【行情復(fù)盤(pán)】

美歐快速大幅加息的影響下，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)蔓延，未來(lái)不排除出現(xiàn)金融危機(jī)的可能，美歐央行貨幣政策調(diào)整預(yù)期迅速轉(zhuǎn)變，宏觀邏輯出現(xiàn)趨勢(shì)性調(diào)整；避險(xiǎn)情緒推升貴金屬繼續(xù)走強(qiáng)。

現(xiàn)貨黃金同時(shí)受到避險(xiǎn)需求和美債收益率暴跌的提振，盤(pán)中一度漲超33美元至1937.28美元/盎司，收漲0.78%至1918.73美元/盎司。國(guó)內(nèi)貴金屬夜盤(pán)繼續(xù)走強(qiáng)，滬金漲1.15%至430.94元/克，滬銀漲0.16%至5055元/千克。

(相關(guān)資料圖)

【重要資訊】

①美國(guó)硅谷銀行危機(jī)蔓延至歐洲，瑞士信貸自揭財(cái)報(bào)出現(xiàn)重大缺陷后遭最大股東拋棄，沙特國(guó)家銀行稱絕對(duì)不會(huì)向瑞信提供更多援助，絕對(duì)不會(huì)向瑞信提供進(jìn)一步的流動(dòng)性支持。周三瑞信歐股收盤(pán)跌超24%，創(chuàng)紀(jì)錄最大單日跌幅，美股收盤(pán)則大跌14.14%。

②危機(jī)引發(fā)長(zhǎng)期積累的科技初創(chuàng)公司客戶恐慌及擠兌后，硅谷銀行周五陷入崩潰并被美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司接管。硅谷銀行擁有約2090億美元資產(chǎn)，是今年首家倒閉的得到聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司擔(dān)保的機(jī)構(gòu)。這也是2008年華盛頓互助銀行倒閉案后，美國(guó)史上第二大銀行破產(chǎn)事件。

【交易策略】

運(yùn)行邏輯分析：美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策調(diào)整節(jié)奏預(yù)期與經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂繼續(xù)主導(dǎo)貴金屬行情；美元指數(shù)和美債收益率走勢(shì)直接影響貴金屬走勢(shì)；亦要關(guān)注突發(fā)地緣政治、主權(quán)債務(wù)危機(jī)等黑天鵝事件的影響。硅谷銀行宣布破產(chǎn)引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂，美聯(lián)儲(chǔ)放緩加息步伐的預(yù)期再度升溫，疊加避險(xiǎn)需求增加，貴金屬逆轉(zhuǎn)弱勢(shì)行情走強(qiáng)；后續(xù)關(guān)注政策收緊節(jié)奏放緩、流動(dòng)性危機(jī)以及地緣政治等宏觀因素能否助力貴金屬持續(xù)上漲，中長(zhǎng)期的調(diào)整低吸機(jī)會(huì)依然是焦點(diǎn)。

運(yùn)行區(qū)間分析：美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期大幅鴿派調(diào)整與避險(xiǎn)情緒推動(dòng)下，倫敦金現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)反彈，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)與聯(lián)儲(chǔ)政策調(diào)整預(yù)期偏鴿影響下，黃金上方關(guān)注1960美元/盎司壓力位（435元/克），若能突破將會(huì)進(jìn)一步上行；下方關(guān)注1800-1820美元/盎司支撐（410元/克）；未來(lái)隨著聯(lián)儲(chǔ)政策收緊步伐放緩兌現(xiàn)并持續(xù)，經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加劇以及避險(xiǎn)需求等因素影響，黃金未來(lái)需關(guān)注2000美元/盎司關(guān)口（450元/克）。風(fēng)險(xiǎn)事件引發(fā)避險(xiǎn)需求，鷹派加息邏輯逐步轉(zhuǎn)為鴿派加息，貴金屬?gòu)?qiáng)勢(shì)行情暫時(shí)難改。前期多單繼續(xù)持有，未入場(chǎng)者暫時(shí)建議觀望等待中長(zhǎng)期的低吸機(jī)會(huì)；重大危機(jī)下白銀表現(xiàn)會(huì)弱于黃金。

黃金期權(quán)方面，黃金整體行情依然偏強(qiáng)，暫時(shí)建議賣出深度虛值看跌期權(quán)，如AU2304P388合約。

（來(lái)源：方正中期期貨）