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指股網(wǎng)——國債：政策或加碼，國債多單輕倉；國內(nèi)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)層面上，房地產(chǎn)再度被提出支柱產(chǎn)業(yè)的位置，刺激房地產(chǎn)有可能性成為穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)。在財(cái)政政策、貨幣政策刺激經(jīng)濟(jì)方面，貨幣政策將會快速起到作用，財(cái)政政策將會受到經(jīng)濟(jì)本身的制約。在短期內(nèi)，貨幣流動性相對充足，且人們活動不及預(yù)期，市場實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求恢復(fù)相對較慢，國債多單輕倉。股指：不及預(yù)期，股指暫轉(zhuǎn)觀望；在新冠管控放開之后，隨著大面積感染風(fēng)險(xiǎn)增加，人們外出活動明顯小于預(yù)期。在經(jīng)濟(jì)活動方面，消費(fèi)的恢復(fù)不及預(yù)期，相關(guān)的藥物囤積加重人們心里負(fù)擔(dān)，市場情緒轉(zhuǎn)為悲觀。前期資金炒作的房地產(chǎn)、消費(fèi)板塊出現(xiàn)大幅回調(diào)，生物醫(yī)藥板塊炒作也出現(xiàn)回調(diào)。穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)方面，房地產(chǎn)再度被提為支柱產(chǎn)業(yè)，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的措施將會再度加碼。技術(shù)層面上，股市短期陷入技術(shù)性回調(diào)，股指暫時(shí)觀望。貴金屬：日央行政策調(diào)整金銀強(qiáng)勢上漲；周二晚間，COMEX黃金期貨上漲1.5%報(bào)1825.4美元/盎司，COMEX白銀期貨上漲4.6%報(bào)23.199美元/盎司。國內(nèi)夜盤方面，滬金2302主力合約報(bào)409.50元/克，上漲1.17%；滬銀2302主力合約報(bào)5375元/千克，上漲3.09%。日本央行超預(yù)期上調(diào)10年期國債收益率目標(biāo)上限，日元大幅升值而美元走貶，金銀強(qiáng)勢上漲。美國12月Markit制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI，均繼續(xù)位于榮枯線以下且走低。美聯(lián)儲12月會議如期加息50bp，經(jīng)濟(jì)預(yù)測顯示2023年終端利率進(jìn)一步上調(diào)至5.1%，鮑威爾表示目前沒有考慮過降息，美聯(lián)儲相對預(yù)期偏鷹。不過考慮到，隨著經(jīng)濟(jì)增長壓力逐漸浮現(xiàn)，而通脹同時(shí)高位回落，貴金屬長線上漲趨勢已逐漸明朗，白銀在工業(yè)需求提振下，則因低庫存受到更多商品屬性的支撐，短期內(nèi)需警惕年底海外假期臨近，市場流動性下降，帶來的波動加劇風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎追多。蘋果：收購價(jià)格高產(chǎn)地有扛價(jià)心理；周二，蘋果期貨小幅下跌。主力合約AP2305偏弱震蕩，收7797，較上一交易日跌1.03%，增倉0.8萬手，持倉19萬手。從入庫結(jié)構(gòu)上看，新季蘋果果品質(zhì)量較去年有了明顯提高，導(dǎo)致高端貨源入庫數(shù)量增加，低價(jià)貨源入庫少。山東產(chǎn)區(qū)客商數(shù)量有所增加，但采購謹(jǐn)慎，成交以三級果、統(tǒng)貨等低價(jià)貨源為主。收購價(jià)格偏高，果農(nóng)有扛價(jià)心理，而市場對高價(jià)接受度一般，居民消費(fèi)意愿不強(qiáng)。操作建議偏空思路對待。花生：午后走低明顯空單繼續(xù)持有；周二，花生期貨大幅走弱。主力合約PK2304午后下挫明顯，收9870，較上一交易日跌2.24%，增倉1萬手，持倉13萬手。篩選廠少量消耗庫存，批發(fā)市場整體交易量并不多，產(chǎn)銷區(qū)貨源缺乏流動性。駐馬店8個(gè)篩上白沙精米參考裝車5.75-5.80元/斤，走低0.05元/斤。通貨米收購5.30-5.45元/斤。市場信心不足，操作建議空單繼續(xù)持有。豆類：美豆油走高提振美豆震蕩收漲；周二CBOT大豆期貨收盤上漲，其中基準(zhǔn)期約收高1.2%，因?yàn)槟厦捞鞖鈸?dān)憂，豆油價(jià)格飆升帶來比價(jià)提振。3月期約收高16.25美分，報(bào)收1479.75美分/蒲式耳。受此影響，夜盤連粕震蕩收漲，市場買盤涌入。隨著油廠開工增加，豆粕庫存穩(wěn)中有升。美豆帶來的成本支撐以及主力合約深度貼水支撐連粕價(jià)格。市場寬幅震蕩延續(xù)。短線操作為宜。油脂：原油走高提振美豆油震蕩上行；周二CBOT豆油期貨收盤上漲，其中基準(zhǔn)期約收高2.2%，主要原因是國際原油期貨走強(qiáng)，可再生生物柴油產(chǎn)能預(yù)計(jì)將大幅增長。3月期約收高1.40美分，報(bào)收64.81美分/磅。與之相比，夜盤連豆油先抑后揚(yáng)，期價(jià)探底回升。周二BMD毛棕櫚油期貨下跌，降至一周來的最低點(diǎn)，因?yàn)閿?shù)據(jù)顯示12月迄今的棕櫚油出口需求疲軟。3月毛棕櫚油下跌59令吉或1.50%，報(bào)收3,870令吉/噸。夜盤馬棕油震蕩收漲。部分收復(fù)日間跌幅。受此影響，連棕油夜盤震蕩下行。周二ICE加油菜籽期貨收盤上漲，其中基準(zhǔn)期約收高1%，追隨芝加哥大豆及制成品市場的漲勢。3月期約收高8.30加元，報(bào)收854.20加元/噸。受此影響，夜盤鄭菜油低位震蕩收漲。國際原油走高，美豆油生柴題材再度炒作，國際油脂或暫時(shí)止跌，不過國內(nèi)需求疲軟仍將拖累市場。市場震蕩尋底、筑底行情仍將持續(xù)。短線交易快進(jìn)快出。玉米:短期供需面偏空玉米連續(xù)下跌；周二夜盤大連玉米期貨下跌，主力C2303合約暫報(bào)2740元，跌1.47%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，北方玉米價(jià)格偏弱運(yùn)行，南方銷區(qū)小幅震蕩。其中，北方港口糧商自行集港為主，二等收購2870-2890元/噸，廣東蛇口新糧散船3000-3020元/噸，嘔吐毒素1000ppb以內(nèi)，較昨日提價(jià)10元，集裝箱一級玉米報(bào)價(jià)3100元/噸以內(nèi)，黑龍江深加工新玉米主流收購2650-2750元/噸，吉林深加工玉米主流收購2700-2820元/噸，內(nèi)蒙古玉米主流收購2750-2850元/噸，遼寧玉米主流收購2800-2900元/噸，華北深加工玉米價(jià)格穩(wěn)中下行。近期新糧上市量有所增加，而需求端受大豬恐慌性出欄加劇及淀粉加工重新進(jìn)入虧損區(qū)間影響，表現(xiàn)相對較差，供需面短期利空因素較多，玉米或保持偏弱震蕩格局。操作上，觀望。白糖:原糖繼續(xù)走高收益于供應(yīng)緊俏；原糖期貨再度上漲，供應(yīng)緊張或持續(xù)至明年一季度。03合約上漲0.44美分/磅，漲幅為2.2%?；久嫔习臀鞒掷m(xù)降雨造成估產(chǎn)下調(diào)，泰國壓榨緩慢，歐洲減產(chǎn)。短期供應(yīng)收緊。糖價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行。鄭糖夜盤小幅反彈。短期內(nèi)外價(jià)差支撐鄭糖價(jià)格，基本面上春節(jié)備貨的消費(fèi)旺季臨近，支撐糖價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行。操作上建議短線交易為主。生豬:現(xiàn)貨繼續(xù)下行期貨近弱遠(yuǎn)強(qiáng)；周二生豬期貨近弱遠(yuǎn)強(qiáng)，主力LH2303合約暫報(bào)15745元，漲幅0.8%。現(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，河南報(bào)價(jià)16.6元/公斤-17.1元/公斤，較昨日下跌0.8元/公斤；山東報(bào)價(jià)15.3元/公斤-15.9元/公斤，較昨日下跌2.2元/公斤?；久鎭砜?，全國能繁母豬存欄在2022年4、5月見底回升，截至10月末存欄恢復(fù)至4379萬頭，由此推算肉豬出欄潛力在2023年3月前仍是下跌趨勢中，但由于10月初大量二次育肥及壓欄形成滯后供應(yīng)補(bǔ)充了當(dāng)前生豬出欄數(shù)量，而當(dāng)下市場氣氛不振，養(yǎng)殖戶更是恐慌性出欄情緒上升，加之生豬均重亦處于高位，使得短期豬肉供應(yīng)壓力較大；需求端，目前雖然處于生豬消費(fèi)的傳統(tǒng)旺季，但由于近年經(jīng)濟(jì)增速放緩居民消費(fèi)能力減弱及短期防疫松動后陽性病例擴(kuò)散抑制居民的戶外消費(fèi)意愿，豬肉消費(fèi)旺季兌現(xiàn)力度不及預(yù)期，亦對豬價(jià)形成額外的壓力。綜合而言，目前出欄均重仍處于高位，而春節(jié)臨近消費(fèi)旺季窗口期縮短，繼續(xù)對養(yǎng)殖端形成壓迫形勢，豬價(jià)短期或延續(xù)偏弱。中期來看，2023年3月附近的肉豬出欄對應(yīng)于能繁存欄的低谷期，理論出欄潛力較低，后市關(guān)注大豬拋售結(jié)束后，LH2303合約潛在修復(fù)性機(jī)會。棉花:美棉觸及漲停市場氛圍較暖；因商品價(jià)格走升帶動，棉價(jià)收高。03合約上漲3.76美分/磅，漲幅為3.8%。美元下挫，市場對于需求恢復(fù)相對樂觀。供應(yīng)方面美棉新一年度三角洲地區(qū)種植面積或?qū)⑾禄?5%，東南部也有可能有同樣的降幅。夜盤鄭棉小幅波動。短期需求有所增加，開機(jī)率上升。外盤提振下，鄭棉早盤或繼續(xù)走高。操作上建議短線交易為主。聚烯烴：盤面延續(xù)震蕩走勢；周二夜盤塑料2305收跌0.05%、PP2305收跌0.30%。中期看新產(chǎn)能計(jì)劃投產(chǎn)，進(jìn)口窗口持續(xù)開啟，供應(yīng)端有增量預(yù)期，而年底下游需求走弱，市場進(jìn)入季節(jié)性累庫，基本面表現(xiàn)整體承壓。短期供需矛盾不大，下游逢低剛需采購，部分非標(biāo)需求增加，石化庫存平穩(wěn)去化，但投產(chǎn)預(yù)期及需求復(fù)蘇不確定性仍壓制市場，聚烯烴延續(xù)震蕩走勢，關(guān)注新裝置投產(chǎn)進(jìn)度。建議震蕩思路。PTA：聚酯產(chǎn)銷回落PTA延續(xù)震蕩調(diào)整；周二夜盤TA2305收跌0.45%。PTA檢修仍然較多，新產(chǎn)能計(jì)劃投料試產(chǎn)，市場供應(yīng)預(yù)期回升，下游聚酯及織機(jī)開工持穩(wěn)，原料階段性補(bǔ)庫結(jié)束，聚酯產(chǎn)銷持續(xù)回落，短期需求回歸現(xiàn)實(shí)，關(guān)注后續(xù)跟進(jìn)情況。成本端，px市場震蕩整理，PTA加工費(fèi)維持中性，但PXN有收斂預(yù)期，成本驅(qū)動有所減弱。短期PTA受成本及情緒影響較大，關(guān)注油價(jià)走勢及新線投產(chǎn)進(jìn)度。建議暫時(shí)觀望。橡膠：輪胎企業(yè)成品累庫膠價(jià)短期維持震蕩偏弱；夜盤滬膠RU2305下跌0.16%，報(bào)收于12690元/噸。國內(nèi)新膠減產(chǎn)，但海外新膠釋放旺季，供應(yīng)端整體表現(xiàn)充裕，國內(nèi)累庫節(jié)奏加速。需求端，目前國內(nèi)多數(shù)輪胎企業(yè)產(chǎn)能釋放趨穩(wěn)，相對個(gè)別開工有所調(diào)整。季節(jié)性需求淡季逐漸顯現(xiàn)，終端需求弱勢延續(xù)，輪胎庫存呈增長趨勢。近期多個(gè)城市居民主動減少出行防感染，也減少了短期終端輪胎需求。技術(shù)面，膠價(jià)RU2305短期維持震蕩偏弱。操作建議：震蕩偏空思路操作。原油：美國收儲支撐油價(jià)持續(xù)震蕩反彈；周二WTI原油上漲0.85%，報(bào)收于76.02美元/桶，國內(nèi)原油SC2302夜盤上漲0.24%，報(bào)收于537.7元/桶。美國能源部上周五表示，將開始回購300萬桶石油補(bǔ)充戰(zhàn)略石油儲備，這是自今年創(chuàng)紀(jì)錄地從庫存中釋放1.8億桶石油以來首次。這給油價(jià)帶去支撐，向市場釋放了一個(gè)明確的信號，油價(jià)在70美元/桶附近，是可以接受的。未來美國潛在的繼續(xù)收儲，有望提振原油需求。技術(shù)面，油價(jià)或有望維持震蕩反彈。操作建議：震蕩反彈思路操作。焦炭焦煤：遠(yuǎn)期預(yù)期擾動回調(diào)后小幅反彈；周二夜間，焦炭2305低位開盤，震蕩運(yùn)行，上漲10.5，報(bào)收2682.5，漲幅0.39%?；久鎭砜矗喬釢q之后，焦企虧損情況略有緩解，開工積極性回升，供應(yīng)表現(xiàn)增加，需求方面，鋼廠鐵水產(chǎn)量小幅反彈，廠內(nèi)原料庫存低位，對冬儲補(bǔ)庫仍有較強(qiáng)積極性，然而近期受到疫情影響，司機(jī)較少，鋼廠方面到貨受限。焦企有繼續(xù)提漲意愿，但下游利潤制約下落地困難。期貨盤面經(jīng)歷大幅回調(diào)后低位小幅反彈，建議短線操作。周二夜間，焦煤2305低位開盤，震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，上漲11，報(bào)收1861，漲幅0.59%。臨近年末，國內(nèi)部分煤礦主動減產(chǎn)，供應(yīng)收縮。下游焦企利潤情況改善，帶動次啊狗積極性走強(qiáng)，但產(chǎn)業(yè)鏈利潤約束下，焦企現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)上行空間有限。期貨盤面小幅反彈，建議短線操作。螺紋鋼：小幅震蕩期螺觀望為主；周二晚間螺紋期貨上漲0.33%至3944元/噸。昨日上海鋼聯(lián)建材成交11萬噸處于低位。宏觀面來看，shibor上升，市場資金利率上升；防疫政策優(yōu)化，財(cái)政部發(fā)行特別國債，中央經(jīng)濟(jì)工作會議強(qiáng)調(diào)“突出做好穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價(jià)工作”，穩(wěn)增長被置于更突出的位置。宏觀預(yù)期較暖，但經(jīng)濟(jì)會議仍然強(qiáng)調(diào)了房住不炒。上周需求數(shù)據(jù)環(huán)比有所改善但同比仍低，上周上海鋼聯(lián)建材成交均值16.2萬噸，同比回落8.2%。上海鋼聯(lián)新一期供需數(shù)據(jù)，螺紋鋼表觀需求回升至298萬噸，同比降4.8%，環(huán)比回升20萬噸，應(yīng)是投機(jī)需求有所恢復(fù)。期螺淡季走勢預(yù)期主導(dǎo)。建議投資者觀望為主。鐵合金：擠出升水觀望為主；錳硅：周二晚間黑色系商品偏強(qiáng)震蕩。目前從原料來看，錳礦庫存絕對值高，但近幾周到港錳礦到港不高，港口庫存環(huán)比有所下降。從生產(chǎn)來看，北方錳硅生產(chǎn)微利，南方無利潤。上周產(chǎn)量略有回升，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國121家獨(dú)立硅錳企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國60.89%，較上周增0.75%；日均產(chǎn)量28418噸，增135噸。同時(shí)鋼材產(chǎn)量基本持平。供需略有轉(zhuǎn)暖，低庫存下標(biāo)志性鋼廠開啟鋼招較早，中下游補(bǔ)庫行情。但供需未有缺口，建議觀望為主。硅鐵：周二晚間黑色系商品偏強(qiáng)震蕩。上周硅鐵產(chǎn)量小升，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國136家獨(dú)立硅鐵企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國43.8%，較上期增0.02%；日均產(chǎn)量16506噸，較上期增250噸。五大鋼種硅鐵（周需求）：23799.2噸，環(huán)比上周增0.4%。供需雙增，硅鐵期貨略高估，但年末生產(chǎn)不確定性增加，建議觀望為主。國信期貨公司授權(quán)文本由“專注期貨開戶交易及專業(yè)行情分析資訊網(wǎng)站”：【一期貨www.1qh.cn】轉(zhuǎn)發(fā)