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下周市場觀察，繼上周FOMC和歐洲央行做出決定后，央行的火炬現(xiàn)在將傳遞給英國央行，英國央行將在下周四宣布其利率決定。加息25個基點(diǎn)基本已被市場消化，因此焦點(diǎn)將落在有關(guān)官員計(jì)劃如何推進(jìn)的線索和暗示上。美國消費(fèi)者價格指數(shù)(cpi)也將引起特別關(guān)注，因?yàn)橥顿Y者正試圖弄清楚美聯(lián)儲(Fed)是會暫停加息，還是會在6月再次加息。英國央行會暗示進(jìn)一步加息嗎？在3月份的最近一次會議上，英國央行將利率提高了25個基點(diǎn)，這是該行連續(xù)第11次加息。然而，官員們淡化了2月份通脹意外飆升的影響，并對未來的行動方針保持謹(jǐn)慎態(tài)度。他們表示，如果有證據(jù)表明價格壓力持續(xù)加劇，將需要進(jìn)一步收緊政策。自那以來，數(shù)據(jù)顯示通脹放緩程度低于預(yù)期，整體同比通脹率略高于10%，這讓投資者預(yù)計(jì)到今年年底前還會有大約60個基點(diǎn)的額外加息。在這次會議上，他們認(rèn)為再次加息25個基點(diǎn)的可能性接近85%，剩下的15%認(rèn)為不會采取行動。因此，加息25個基點(diǎn)本身不太可能動搖英鎊。任何市場反應(yīng)都可能來自聲明、會議紀(jì)要和/或最新的經(jīng)濟(jì)預(yù)測。早在2月份，英國央行就預(yù)測第一季度CPI通脹率將達(dá)到9.7%，12個月后將放緩至3.0%。因此，即使官員們重復(fù)同樣謹(jǐn)慎的指引，上調(diào)利率，甚至維持不變的路徑，可能會讓投資者繼續(xù)消化更多的加息。由于美聯(lián)儲預(yù)計(jì)將在今年年底前降息75個基點(diǎn)左右，英鎊/美元阻力最小的路徑可能仍將是上行，即使先前指引的重申導(dǎo)致小幅受挫。可能扭曲前景的，可能是英國第一季度GDP初值的放緩幅度大于預(yù)期。該初值定于周五公布，同時公布的還有英國3月份的貿(mào)易數(shù)據(jù)。美國CPI數(shù)據(jù)是否會引發(fā)6月份加息的猜測？在美國，亮點(diǎn)可能是定于周三公布的美國4月份CPI數(shù)據(jù)?？傮w通脹率預(yù)計(jì)將從5.0%反彈至5.2%，而核心通脹率預(yù)計(jì)將穩(wěn)定在5.6%，這或多或少證實(shí)了ISM和標(biāo)普全球PMI調(diào)查的結(jié)果，后者顯示當(dāng)月產(chǎn)出價格加速上漲。然而，這樣的結(jié)果不太可能引發(fā)對美聯(lián)儲可能在6月加息的強(qiáng)烈猜測。畢竟，PMI報(bào)告是在周三聯(lián)邦公開市場委員會決定之前發(fā)布的，然而，即使在鮑威爾拒絕關(guān)閉6月加息的大門之后，投資者仍然認(rèn)為90%的可能性沒有行動，剩下的10%指向降息25個基點(diǎn)。他們還預(yù)計(jì)，到今年年底，美聯(lián)儲將降息75個基點(diǎn)以上。要使定價發(fā)生變化，并開始顯示6月份再次加息的可能性很大，可能需要出現(xiàn)強(qiáng)勁的上行意外。這可能會給美元的引擎增添動力，但呼吁美元反轉(zhuǎn)可能還為時過早。要開始考慮全面逆轉(zhuǎn)，通脹必須繼續(xù)加速，數(shù)據(jù)可能需要顯示美國經(jīng)濟(jì)狀況好于許多人的預(yù)期，美聯(lián)儲可能需要證明市場預(yù)期是錯誤的，要么在6月加息，要么在整個夏季及以后保持利率不變。中國貿(mào)易數(shù)據(jù)和日本央行意見摘要也將公布將于周二公布的中國貿(mào)易數(shù)據(jù)可能會引起澳元和新西蘭交易員的一些關(guān)注，因?yàn)橹袊侨虻诙蠼?jīng)濟(jì)體，也是澳大利亞和新西蘭的主要貿(mào)易伙伴。在本周令人失望的pmi數(shù)據(jù)發(fā)布之后，疲弱的貿(mào)易數(shù)據(jù)可能會證實(shí)這樣一種觀點(diǎn)，即在重啟后的提振之后，中國經(jīng)濟(jì)的引擎目前正努力積聚動力。中國的CPI和PPI數(shù)據(jù)將于周四公布。關(guān)于日本和日元，交易者可以關(guān)注一下日本央行的意見摘要，因?yàn)檫@將是關(guān)于上田和夫領(lǐng)導(dǎo)下的第一次會議的摘要。在那次會議上，官員們決定保持政策不變，盡管他們?nèi)∠藢⒗示S持在“當(dāng)前或更低水平”的承諾，但他們決定進(jìn)行一次貨幣政策評估，計(jì)劃的時間框架為一年半左右。公告發(fā)布時，日元大幅下挫，因?yàn)樵u估的時間框架可能引發(fā)了一些猜測，即日本央行在此期間不太可能進(jìn)行任何調(diào)整。然而，由于沒有明確的線索表明英國央行何時可能采取另一項(xiàng)正?；胧灰讍T可能會深入研究這份摘要，看看在年底前是否仍有可能實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。

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