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指股網(wǎng)——鋅鎳：鋅短線偏多，鎳高位震蕩；周五晚間滬鋅主力合約較前一交易日上漲0.97%。歐盟對天然氣限價，天然氣價格繼續(xù)下行，但1月能源消耗高峰期將到來，天然氣價格繼續(xù)下行空間有限?；久娣矫?，國內(nèi)鋅精礦加工費高位，煉廠端因疫情問題生產(chǎn)效率有所降低；庫存方面，LME庫存持續(xù)下行，國內(nèi)社會庫存下行較快。需求端，現(xiàn)貨供給偏緊，下游采購剛需為主。整體來看，鋅短線震蕩偏多概率較高。周五晚間滬鎳主力合約較前一交易日上漲1.18%。鎳鐵方面，鋼廠春節(jié)前備貨外加廢鋼資源緊張，鎳鐵價格上行，國內(nèi)鐵廠12月鎳鐵已經(jīng)售完。而下游不銹鋼繼續(xù)累庫，終端需求疲弱。合金端，目前已進入合金行業(yè)淡季，預(yù)計純鎳板塊12月純鎳耗量下行。硫酸鎳方面，近期生產(chǎn)利潤虧損，MHP折價系數(shù)下行。俄鎳減產(chǎn)消息、進口虧損及交割庫存持續(xù)走低支撐盤面。鎳價短線高位震蕩概率較高。貴金屬：PCE符合預(yù)期金銀震蕩偏強；周五晚間，COMEX金銀期貨震蕩偏強，COMEX黃金期貨上漲0.5%，結(jié)算價報1804.2美元/盎司，COMEX白銀期貨上漲1.3%報23.920美元/盎司。國內(nèi)夜盤方面，滬金2302主力合約報407.54元/克，下跌0.15%；滬銀2302主力合約報5318元/千克，上漲0.62%。美國11月核心PCE物價指數(shù)同比升4.7%符合預(yù)期，美元指數(shù)略有走弱，金銀震蕩偏強。美聯(lián)儲12月會議如期加息50bp，經(jīng)濟預(yù)測顯示2023年終端利率進一步上調(diào)至5.1%，鮑威爾表示目前沒有考慮過降息，美聯(lián)儲相對預(yù)期偏鷹。不過考慮到，隨著經(jīng)濟增長壓力逐漸浮現(xiàn)，而通脹同時高位回落，貴金屬長線上漲趨勢已逐漸明朗，白銀在工業(yè)需求提振下，則因低庫存受到更多商品屬性的支撐?；ㄉ簣髢r下滑弱勢震蕩；周五，花生期貨延續(xù)下跌。主力合約PK2304低位開盤，午后走弱明顯，收9764，較上一交易日跌1.29%，增倉0.1萬手，持倉12萬手。產(chǎn)銷區(qū)目前貨源以及人員缺乏流動性，交易有限，篩選廠少量消耗庫存。據(jù)卓創(chuàng)資訊，山東油料周均價9990元/噸，環(huán)比下滑0.55%；河南油料周均價9990元/噸，環(huán)比下滑0.79%；駐馬店白沙通貨米均價10750元/噸，環(huán)比下滑0.74%。年底油料米交易處于掃尾階段，操作建議空單繼續(xù)持有。蘋果：延續(xù)弱勢；周五，蘋果期貨小幅下跌。主力合約AP2305偏弱震蕩，收7632，較上一交易日跌0.33%，減倉0.5萬手，持倉18萬手。截至12月22日，全國冷庫目前存儲量約為861.96萬噸，單周庫存減少7.29萬噸。出貨速度環(huán)比提高，同比減少40.91%。冷庫成交不旺，客商貨下調(diào)報價，部分鄉(xiāng)鎮(zhèn)客商貨成交價格已經(jīng)低于果農(nóng)貨報價。操作建議偏空思路對待。棉花:美棉收高鄭棉小幅反彈；因油價上漲，棉價收高。03合約上漲0.91美分/磅，漲幅為1.08%。此前棉價大幅下挫。市場對于需求恢復(fù)相對樂觀的預(yù)期破滅。12月15日當(dāng)周止，出口凈銷售為-8.78萬包，主要對于中國出口的減少。但目前焦點轉(zhuǎn)向新年度棉花種植面積。且油價強勢提振棉價。夜盤鄭棉小幅回升。在外盤上漲的影響下，鄭棉或有所反彈。但上方空間相對有限。操作上建議短線交易為主。白糖:原糖延續(xù)強勢供應(yīng)緊俏支撐；原糖期貨再度上漲，短期供應(yīng)緊張支撐價格。03合約上漲0.09美分/磅，漲幅為0.4%。基本面上巴西降雨導(dǎo)致壓榨需等待新榨季。泰國以及中美洲壓榨延遲。短期供應(yīng)收緊。糖價偏強運行。近月合約升水上漲至十年最高。鄭糖夜盤小幅波動。短期內(nèi)外價差支撐鄭糖價格，基本面上春節(jié)備貨的消費旺季臨近，支撐糖價。但套保壓力增加限制糖價漲幅。操作上建議短線交易為主。豆類：出口提振美豆震蕩收漲；周五CBOT大豆期貨收盤上漲，其中基準(zhǔn)期約收高0.9%，主要受到新的出口生意的支持。不過阿根廷農(nóng)業(yè)產(chǎn)區(qū)迎來降雨，制約豆價漲幅。美國市場下周一將因圣誕假期休市，周二恢復(fù)交易。3月期約收高12.50美分，報收1484.50美分/蒲式耳。受此影響，夜盤連粕震蕩走高，美豆的走高給連粕帶來補基差的契機。M2305突破前高，不過現(xiàn)貨供給增加或抑制后面漲幅。上方整數(shù)關(guān)口或有阻力。短線操作為宜。油脂：原油走高提振美豆油領(lǐng)漲油脂；周五CBOT豆油期貨收盤上漲，其中基準(zhǔn)期約收高1%，主要受到國際原油期貨走強的提振。3月期約收高0.64美分，報收64.65美分/磅。受此影響，夜盤連豆油止跌反彈。周五BMD棕櫚油期貨下跌，周邊市場食用油期貨下跌，給馬來西亞棕櫚油帶來比價壓力。3月毛棕櫚油報收3,831令吉/噸，較上一交易日下跌67令吉或1.72%。與之相比，連棕油夜盤低開高走。周五ICE加油菜籽期貨收盤上漲，節(jié)前市場交易量明顯縮減，交易商調(diào)整倉位。3月期約收高3.50加元，報收864.70加元/噸。受此影響，夜盤鄭菜油震蕩收低。國際原油走高給國際油脂帶來些許提振，內(nèi)盤油脂在連續(xù)下挫后，空頭獲利平倉，期價跌勢暫緩，市場真正止跌或許需求好轉(zhuǎn)提振，市場震蕩筑底行情仍在進行中。短線交易快進快出。玉米:短期利好有限偏弱震蕩為主；周五夜盤大連玉米期貨震蕩為主，主力C2303合約暫報2756元，漲0.22%。現(xiàn)貨方面，周末東北玉米加工企業(yè)收購價下調(diào)范圍擴大，北方港口報價相對穩(wěn)定。往后來看，目前處于節(jié)前集中售糧的高峰期，加之疫情防控政策松動、物流瓶頸解除，新糧上量較前期有所增加，但隨著價格的快速回落，農(nóng)戶惜售心理也在上升，反映基層售糧心態(tài)較穩(wěn)，短期難以形成群體恐慌式集中拋售的負(fù)反饋。從需求來看，12月國內(nèi)生豬價格大幅下跌，加之春節(jié)臨近，養(yǎng)殖戶加快了出欄節(jié)奏，預(yù)計后期飼料需求階段性走弱，而深加工方面，短期快速放開對淀粉等下游產(chǎn)品的消費形成打擊，使得玉米的深加工需求也受到壓制。從中下游庫存來看，目前飼料企業(yè)庫存較前期有所提升但絕對量仍不高，深加工企業(yè)庫存仍處于低位，貿(mào)易商因前期價格偏高也未能建立較高的庫存，后期關(guān)注隨著價格的回落，后期中下游是否啟動補庫存。綜合而言，短期玉米供需缺乏太好利好支撐，預(yù)計價格偏弱震蕩為主。生豬:消費改善豬價反彈；周末各地生豬現(xiàn)貨價格出現(xiàn)不同程度的反彈，根據(jù)豬易數(shù)據(jù)，周日全國標(biāo)豬均價為16.61元/公斤，較周五上漲0.13元?；久鎭砜?，從供應(yīng)來看，目前大肥豬消化進度仍然偏慢，具體支撐證據(jù)為宰后均重仍處于很高的水平。而目前距離春節(jié)長假臨近，留給大肥豬消化的時間窗口有限，大肥豬消化節(jié)奏對接下來行情走勢至關(guān)重要。從需求來看，消費在陽性病例大面積擴散之下表現(xiàn)得較為疲弱，但同時也可以看到，部分大城市的人間煙火氣正在恢復(fù)中，加之后期仍有春節(jié)前的備貨需求，消費沖擊最大的時間或逐步過去。綜合來看，生豬供應(yīng)依然較大，但消費邊際改善，豬價后期或企穩(wěn)震蕩。瀝青：原油大漲瀝青跟漲；周五夜間，國際原油大漲，瀝青成本端支撐，瀝青跟漲。雖然目前瀝青需求偏弱，但實際供應(yīng)也略顯不足。根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，截至12月21日，全國瀝青煉廠開工率為35.48%左右，瀝青供應(yīng)逐漸縮緊。本周全國瀝青煉廠庫存率約為33.57%，需求不足導(dǎo)致庫存逐漸回升。目前北方貨物向南流動，貿(mào)易商逐漸進入冬儲，瀝青需求雖然弱于前期，但是整體相對穩(wěn)定。瀝青現(xiàn)貨止跌反彈，近期多區(qū)域出現(xiàn)價格小幅回升趨勢，底部支撐相對穩(wěn)定。燃料油：成本支撐燃油走強；周五夜間，原油大漲，燃料油走強。宏觀衰退情緒持續(xù)擾動市場，美聯(lián)儲仍以控制本國核心通脹為主要貨幣政策，2023年美聯(lián)儲可能持續(xù)加息。市場對海上貿(mào)易以及全球經(jīng)濟較為悲觀，燃料油需求可能2023年持續(xù)低迷。歐盟制裁俄羅斯石油制品必定導(dǎo)致俄羅斯大量燃料油流入亞洲市場，亞太地區(qū)供應(yīng)寬松，燃料油裂解價差持續(xù)擴大，難見修復(fù)跡象。國內(nèi)原油加工量相對穩(wěn)定，重油產(chǎn)出相對寬松，但是逐漸進入瀝青需求淡季，多處煉廠增加渣油產(chǎn)量，但是重油二次加工利潤不佳，燃料油供應(yīng)相對充足。橡膠：輪胎需求不佳膠價維持震蕩偏弱；夜盤滬膠RU2305下跌0.71%，報收于12555元/噸。國內(nèi)產(chǎn)區(qū)海南即將步入停割期，海外泰國等降雨偏多，新膠產(chǎn)量釋放受影響。近期輪胎廠家整體開工表現(xiàn)不佳，部分輪胎廠家開工下調(diào)至三到五成，人員到崗問題仍在持續(xù)影響。當(dāng)前國內(nèi)市場出貨表現(xiàn)不佳，市場節(jié)前進貨已經(jīng)放緩，加之終端消化動力趨弱，輪胎廠家出貨緩慢，廠家輪胎庫存呈增長趨勢。技術(shù)面，膠價RU2305短期維持震蕩偏弱。操作建議：震蕩偏空為主。聚烯烴：盤面震蕩回調(diào)；周五夜盤塑料2305收跌0.99%、PP2305收跌0.96%。中期看有新產(chǎn)能投產(chǎn)，進口窗口持續(xù)開啟，供應(yīng)端有增量預(yù)期，而下游需求季節(jié)性淡季，市場預(yù)期進入累庫周期。短期看供應(yīng)大致穩(wěn)定，但疫情擴散沖擊需求，下游因人員缺失開工下滑，市場供需邊際走弱，聚烯烴盤面震蕩回調(diào)，關(guān)注新裝置投產(chǎn)進度。建議震蕩思路。PTA：供需雙向收縮PTA跟隨油價走強；周五夜盤TA2305收漲1.55%。PTA存量裝置檢修較多，供應(yīng)增量要看新產(chǎn)能釋放進度，下游開工延續(xù)走低，原料階段性補庫結(jié)束，聚酯產(chǎn)銷回歸平淡，短期供需雙向收縮，關(guān)注節(jié)前補庫情況。成本端，px震蕩整理，PTA加工費中性，但PXN擴張動能減弱，成本驅(qū)動主要來自原油。短期PTA受成本及市場情緒影響較大，關(guān)注油價走勢及新線投產(chǎn)進度。建議依據(jù)油價短線操作。焦炭焦煤：礦方供應(yīng)收緊焦煤小幅反彈；周五夜間，焦炭2305高位開盤，震蕩偏強運行，報收2680，上漲35，漲幅1.32%。焦炭現(xiàn)貨提漲，Mysteel調(diào)研噸焦平均利潤回正，帶動焦企生產(chǎn)積極性回升。需求方面，上周鋼廠鐵水產(chǎn)量小降，疫情下鋼廠補庫受限，下游庫存仍偏低，焦炭整體供需持穩(wěn)。盤面高位震蕩，建議短線操作。周五夜間，焦煤2305低位開盤，沖高回落，報收1850.5，上漲7，漲幅0.38%。年末煤礦保安全生產(chǎn)，煤炭資源網(wǎng)統(tǒng)計樣本煤礦原煤產(chǎn)量周環(huán)比下降7.14萬噸。蒙古通關(guān)車數(shù)高位。下游利潤情況好轉(zhuǎn)，補庫需求仍在，但焦煤現(xiàn)貨價格受到產(chǎn)業(yè)鏈利潤制約，上行空間有限。期貨盤面回調(diào)后震蕩運行，建議短線操作。玻璃：弱現(xiàn)實延續(xù)盤面震蕩整理；周五夜盤玻璃延續(xù)震蕩，政策面刺激地產(chǎn)對盤面有一定帶動，遠(yuǎn)月需求預(yù)期走強，現(xiàn)貨端面臨季節(jié)性淡季，需求弱勢，庫存維持高位，期現(xiàn)價格背離過多，導(dǎo)致期貨回拉。盤面仍有一定回調(diào)壓力，但樂觀預(yù)期下，預(yù)計將維持震蕩。操作上建議短線操作。鐵礦石：鋼廠補庫高位震蕩；周五夜盤鐵礦石延續(xù)震蕩，宏觀情緒方面，國內(nèi)政策面強調(diào)對房地產(chǎn)加強支持，肯定地產(chǎn)對經(jīng)濟的作用。產(chǎn)業(yè)上鐵礦石需求有所走強，疏港量回升，鋼廠補庫，同時終端需求季節(jié)性下滑，預(yù)期邏輯兌現(xiàn)，盤面震蕩。經(jīng)過連續(xù)拉升后壓力增大，建議短線操作。鐵合金：年末淡季觀望為主；錳硅：周五晚間黑色系商品偏弱震蕩為主。目前從原料來看，錳礦庫存絕對值高，但近幾周到港錳礦到港不高，港口庫存環(huán)比有所下降。從生產(chǎn)來看，北方錳硅生產(chǎn)微利，南方無利潤。上周產(chǎn)量略有回升，（12.22）Mysteel統(tǒng)計全國121家獨立硅錳企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國62.25%，較上周增1.36%；日均產(chǎn)量28848噸，增430噸。同時鋼材產(chǎn)量略有回落，市場補庫但供需矛盾逐步累積，建議觀望為主。硅鐵：周五晚間黑色系商品偏弱震蕩為主。上周硅鐵產(chǎn)量小降，（12.23）Mysteel統(tǒng)計全國136家獨立硅鐵企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國42。38%，較上期降1.42%；日均產(chǎn)量16255噸，較上期降251噸。五大鋼種硅鐵（周需求）：23292.1噸，環(huán)比上周降2.13%。供需雙降，建議觀望為主。螺紋鋼：需求低迷期螺觀望為主；周五晚間螺紋期貨下跌0.33%至3966元/噸。上周五上海鋼聯(lián)建材成交11.15萬噸，需求進入冷凍期。宏觀面來看，shibor上升，市場資金利率上升；防疫政策優(yōu)化，工地陸續(xù)停工。上海鋼聯(lián)供需數(shù)據(jù)，供需雙減，庫存累積，螺紋鋼表觀需求266萬噸，環(huán)比下降32萬噸。庫存開始累積。期螺淡季走勢預(yù)期主導(dǎo)。建議投資者觀望為主。國信期貨公司授權(quán)文本由“專注期貨開戶交易及專業(yè)行情分析資訊網(wǎng)站”：【一期貨www.1qh.cn】轉(zhuǎn)發(fā)