24K99訊 本周對黃金來說是艱難的一周，市場經(jīng)歷了七年來最長的單日跌勢，且價格徘徊在3月份以來的最低水平附近。

盡管金價近期仍有可能進一步下跌，但一些分析師表示，可能會看到隧道盡頭的一些曙光。周五(10月6日)，現(xiàn)貨黃金收漲，結(jié)束了連續(xù)9天的下跌勢頭。

【資料圖】

周五上漲之前，金價一度跌至七個月新低，此前數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟上月創(chuàng)造33.6萬個就業(yè)崗位，大大超出市場預(yù)期。然而，一些分析師認(rèn)為，令人失望的工資增長和不變的失業(yè)率給了美聯(lián)儲下個月維持利率不變的空間。

周五，現(xiàn)貨黃金收報1831.82美元/盎司，當(dāng)日上漲11.72美元或0.64%，但本周下跌16.87美元或0.91%。

（現(xiàn)貨黃金日線圖，來源：FX168）

盡管金價止住了近十年來最長的單日跌勢，但本周仍以下跌近1%結(jié)束。此前一周，金價下跌了4%。

Moor Analytics創(chuàng)始人Michael Moor表示，雖然黃金市場仍處于看跌回調(diào)中，但它正在測試關(guān)鍵的下行極限，這可能促使一些投資者探索市場的看漲潛力。

他補充說，管理潛在交易的一個方法是做多兩份未來合約。建議是，當(dāng)交易轉(zhuǎn)為盈利時，平掉一個頭寸，讓另一個頭寸繼續(xù)運行。

Moor指出，第二個倉位將被止損，或者潛在的反彈可能確認(rèn)回調(diào)結(jié)束。

Moor補充說，在1826美元下方，他預(yù)計另一個主要的耗盡水平將在1796美元左右。

他說:“如果這個水平得以維持，我們看到反彈，這可能標(biāo)志著一個新的長期看漲結(jié)構(gòu)的開始。”“我看空黃金，所有的技術(shù)面，所有的東西都指向更低的水平，但這些耗盡水平是交易員應(yīng)該測試市場的地方?！?/p>

與此同時，許多分析師對黃金持中立態(tài)度，他們在觀望債券收益率是否已見頂。

長期債券收益率飆升仍是金價上漲的最大推動力。本周黃金遭遇拋售之際，美國30年期國債收益率自2007年以來首次升至5%，而10年期國債收益率觸及4.8%的16年新高。

固定收益分析師指出，債券收益率受到這樣一種預(yù)期的推動，即美聯(lián)儲即使完成了加息，在可預(yù)見的未來仍將把利率維持在限制區(qū)間。

盡管債券收益率仍有上升空間，許多分析師預(yù)計10年期國債收益率將觸及5%，但一些人說，見頂近在咫尺。

OANDA資深市場分析師Edward Moya表示，“我認(rèn)為，從這些最新的就業(yè)數(shù)據(jù)來看，這顯然是美國經(jīng)濟最好的表現(xiàn)?！薄翱紤]到債券市場正在發(fā)生的情況，美國企業(yè)開始陷入困境只是時間問題?！?/p>

Moya說，隨著信用卡債務(wù)持續(xù)增長，消費者也感受到了利率上升的壓力。

他說:“由于利率上升，經(jīng)濟的許多領(lǐng)域都將陷入停滯?！?/p>

一些分析師指出，長期國債價格上漲是美國經(jīng)濟正走向衰退的另一個有力指標(biāo)。

許多人仍認(rèn)為債券市場的拋售是有序的，也有人表示，要引發(fā)類似去年英國債券市場所見的危機需要更多的因素。

凱投宏觀(Capital Economics)副首席市場經(jīng)濟學(xué)家Jonas Goltermann在周五的一份報告中表示:“過去三個月的政府債券拋售，引發(fā)了人們對金融不穩(wěn)定風(fēng)險和財政政策前景的不安質(zhì)疑?！薄皞找媛噬仙乃俣瓤赡芰钊藫?dān)憂，因為它可能導(dǎo)致市場功能受損，并形成一個自我強化的周期，即被迫拋售債券，推低債券價格，加劇波動性。政府債券市場最近的兩次崩潰——2020年3月的‘基差交易’崩潰和2022年‘特拉斯經(jīng)濟學(xué)’崩潰造成的英國‘負(fù)債驅(qū)動投資(LDI)危機’——表明市場功能有可能迅速惡化，并導(dǎo)致其他資產(chǎn)市場的溢出效應(yīng)?！?/p>

盡管風(fēng)險在增加，但Goltermann還指出，債券市場波動率仍低于去年英國的水平。

Moya表示，下周的通脹數(shù)據(jù)可能為金價提供一些短期支撐。他解釋說，溫和的通脹數(shù)據(jù)可能會提高人們對美聯(lián)儲完成加息的預(yù)期，這應(yīng)該會緩解債券收益率的一些壓力。

盡管Moya認(rèn)為金價有可能跌至1800美元，但市場風(fēng)險上升可能使當(dāng)前價格成為一個有吸引力的進場點。

他說：“短期來看，即使債券收益率上升，我認(rèn)為黃金在這里仍可以買入?！薄坝捎诮?jīng)濟存在如此多的不確定性，黃金的看漲因素越來越多。”

下周需要重點關(guān)注的數(shù)據(jù)和事件：

周三: 美國PPI、9月FOMC會議紀(jì)要

周四: 美國CPI、初請失業(yè)金人數(shù)

周五: 密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)