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周二在第一共和銀行（First Republic Bank）令人失望的收益和潛在的資產(chǎn)出售再次引發(fā)人們對銀行業(yè)危機尚未結(jié)束的擔(dān)憂之后，美國股市跌幅創(chuàng)下兩個月以來的最大跌幅，美國國債收益率回落。周三亞市盤中，美元在101.81，打破三天的下跌趨勢后，創(chuàng)下一周來最大升幅。黃金重新站穩(wěn)2000美元上方，避險資產(chǎn)大獲全勝的關(guān)鍵在于，銀行業(yè)恢復(fù)恐慌以及美國債務(wù)上限無法取得共識。在美國GDP和PCE通脹指標(biāo)發(fā)布前，美國3月耐用品訂單將成為重要的觀察數(shù)據(jù)，似乎對近期的美元多頭構(gòu)成挑戰(zhàn)，但市場預(yù)期金價保持堅挺。債券交易員不再完全相信美聯(lián)儲還會再加息25個基點。短期市場利率周二（4月25日）大跌，原因是美國地區(qū)銀行股再度下滑，導(dǎo)致美國國債價格飆升，投資者紛紛轉(zhuǎn)向避險資產(chǎn)。6月互換合約現(xiàn)在消化的基準(zhǔn)利率僅比當(dāng)前有效聯(lián)邦基金利率高出21個基點，意味著未來兩次政策會議上加息一次的概率約為80%。他們此前曾預(yù)計美聯(lián)儲5月加息近乎板上釘釘，而且6月也存在一些繼續(xù)上調(diào)的可能。亞洲市場周三紐儲行副行長兼金融穩(wěn)定主管霍斯克比表示，紐儲行已經(jīng)決定放松貸款價值比（LVR）限制?；羲箍吮缺硎荆?jīng)過評估的結(jié)果是貨款價值比處在高水平已經(jīng)造成一種情況 ，即目前的限制政策可能不必要的降低貸款效率。特別是這一限制政策阻礙了向一些本來信用良好的借款人提供信貸，這與我們看到的風(fēng)險水平不相稱。對自住者來說，放寬貸款價值比限制限制意味著銀行現(xiàn)在可以將新貸款的15%（此前為10%）提供給貸款價值比超過80%的客戶。對於投資者來說，在貸款限制收緊的情況下客戶必須擁有相當(dāng)於房款40%的存款才能購房，放松限制後這一比例降至35%。日本央行行長植田和男正在議會發(fā)表講話，以下是日本央行行長植田和男發(fā)表的講話摘要：貨幣寬松政策的目的不是為政府開支提供資金。顧及政府債務(wù)融資成本不會限制必要的貨幣政策措施。用貨幣政策處理成本推動型通貨膨脹是非常困難的，這關(guān)系到在抑制通貨膨脹和需要支持經(jīng)濟之間取得平衡。在日本，由原材料成本上升推動的成本推動型通貨膨脹似乎正在消退。市場對日本財政失去信任而導(dǎo)致通脹上升的風(fēng)險目前較低。上田告訴議會，“一般來說，處理成本推動型通脹對央行來說是非常困難的。一方面，央行想抑制通貨膨脹。另一方面，央行又不想收緊貨幣政策，因為眾所周知成本推動型通貨膨脹會打壓經(jīng)濟”。得適當(dāng)?shù)钠胶馐欠浅＠щy的。這取決於當(dāng)時的經(jīng)濟形勢，包括通貨膨脹開始上升時的經(jīng)濟狀況。澳大利亞第一季度通脹從33年高位回落，因生活成本增幅為一年多來最小，同時核心通脹低于預(yù)期，暗示澳洲聯(lián)儲需要再次加息的壓力減小。澳大利亞統(tǒng)計局今日公布的數(shù)據(jù)顯示，第一季度CPI季率上漲1.4%，略高于市場預(yù)期的1.3%。年增長率從7.8%降至7.0%，再次高于6.9%的預(yù)期。而僅3月份，CPI則較上年同期上漲6.3%，低于2月份的6.8%。一項受到密切關(guān)注的核心通脹指標(biāo)，即修正后的平均值，在3月當(dāng)季上升了1.2%，將年度通脹率推低至6.6%，低于預(yù)期的6.7%。歐洲市場歐盟國家批準(zhǔn)了歐盟協(xié)議，從2026年開始分階段征收碳邊境稅，并從2034年開始全面實施；并批準(zhǔn)了867億歐元的“社會氣候基金”，以支持受新碳市場影響的消費者。據(jù)Econostream報道，歐洲央行消息人士表示，目前做得太少的風(fēng)險仍然大于做得太多的風(fēng)險，但歐洲央行5月更有可能加息25個基點，而不是50個基點（市場目前認(rèn)為歐洲央行5月加息25個基點的可能性為70%）。不過這將取決于4月份歐元區(qū)的通脹數(shù)據(jù)是否會出現(xiàn)相當(dāng)負(fù)面的意外。歐元區(qū)主要國家4月CPI初值將于本周五公布、歐元區(qū)4月CPI數(shù)據(jù)將于下周二公布，這將在很大程度上為歐洲央行5月的決策提供參考。美國市場一位知情人士稱，第一共和銀行在上個月銀行業(yè)危機期間顯示出存款外逃的嚴(yán)重程度后，面臨著通過設(shè)立“壞賬銀行”或出售資產(chǎn)來扭轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)的艱難選擇。第一共和銀行報告稱，在經(jīng)歷了2008年以來銀行業(yè)最嚴(yán)重的動蕩之后，該行第一季度存款驟減逾1000億美元。周二，其股價跌至歷史新低，收盤下跌近50%。惠譽評級北美銀行業(yè)務(wù)主管沃爾夫（Christopher Wolfe）在談到該行的抵押貸款賬簿和證券投資組合時表示：“考慮到利率周期，如果有人想要收購，將不得不對部分資產(chǎn)進行大規(guī)模減記。這些選擇非常具有挑戰(zhàn)性，而且可能代價極高，尤其是對股東而言。誰來承擔(dān)這筆費用呢？”受到第一共和銀行的影響，全球市場巨震，其他銀行股乃至整個美股市場都遭遇血洗。地區(qū)性銀行PacWest Bancorp下跌9%，Western Alliance Bancorp下跌6%，Zions Bancorp下跌5%，經(jīng)紀(jì)公司嘉信理財下跌4%。大型銀行股也受到?jīng)_擊，摩根大通下跌2%。KBW地區(qū)銀行指數(shù)下跌4%，標(biāo)普500銀行指數(shù)下跌2.6%，整體市場對美國股市和美債收益率下跌表示擔(dān)憂。

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