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高盛研報指出，我們現(xiàn)在預測美聯(lián)儲7月份將加息25個基點，而不是暫停加息，我們?nèi)匀徽J為美國未來公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)將顯示經(jīng)濟將放緩，足以推動美聯(lián)儲暫停加息，但這將比我們之前預期的要晚。

我們現(xiàn)在還預計降息周期將在2024年第一季度開始，而不是之前預期2023年第四季度。然而，目前仍然存在非農(nóng)數(shù)據(jù)意外下行，導致7月暫停加息的風險，但由于其他勞動市場數(shù)據(jù)以及更廣泛的經(jīng)濟數(shù)據(jù)沒有顯示經(jīng)濟疲軟，美聯(lián)儲暫停加息的門檻已經(jīng)提高。即將公布的6月非農(nóng)數(shù)據(jù)可能需要低于15萬，且上月數(shù)據(jù)下修，才能討論7月暫停加息的問題。我們預計美聯(lián)儲的加息步伐不會超過每季度一次，除非通脹飆升。目前穩(wěn)定的通脹水平將給聯(lián)邦公開市場委員會更多的空間，讓他們在等待過去加息的效果時保持耐心。