11月17日，天普股份（605255.SH）披露要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)，中昊芯英（杭州）科技有限公司（下稱“中昊芯英”）擬以23.98元/股的價(jià)格，向除特定股東外的全體無(wú)限售流通股股東發(fā)起全面要約，最多收購(gòu)3352萬(wàn)股（占總股本25%）。要約期為2025年11月20日至12月19日，共計(jì)30天。

(相關(guān)資料圖)

本次要約系履行法定義務(wù)的合規(guī)舉措，不以終止天普股份上市為目的，全程遵循《證券法》《上市公司收購(gòu)管理辦法》等相關(guān)法律法規(guī)要求。值得注意的是，本次交易構(gòu)建了多重保障：全面要約賦予股東平等退出權(quán)，避免少數(shù)股東被動(dòng)；收購(gòu)人已繳足履約保證金且資金自有，保障履約能力；針對(duì)上市地位風(fēng)險(xiǎn)，提前制定維持方案及退市后回購(gòu)安排，形成權(quán)益保護(hù)閉環(huán)。

協(xié)議受讓疊加增資控股 股權(quán)變動(dòng)觸發(fā)法定要約義務(wù)

本次要約核心觸發(fā)因素為前期股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資事項(xiàng)。2025年8月21日，相關(guān)方同步簽署兩項(xiàng)股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議與一項(xiàng)增資協(xié)議，成為股權(quán)調(diào)整關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。

股份轉(zhuǎn)讓方面，天普控股、天昕貿(mào)易、尤建義通過(guò)《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議（一）》，向中昊芯英分別協(xié)議轉(zhuǎn)讓247.36萬(wàn)股、894萬(wàn)股、300萬(wàn)股股份，對(duì)應(yīng)持股比例1.84%、6.67%、2.24%，合計(jì)轉(zhuǎn)讓10.75%股權(quán)；同日，普恩投資、天昕貿(mào)易通過(guò)《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議（二）》，向方東暉分別協(xié)議轉(zhuǎn)讓456萬(wàn)股（3.40%）、616.64萬(wàn)股（4.60%）股份，合計(jì)轉(zhuǎn)讓8%股權(quán)。上述轉(zhuǎn)讓價(jià)均為23.98元/股，截至報(bào)告書(shū)簽署日，股份已完成過(guò)戶，中昊芯英及其一致行動(dòng)人直接持股天普股份達(dá)18.75%。

與此同時(shí)，中昊芯英、海南芯繁、方東暉、尤建義與天普控股于8月21日同步簽署《增資協(xié)議》，根據(jù)協(xié)議約定，中昊芯英、海南芯繁、方東暉將分別向上市公司控股股東天普控股增資6.19億元、3.95億元、5.07億元。本次增資完成后，天普控股的股權(quán)結(jié)構(gòu)將發(fā)生重大調(diào)整，中昊芯英持有30.52%股權(quán)，海南芯繁持有19.49%股權(quán)，方東暉持有24.99%股權(quán)，尤建義持有25%股權(quán)。其中，中昊芯英、海南芯繁、方東暉將合計(jì)持有天普控股75%的絕對(duì)控股權(quán)，進(jìn)而通過(guò)天普控股間接控制天普股份49.54%的股權(quán)。疊加此前已完成過(guò)戶的18.75%直接持股，中昊芯英及其一致行動(dòng)人對(duì)天普股份直接加間接持股比例將達(dá)到68.29%，成為天普股份的實(shí)際控制主體。

達(dá)到持股30%法定要約門檻 合規(guī)運(yùn)作彰顯公平

本次中昊芯英發(fā)起全面要約收購(gòu)，嚴(yán)格遵循《上市公司收購(gòu)管理辦法》的剛性規(guī)定。根據(jù)該辦法，當(dāng)收購(gòu)人持有上市公司股份比例達(dá)到30%，或通過(guò)其他方式擁有的上市公司權(quán)益股份超過(guò)30%時(shí)，除非符合監(jiān)管規(guī)定的要約豁免情形，否則即觸發(fā)法定全面要約義務(wù)。這一制度設(shè)計(jì)的核心目的是保障公司控制權(quán)變更過(guò)程中所有股東的平等權(quán)利。

因此，上述協(xié)議落地后，中昊芯英及其一致行動(dòng)人合計(jì)控股天普股份68.29%，超過(guò)30%法定全面要約標(biāo)準(zhǔn)且無(wú)豁免情形，故需先履行要約義務(wù)，再推進(jìn)增資，確保流程規(guī)范有序。

本次全面要約的實(shí)施兼具雙重價(jià)值：一方面保障少數(shù)股東權(quán)益，實(shí)現(xiàn)平等待遇，確保在控制權(quán)變更時(shí)，少數(shù)股東能夠以公平價(jià)格退出或者繼續(xù)持股，避免利益受損；另一方面維護(hù)市場(chǎng)公平，確保所有股東在控制權(quán)變更時(shí)享有同等權(quán)利。

要約條款清晰透明 資金堅(jiān)實(shí)保障履約

本次全面要約收購(gòu)的核心條款清晰明確，在收購(gòu)對(duì)象、期限、價(jià)格、資金保障等關(guān)鍵方面均作出了具體且合規(guī)的安排，為投資者提供了清晰的決策依據(jù)。

收購(gòu)對(duì)象為除尤建義、天普控股、方東暉外的全體無(wú)限售流通股股東，覆蓋全面且公平；30天要約期為股東預(yù)留充足決策時(shí)間，符合監(jiān)管要求。

定價(jià)上，本次要約收購(gòu)價(jià)格延續(xù)協(xié)議轉(zhuǎn)讓價(jià)格，為人民幣23.98元/股，與此前協(xié)議轉(zhuǎn)讓價(jià)格一致。該價(jià)格不低于收購(gòu)人公告日前六個(gè)月取得公司股份的最高支付價(jià)格，同時(shí)也高于公告日前30個(gè)交易日的加權(quán)平均股價(jià)（22.94元/股），符合《上市公司收購(gòu)管理辦法》關(guān)于要約定價(jià)的合規(guī)要求。

資金保障方面，按最高收購(gòu)規(guī)模計(jì)算，本次要約需資金8.04億元。中昊芯英已提前存入1.65億元履約保證金（占比超20%），且承諾資金全部來(lái)自自有，無(wú)外源融資或杠桿，確保履約可靠。

公告特別強(qiáng)調(diào)，收購(gòu)?fù)瓿珊筇炱展煞萑员３知?dú)立法人資格，在人員、資產(chǎn)、業(yè)務(wù)等方面維持獨(dú)立，消除市場(chǎng)對(duì)整合風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，保障經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性。

不謀求退市 長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)雙重規(guī)劃穩(wěn)預(yù)期

本次要約收購(gòu)系為履行法定要約收購(gòu)義務(wù)而發(fā)出，中昊芯英及其一致行動(dòng)人明確本次要約收購(gòu)不以終止天普股份上市地位為目的，同時(shí)披露未來(lái)規(guī)劃與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)案，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。

中昊芯英及其一致行動(dòng)人表示，未來(lái)12個(gè)月內(nèi)，除本次要約及增資外，其無(wú)繼續(xù)增持或處置股份計(jì)劃；無(wú)對(duì)天普股份資產(chǎn)、業(yè)務(wù)進(jìn)行重組的明確安排，短期將以維持經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定為核心。

針對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)，公告給出充分預(yù)案：若要約后社會(huì)公眾持股低于25%，天普股份將面臨股權(quán)分布不具備上市條件的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此，中昊芯英承諾將積極協(xié)調(diào)其他股東，依法提出并推動(dòng)落實(shí)維持上市地位的解決方案，全力爭(zhēng)取在監(jiān)管要求的期限內(nèi)使股權(quán)分布重新符合上市條件，尤建義也明確承諾將予以全力配合。若最終因股權(quán)分布問(wèn)題導(dǎo)致終止上市，中昊芯英承諾將保障剩余股東仍能按要約價(jià)將其股票出售給收購(gòu)人或其指定的第三方，從根本上消除投資者對(duì)股份流動(dòng)性及價(jià)值貶損的擔(dān)憂。

市場(chǎng)人士分析表示，此次要約屬于收購(gòu)方在取得控股權(quán)過(guò)程中的規(guī)定動(dòng)作，在價(jià)格、程序、資金等方面均符合《證券法》《上市公司收購(gòu)管理辦法》的相關(guān)規(guī)定，充分保護(hù)股東權(quán)益。此次收購(gòu)?fù)瓿珊?，天普股份控股股東及實(shí)際控制人結(jié)構(gòu)將進(jìn)一步明朗，有利于上市公司的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。投資者可持續(xù)關(guān)注后續(xù)相關(guān)進(jìn)展。