第一黃金網(wǎng)6月27日訊 日內(nèi)亞盤時段，現(xiàn)貨白銀短線上漲，目前交投于23美元/盎司附近。周一美國兩年/10年期國債收益率差報負101.6個基點，倒掛的收益率是經(jīng)濟衰退的先兆。美聯(lián)儲下一步政策行動成為市場關注的焦點，穆迪分析的最新報告顯示，當前利率水平已經(jīng)足夠高，可以考慮降息了。

周二(6月27日)現(xiàn)貨白銀開盤報22.766美元/盎司，截至發(fā)稿，現(xiàn)貨白銀暫錄得23.000美元/盎司，漲幅0.80%。

美國國債收益率周一小幅下跌，市場消化美聯(lián)儲傳遞出的利率將在更長時間內(nèi)維持在高位的信息，同時美國經(jīng)濟繼續(xù)發(fā)出有關衰退可能性的喜憂參半的信號。

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周二公布的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)料顯示，一項衡量美國企業(yè)支出計劃的指標在4月強勁增長后5月保持不變，且有進一步證據(jù)表明房價正在走軟。

兩年/10年期國債收益率差周一報負101.6個基點。市場認為，當短期國債收益率長時間遠高于長債收益率時，就是衰退的先兆。

“收益率曲線無疑暗示衰退即將來臨，”Tyner稱，“但目前的這個周期與我們以前遇到的任何周期都大不相同，在我看來，(出現(xiàn)衰退的)時間與歷史相一致的可能性不大?！?/p>

DataTrek Research的聯(lián)合創(chuàng)始人Nicholas Colas說，紐約聯(lián)儲基于三個月/10年期美國國債收益率差的衰退概率模型目前顯示，未來12個月出現(xiàn)這種衰退的幾率為71%。

三個月/10年期美債收益率差上一次出現(xiàn)如此嚴重的倒置是在1970年代末和1980年代初，Colas周一在一份報告中指出。但40年前經(jīng)濟衰退前的失業(yè)率為6%-8%，而現(xiàn)在不到4%，這也是市場暫時忽略收益率曲線的原因，他說，“美國國債收益率曲線發(fā)出美國經(jīng)濟可能即將陷入衰退的信號，這個信號很重要但不完整。”

穆迪分析(Moody"s Analytics)發(fā)布最新報告認為，當前5-5.25% 的利率水平已足夠高，足以使通膨降至美聯(lián)儲目標，然而，鮑威爾在上周于美國國會作證期間的說法明確表明，這次暫停加息可能更多只是“跳過”加息，下半年仍有可能進一步加息，該機構的6月基準假設是不再會有加息，但此假設將在7月初重新評估。

目前來說，穆迪表示，該機構對升息決策的基準假設略有變化，與先前預測相同的是，預計美聯(lián)儲上月的加息，是當前緊縮周期的最后一次加息，利率將保持在5-5.25%的區(qū)間，直至2023年底。

而不同的是，穆迪現(xiàn)在預測，F(xiàn)OMC不會在2024年1月開始降息，而是會將首次降息延后至2024年3月，原因是通脹仍比此前預期的更為持久。

穆迪在結論中提到：“盡管FOMC將根據(jù)貨幣緊縮對經(jīng)濟和金融狀況的持續(xù)影響，采取進一步的政策舉措，但我們預計，政策立場將有足夠的限制性，隨著時間推移，能將通脹降低至目標水平。到了2025年底，貨幣政策將保持限制性。聯(lián)邦基金利率將在2026年初恢復至中性利率?！?/p>

文章來源：第一黃金網(wǎng)

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