基本消息面

(資料圖)

北京時間4月18日，美元指數(shù)窄幅震蕩，目前交投于102.12附近。美元周一上漲，為連續(xù)兩個交易日反彈，此前紐約州4月份制造業(yè)活動五個月來首次增加，有助于增強美聯(lián)儲5月份加息的預(yù)期。另外一份報告顯示，美國獨棟住宅建筑商的信心在4月份連續(xù)第四個月得到改善，這也支撐了美元。

周一美元指數(shù)收漲0.51%，報102.11，此前紐約州制造業(yè)指數(shù)從3月份的負24.6飆升至10.8，遠遠高于路透對35位經(jīng)濟學(xué)家的調(diào)查中的負18的預(yù)期。

紐約聯(lián)儲說，新訂單指數(shù)激升了47點，至25.1，而出貨量指數(shù)增加了37點，至23.9，在最近幾個月的下降之后有了大幅增長。

紐約Bannockburn Global Forex的首席市場策略師Marc Chandler說：“這是自去年7月以來的最佳讀數(shù)，訂單大增，并使美元走高。經(jīng)濟看起來仍然在以高于美聯(lián)儲所說的限速的速度增長。市場低估了5月之后再次加息的可能性。現(xiàn)在市場說美聯(lián)儲以后會降息，但我認為，經(jīng)濟正顯示出它的韌性?！?/p>

CME集團的FedWatch工具顯示，期貨交易顯示，當(dāng)決策者在5月3日結(jié)束為期兩天的會議時，美聯(lián)儲將貸款利率提高到5.00%-5.25%區(qū)間的概率從上周五的78%上升到88.7%。

聯(lián)邦基金利率期貨還顯示，對美聯(lián)儲今年晚些時候開始降息的預(yù)期從9月推遲到11月，現(xiàn)在預(yù)計降幅較小。相對于其他國家貨幣政策和經(jīng)濟的美國利率前景可以提振或削弱美元價值。

歐元在上周五創(chuàng)下1.1075的一年高點后，周一一度下滑至1.0908，最后收跌0.62%，報1.0921。交易員預(yù)計歐洲央行將進一步加息，因為上個月的銀行業(yè)危機擔(dān)憂已經(jīng)消退，這限制了歐元的跌幅。

荷蘭國際銀行稱，在歐洲央行政策制定者本周發(fā)表最新講話后，如果市場提高了對歐洲央行可能在下次會議上加息的預(yù)期，歐元可能會上漲。該行分析師Chris Turner表示，目前市場預(yù)期歐洲央行在5月4日加息32個基點，而荷蘭國際銀行預(yù)計為加息25個基點。如果市場預(yù)期更全面地轉(zhuǎn)向加息50個基點，歐元可能會得到進一步提振。

周一美元兌日元一度攀升至一個月高點134.57，因交易員預(yù)計美聯(lián)儲將再次加息，而日本央行將堅持其寬松貨幣政策。周一美元兌日元收漲0.49%，報134.39。

荷蘭合作銀行外匯策略主管Jane Foley表示：“就日元而言，情況相當(dāng)簡單。美元已經(jīng)反彈，但我們也聽到日本央行的言論，表明他們沒有真正理由退出超寬松政策?！?/p>

日本央行新任行長植田和男上周明確表示，日本將繼續(xù)保持“鴿派”，暫時將利率維持在超低水平。

與此同時，衍生品市場的定價顯示，交易員認為美聯(lián)儲5月份再次加息25個基點的可能性約為84%，高于上周的約69%。此前，美國零售銷售數(shù)據(jù)上修，一位美聯(lián)儲官員表示，加息尚未達到預(yù)期效果，且消費者通脹預(yù)期上升。CMC Markets市場分析師Tina Teng表示，摩根大通、花旗集團和富國銀行等銀行業(yè)績好于預(yù)期，也推高了美國利率預(yù)期，她認為“美國經(jīng)濟并沒有那么糟糕。

周一英鎊兌美元收跌0.30%，報1.2376。英國經(jīng)濟并不健康。通脹依然棘手，國際貨幣基金組織(IMF)上周表示，在經(jīng)濟收縮的情況下，英國失業(yè)率可能大幅上升。

法國農(nóng)業(yè)信貸銀行G10貨幣研究主管Valentin Marinov認為，英鎊兌美元將在本季度末回到1.23或更低水平。他表示:“盡管英國的前景現(xiàn)在不那么悲觀，但我認為，在是否需要進一步大幅加息的問題上，貨幣政策委員會仍將存在分歧?！彼a充稱，美聯(lián)儲轉(zhuǎn)向政策“不像預(yù)期那么鴿派”，以及對全球經(jīng)濟衰退的擔(dān)憂，也可能令英鎊承壓，因為風(fēng)險偏好減弱。

荷蘭合作銀行外匯策略主管Jane Foley表示，盡管英鎊空頭頭寸減少是英國市場普遍樂觀情緒的一個表現(xiàn)，但如果出現(xiàn)新的意外事件，這也可能使英鎊更容易受到負面沖擊。她預(yù)計未來六個月英鎊兌美元將在1.20至1.26之間波動。

基本面利空因素

1.美元周一上漲，此前紐約州4月份制造業(yè)活動五個月來首次增加，有助于增強美聯(lián)儲5月份加息的預(yù)期。另外一份報告顯示，美國獨棟住宅建筑商的信心在4月份連續(xù)第四個月得到改善，這也支撐了美元。

2.衡量美元兌六種主要貨幣的指數(shù)上漲了0.413%，此前紐約州制造業(yè)指數(shù)從3月份的負24.6飆升至10.8，遠遠高于路透對35位經(jīng)濟學(xué)家的調(diào)查中的負18的預(yù)期。

基本面利多因素

1.紐約聯(lián)儲說，新訂單指數(shù)激升了47點，至25.1，而出貨量指數(shù)增加了37點，至23.9，在最近幾個月的下降之后有了大幅增長。

2.CME集團的FedWatch工具顯示，期貨交易顯示，當(dāng)決策者在5月3日結(jié)束為期兩天的會議時，美聯(lián)儲將貸款利率提高到5.00%-5.25%區(qū)間的概率從周五的78%上升到88.7%。

機構(gòu)觀點匯總

1.加拿大帝國商業(yè)銀行：經(jīng)濟活動降溫不足以阻止美聯(lián)儲5月加息25個基點

①上周五公布的美國3月零售銷售月率下降1%，降幅超出市場預(yù)期。加拿大帝國商業(yè)銀行分析師表示，隨著消費者變得更加謹(jǐn)慎，美國3月零售銷售月率大幅下降，加上近期發(fā)布的其他數(shù)據(jù)，均表明美國經(jīng)濟活動降溫；

②美聯(lián)儲正在尋找經(jīng)濟活動降溫的明確跡象，這一數(shù)據(jù)是很好的證據(jù)，但由于對照組的銷售額仍比疫情前的趨勢水平高出5.8%，零售銷售月率下降1%也不足以阻止美聯(lián)儲在5月加息25個基點。此外，這一數(shù)據(jù)進一步表明，美國經(jīng)濟活動惡化程度可能會在第二季度加劇。

2.荷蘭國際：美元短期內(nèi)不太可能進一步大幅上漲

①荷蘭國際集團分析師特納在一份報告中說，受美聯(lián)儲官員沃勒上周五表示需要進一步加息的言論提振，上周美元在一度跌至一年低點后已經(jīng)回升，但不太可能進一步大幅上漲；

②特納表示，沃勒發(fā)表上述表態(tài)之際，美國零售銷售數(shù)據(jù)表現(xiàn)平平，盡管美聯(lián)儲可能在5月加息25個基點，但之后應(yīng)該會暫停加息。他說，美元“短期內(nèi)可能不會進一步大幅上漲”，使美元指數(shù)保持在101.00-102.00的窄幅區(qū)間內(nèi)。

3.大華銀行：澳元兌美元近期面臨進一步盤整

大華銀行經(jīng)濟學(xué)家Lee Sue Ann和市場策略師Quek Ser Leang認為，近期澳元兌美元面臨進一步盤整，仍將在0.6620-0.6785區(qū)間內(nèi)波動。

4.德意志銀行：預(yù)計美聯(lián)儲將在5月加息后暫停，并在明年1月降息

①德意志銀行經(jīng)濟學(xué)家們押注美聯(lián)儲將更加強硬地加息，但他們?nèi)灶A(yù)計，美聯(lián)儲只會再加息一次，之后會有很長一段時間的停頓。他們表示，通脹距離目標(biāo)水平仍然太遠，而銀行業(yè)的威脅正在失去動力；

②“在我們看來，隨著銀行業(yè)壓力的急性期似乎消退，以及又一份強勁通脹報告的公布，我們預(yù)計美聯(lián)儲將最終再加息25個基點，并在年底前將利率穩(wěn)定在5.1%，然后在2024年1月開始降息。”

5.大華銀行：澳元兌美元近期面臨進一步盤整

大華銀行經(jīng)濟學(xué)家Lee Sue Ann和市場策略師Quek Ser Leang認為，近期澳元兌美元面臨進一步盤整，仍將在0.6620-0.6785區(qū)間內(nèi)波動。（指股網(wǎng)編輯：章天）