在俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)引發(fā)的全球能源危機(jī)引發(fā)價(jià)格大幅上漲之后，煤炭和天然氣市場(chǎng)有望在2022年結(jié)束時(shí)強(qiáng)勁上漲，而預(yù)計(jì)2023年的供應(yīng)緊張可能會(huì)推動(dòng)更多漲幅。工業(yè)金屬、鐵礦石和橡膠有望在2022年收于負(fù)值區(qū)域，受到中國(guó)嚴(yán)格的新冠清零政策和對(duì)世界經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂的拖累。

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由于惡劣天氣和大流行病相關(guān)的供應(yīng)中斷，包括谷物和棕櫚油在內(nèi)的農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)在3月份躍升至歷史新高，引發(fā)了食品通脹，但這些商品在下半年回吐了大部分漲幅。

高盛在其2023年大宗商品展望中表示：“盡管近期價(jià)格下跌，但大宗商品仍可能在年底成為表現(xiàn)最佳的資產(chǎn)類別。”

“從基本面來(lái)看，明年大多數(shù)大宗商品的走勢(shì)，比我們?cè)?020年10月首次強(qiáng)調(diào)超級(jí)周期以來(lái)的任何時(shí)候都更加樂觀。”

展望未來(lái)，食品大宗商品價(jià)格可能會(huì)受到支撐，因?yàn)樾←溕a(chǎn)不太可能補(bǔ)充枯竭的世界庫(kù)存，至少在2023年上半年是這樣，而生產(chǎn)食用油的作物正受到拉丁美洲和東南亞惡劣天氣的影響。

“美國(guó)冬小麥正面臨嚴(yán)寒天氣，即使收成好轉(zhuǎn)，我們也將僅在2023年下半年獲得這些供應(yīng)，”一家國(guó)際貿(mào)易公司駐新加坡的交易員表示。

在全球最大的出口國(guó)印度于9月決定限制供應(yīng)之后，大米市場(chǎng)在今年上半年經(jīng)歷了谷物價(jià)格的上漲，得到了提振。到2022年，印度5%碎米的價(jià)格上漲了近6%，而越南5%碎米的價(jià)格上漲15%以上。

在貴金屬中，黃金在2022年下跌約1%，連續(xù)第二年下跌，白銀上漲近3%，鉑金上漲9%，鈀金下跌4%。

Financial Express分析師Bhavik Patel提到，黃金價(jià)格成功維持在1800美元以上。

對(duì)于2023年的前景，“我們可能會(huì)看到金價(jià)突破1900美元，因?yàn)槭袌?chǎng)情緒從今年11月開始轉(zhuǎn)變。2023年美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策見頂，全球經(jīng)濟(jì)不確定性預(yù)計(jì)也將持續(xù)。每當(dāng)美國(guó)陷入衰退時(shí)，黃金都會(huì)帶來(lái)良好的回報(bào)，而美國(guó)肯定會(huì)出現(xiàn)放緩跡象”。

目前，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在今年上半年加息至5.00%至5.25%的峰值，隨著經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加劇，美聯(lián)儲(chǔ)將從2024年或年底開始降息。

2023年美聯(lián)儲(chǔ)不能將利率長(zhǎng)期維持在5.00%和5.25%之間，除非它想要經(jīng)濟(jì)衰退。美聯(lián)儲(chǔ)肯定會(huì)落后于通脹曲線，隨著黃金投資需求的增加，各國(guó)央行也在全球不確定性中吸納黃金。

如果存在持續(xù)的通脹威脅，黃金的看漲前景可能會(huì)改變，這將迫使美聯(lián)儲(chǔ)維持其積極的貨幣政策并保持美元和美國(guó)國(guó)債走高。

事實(shí)上，黃金在所有主要貨幣(美元除外)的交易中都處于歷史高位，因?yàn)閺?qiáng)勢(shì)美元今年創(chuàng)下20年來(lái)的新高，使所有貨幣都貶值了。

因此，所有主要貨幣要么處于歷史低位，要么處于30-40年低位。

“下周可能會(huì)看到盤整繼續(xù)，因?yàn)橥鈬?guó)投資者將重返市場(chǎng)，” Bhavik Patel提到。