高的背景下，中環(huán)硅片今年以來首次降價。在中環(huán)宣布降價后6月30日晚間通威也發(fā)布公告價格進行降價，硅片和電池片價格出現(xiàn)下降松動，雖然硅料價格企穩(wěn)，但是整個產(chǎn)業(yè)鏈價格已經(jīng)出現(xiàn)降幅預期。

估值面：中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)50指數(shù)估值PE目前44.25，目前已經(jīng)處于近五年以來歷史高位。中證新能源汽車指數(shù)估值PE目前150.62，目前已經(jīng)處于近五年以來88.67%位數(shù)。中證細分機械指數(shù)估值PE目前37.01，目前已經(jīng)處于近五年以來67%位數(shù)。相較于去年年底估值情況，仍有一定空間。

數(shù)據(jù)來源：wind

總結(jié)：

宏觀來看，國內(nèi)經(jīng)濟平穩(wěn)期、政策暖風期、流動性友好期，三期疊加。海外歐美經(jīng)濟恢復期、流動性寬松期、疫情擴散放緩期，三期重合。

伴隨著“十四五”周期的開啟，以新能源汽車產(chǎn)業(yè)為代表的新能源政策支持逐步加強，2035技術(shù)路線圖的逐步落地實現(xiàn)，新能車的產(chǎn)銷將進入持續(xù)向好的景氣周期，近期多個品牌新款車型上市，有望帶動市場銷量。

全球來看，中信研究員指出，中長期看，汽車電動化、智能化趨勢不可逆轉(zhuǎn)，判斷2025年中國、歐洲的新能源汽車滲透率有望超過20%。而2020年全球新能源車產(chǎn)銷不到300萬輛，滲透率僅3%。

國內(nèi)市場，2021年為“十四五”開局之年，央企建設積極高企，在國家能源局提出的2021年“風光”保障性并網(wǎng)規(guī)模不低于90GW，疊加全年戶用項目并網(wǎng)規(guī)模大概率15GW，全年60GW左右的裝機確定性較強;海外市場方面，源于開工后即融資，2020年延期的項目加速建設需求強且海外價格容忍度高，全年裝機高增仍有支撐。

兩會重點提出環(huán)保工作任務，我國明確2030年碳達峰、2060年碳中和的中長期目標。實現(xiàn)碳中和的關(guān)鍵，是使占85%碳排放的化石能源逐步轉(zhuǎn)變?yōu)榍鍧嵞茉?。在此背景下，能源生產(chǎn)環(huán)節(jié)的光伏、風電、核電等可再生能源逐步取代火電，以及能源消費環(huán)節(jié)的鋰電取代石油等化石燃料，將為環(huán)保行業(yè)帶來長期投資機遇。

投資者可以對環(huán)保ETF(159861)+新能車ETF(159806)+機械ETF(516960)持續(xù)保持關(guān)注。