基本消息面

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3月31日（周五），美元兌歐元周四跌至一周最低，德國通脹數(shù)據(jù)提振歐元，且對銀行業(yè)的擔憂有所緩解；金價上漲近1%，美元走軟和美債收益率下降推動了黃金需求，同時投資者密切關注美國的通脹數(shù)據(jù)，以權(quán)衡美聯(lián)儲的下一步行動。

商品收盤情況：美國期金收漲0.7%，結(jié)算價報1997.70美元，布倫特原油期貨上漲1.3%，報每桶79.27美元。美國原油期貨上漲1.9%，報74.37美元。

美股收盤情況：道瓊斯指數(shù)收盤上漲0.43%，報32859.56點；標普500指數(shù)收盤上漲0.55%，報4049.89點；納斯達克綜合指數(shù)收盤上漲0.73%，報12013.47點。

貴金屬

金價周四上漲近1%，美元走軟和美債收益率下降推動了黃金需求，同時投資者密切關注美國的通脹數(shù)據(jù)，以權(quán)衡美聯(lián)儲的下一步行動。

道明證券商品策略主管Bart Melek說，“這種反彈大部分仍然是空頭回補帶動的，這里的催化劑是仍預期美國利率將見頂。”

數(shù)據(jù)顯示，美國第四季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長2.6%。美聯(lián)儲青睞的通脹指標，即核心個人消費支出(PCE)物價指數(shù)將于周五公布。

投資者將觀察這些數(shù)據(jù)，尋找有關美聯(lián)儲貨幣政策路徑的線索。根據(jù)芝商所(CME)的FedWatch工具，市場認為美聯(lián)儲在5月會議上將利率維持在當前水平的可能性約為50%。

德國商業(yè)銀行在一份報告中寫道，“我們現(xiàn)預計金價在未來幾個月將跌至每盎司1900美元左右，此前預計為1800美元，”

現(xiàn)貨白銀上漲1.8%，至每盎司23.76美元，鉑金上漲2%，至986.59美元，鈀金上漲近2%，至1467.87美元。

原油

油價周四上漲超過1%，美國原油庫存下降和伊拉克庫爾德斯坦地區(qū)暫停出口帶來支撐，蓋過了俄羅斯供應削減幅度小于預期的壓力。

企業(yè)發(fā)聲明稱，在伊拉克庫爾德斯坦地區(qū)北部石油出口管道暫停運營后，油企暫?；驕p少了石油生產(chǎn)，這給油價帶來支撐。預計未來或有更多運營中斷事件。

不過，花旗銀行分析師周四表示，“伊拉克國內(nèi)政治的變化可能很快推動持久的政治解決辦法”，估計管道流量可能增加20萬桶/日。

同樣支撐價格的還有，美國能源信息署(EIA)周三發(fā)布的報告顯示，截至3月24日的一周內(nèi)，美國原油庫存意外降至兩年來的最低水平。原油庫存驟降750萬桶，在路透對分析師的訪查中，預期為增加10萬桶。這些因素蓋過了3月前三周俄羅斯原油減產(chǎn)幅度低于預期后的看跌情緒。

俄羅斯原油產(chǎn)量在3月的前三周下降了約30萬桶/日，低于50萬桶/日、或產(chǎn)量5%的減產(chǎn)目標。市場正在等待將于周五出爐的美國支出和通脹數(shù)據(jù)，以及由此對美元價值的影響。

同時，五位OPEC+代表對路透表示，該聯(lián)盟有可能在周一的會議上堅持現(xiàn)有的石油減產(chǎn)協(xié)議。

外匯

美元兌歐元周四跌至一周最低，德國通脹數(shù)據(jù)提振歐元，且對銀行業(yè)的擔憂有所緩解。在能源價格下降的背景下，德國3月通脹率明顯放緩，但仍然高于預期，這增加了歐洲央行進一步收緊貨幣政策的壓力。

另有數(shù)據(jù)顯示，西班牙3月消費者物價同比上漲3.3%，為2021年8月以來的最小漲幅，且低于分析師的預期。

歐洲央行已明確表示，未來加息將取決于經(jīng)濟數(shù)據(jù)，自7月以來，該央行已將其關鍵存款利率提高了350個基點，至3%，力求抑制不斷急升的通脹。

加拿大帝國商業(yè)銀行(CIBC)資本市場外匯策略主管Bipan Rai表示：“歐洲央行和美聯(lián)儲之間正在出現(xiàn)差異，這將對美元構(gòu)成壓力?！?/p>

他稱：“(歐洲通脹數(shù)據(jù))表明歐洲央行有更多的工作要做，這可能會縮小歐洲央行和美聯(lián)儲之間未來的政策利率差距?！?/p>

上周，美聯(lián)儲聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)一如預期加息25個基點，但由于銀行業(yè)的動蕩，對前景展望采取了謹慎的立場。

瑞銀全球財富管理首席投資官Mark Haefele周四在一份報告中表示：“我們認為，去年美元走強的主要支柱--美聯(lián)儲激進收緊政策和有韌性的美國經(jīng)濟--不太可能在未來支持美元?！盚aefele建議增加對部分G10貨幣的投資，包括澳元、日元和瑞郎。

歐元兌美元周四上漲0.55%，報1.09035美元，為3月23日以來最高。今年迄今，歐元已上漲近2%，2022年大跌5.7%。

美國銀行全球研究(BoFA Global Research)的策略師在一份報告中表示：“去年大部分時間，歐元受到了完美風暴的沖擊，但現(xiàn)在情況已經(jīng)大大好轉(zhuǎn)。不過，我們要警告，市場再次超前了，認為美聯(lián)儲將更早降息，重新消化預期或在短期內(nèi)讓歐元兌美元承壓。”

周四的數(shù)據(jù)顯示，美國上周初請失業(yè)金人數(shù)小幅上升，目前尚無跡象表明緊縮的信貸狀況給吃緊的勞動力市場造成實質(zhì)性影響。美元指數(shù)下跌0.468%，報102.16。

英鎊上漲0.58%，3月迄今漲幅近3%，勢將創(chuàng)下11月以來的最強勁月度表現(xiàn)，英國整體通脹沒有顯示出放緩的跡象。

市場要聞

美聯(lián)儲巴爾金：如果通脹風險持續(xù)，美聯(lián)儲可能進一步加息

美聯(lián)儲巴爾金認為仍然存在通脹風險，但如果信貸緊縮導致經(jīng)濟放緩速度超過預期，決策者必須靈活應變。巴爾金周四在活動上發(fā)表講話稱，“評估經(jīng)濟形勢的挑戰(zhàn)在于如何將近期強勁的數(shù)據(jù)與銀行體系可能造成的疲軟綜合權(quán)衡考量”。他表示，“如果過早在通脹問題上退縮，通脹就會卷土重來，美聯(lián)儲將不得不采取更多行動，造成更大的傷害，在通脹居高不下且廣泛存在的情況下，我不想冒險?！卑蜖柦鹫J為未來可能出現(xiàn)的結(jié)果“可能有很多種”，如果通脹保持高位，美聯(lián)儲可能會繼續(xù)推高利率。巴爾金表示，在少數(shù)銀行倒閉引發(fā)金融動蕩之后，存款流動似乎相對穩(wěn)定?，F(xiàn)在判斷銀行體系的不穩(wěn)定是否會導致信貸萎縮“為時尚早?！?/p>

美國貨幣市場基金資產(chǎn)達到5.2萬億美元，創(chuàng)歷史新高

根據(jù)美國投資公司協(xié)會（ICI）的數(shù)據(jù)，截至3月29日當周，大約有660億美元資金流入美國貨幣市場基金，使貨幣市場基金總資產(chǎn)達到5.2萬億美元，高于截至3月22日當周的5.13萬億美元。此前一周，美國貨幣市場基金獲得了約1174.1億美元凈新資金，當時人們對銀行體系狀況的擔憂加劇了全球的避險情緒，并刺激了對高質(zhì)量、高流動性資產(chǎn)的需求。在截至3月29日的三周里，貨幣市場基金獲得了大約3040億美元的資金流入。根據(jù)可追溯至2007年的ICI數(shù)據(jù)，此前的每周資金流入紀錄是2020年3月創(chuàng)下的2860億美元。當時對新冠疫情影響經(jīng)濟的擔憂促使投資者買入貨幣市場基金避險。

債務上限談判繼續(xù)陷入僵局 白宮要求共和黨拿出預算案

美國總統(tǒng)拜登在債務上限問題上與眾議院議長凱文·麥卡錫針鋒相對，白宮試圖利用共和黨黨團的內(nèi)部分歧，認定他們無法通過一份預算提案。債務上限問題懸而未決之際，本周拜登和麥卡錫在財政改革上互不相讓。麥卡錫正尋求將削減開支作為提高債務上限的條件，而拜登則堅持認為這兩者沒有關聯(lián)。這種僵持態(tài)勢在本周愈演愈烈，拜登的團隊回絕了麥卡錫要求總統(tǒng)來到談判桌前的呼吁，要求這位議長首先拿出一份詳細說明他們計劃的共和黨預算提案。白宮的算計是麥卡錫可能無法拿出一份預算，或只能通過疏遠其黨團中的一些派別來實現(xiàn)。沒有跡象表明拜登和麥卡錫即將展開談判。拜登似乎滿足于讓僵局維持下去，等待共和黨人拿出預算提案。

伊朗外交部：支持國際法院關于美國凍結(jié)伊朗財產(chǎn)不合法的裁決

當?shù)貢r間30日，伊朗外交部發(fā)表聲明，表示支持國際法院裁定美國凍結(jié)伊朗財產(chǎn)不合法的裁決，并表示該裁決顯示了伊朗相關要求的合理性和合法性。伊朗外交部聲明表示，國際法院駁回了美國的荒謬辯護，并判定美國應支付賠償，這顯示出伊朗訴求的合法性。伊朗外交部表示，伊朗將使用一切外交、法律途徑來捍衛(wèi)伊朗人民的權(quán)利和伊朗的國家利益。

白宮提議收緊對中型銀行監(jiān)管，增加壓力測試頻率

針對導致數(shù)家銀行倒閉的銀行業(yè)危機，拜登政府呼吁監(jiān)管機構(gòu)收緊對中型銀行的監(jiān)管規(guī)定。白宮周四呼吁聯(lián)邦銀行監(jiān)管機構(gòu)與財政部共同實施一系列調(diào)整以收緊規(guī)定。白宮在聲明中表示，這些措施不需要得到國會批準。擬議的調(diào)整包括恢復對資產(chǎn)規(guī)模在1000億美元至2500億美元之間的銀行的監(jiān)管措施，比如流動性規(guī)定，更嚴格壓力測試和所謂的“生前遺囑"。此外，白宮還呼吁：①對這類規(guī)模的銀行每年進行壓力測試，而不是兩年一次；②一旦銀行資產(chǎn)達到1000億美元，將縮短實施壓力測試的時間；③加強監(jiān)管工具，確保銀行可以承受利率上升的沖擊。

拜登要求監(jiān)管機構(gòu)逆轉(zhuǎn)特朗普時代的銀行業(yè)改革

美國總統(tǒng)拜登政府的一名官員稱，拜登要求監(jiān)管機構(gòu)逆推翻特朗普時代的銀行業(yè)改革，敦促監(jiān)管機構(gòu)恢復針對資產(chǎn)在1000億美元至2500億美元之間的銀行的規(guī)定。該名官員表示，拜登還呼吁確保在最近幾家銀行倒閉后補充存款保險基金的成本不會落在社區(qū)銀行身上。官員稱，銀行系統(tǒng)在過去幾周已經(jīng)非常穩(wěn)定，現(xiàn)在的目標是確保美國不會重回其之前面臨的情況。