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在通脹仍然高企之際，新西蘭（NZL）和澳大利亞（AUS）的中央銀行采取了截然不同的方法。新西蘭儲備銀行（RBNZ）周三宣布加息50個基點，遠(yuǎn)高于市場預(yù)期，使其官方現(xiàn)金利率（OCR）升至5.25%，推動紐元和國債收益率飆升。僅僅30分鐘后，澳大利亞儲備銀行（RBA）行長菲利普·洛威洛在塔斯曼海對岸發(fā)表講話，對周二將利率維持在3.6%的決定做出了解釋，稱貨幣當(dāng)局準(zhǔn)備停下來看看通脹如何演變。然而，兩國的通脹率非常接近 - - 新西蘭為7.2%，澳大利亞為7.8%。是什么造成了這種重大政策分歧？多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為：首先，工資增長的態(tài)勢完全不同 - - 新西蘭的工資增長率同比為8.0%以上，而澳大利亞僅為3.3%。 其次，央行對通脹與失業(yè)率時間的權(quán)衡有所不同 - - 洛威表示，暫停加息將導(dǎo)致通脹回到央行目標(biāo)水平略慢，但這可能有助于保持近年強勁的就業(yè)增長勢頭。而紐儲行聲明稱，就業(yè)增長超過可持續(xù)水平，供需越早匹配，遏制通脹的總成本就越低。西太平洋銀行（Westpac）的經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱利·?？嘶魻柕卤硎荆骸斑@表明紐儲行在遏制通脹方面及時結(jié)束的邏輯，一旦他們清楚對OCR需要達(dá)到什么水平有了概念，最好就是快速到達(dá)那個水平，而不是拖延。我們調(diào)整了對利率前景的預(yù)期，他們將再加息1次，終端利率為5.50%。”花旗集團(tuán)（CitiGroup）經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示：“新西蘭經(jīng)濟(jì)正在收縮，政策利率要比其他經(jīng)濟(jì)體高得多，但紐儲行這次加息的幅度仍然高于預(yù)期，這鞏固了我們長期以來的觀點，即澳儲行與其他央行相比允許通脹高于目標(biāo)的時間更長?！笨傮w而言，隨著幾十年來最激進(jìn)的全球貨幣政策緊縮周期接近尾聲，紐儲行和澳儲行的政策分歧標(biāo)志著一個轉(zhuǎn)折點 - - 一些央行將暫停加息，以評估此前累積加息的影響；另一些央行將繼續(xù)加息，以避免再次出錯；還有個別央行選擇提前加息，以盡早結(jié)束這個緊縮周期。