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??昨日市場回顧

??原油失去了一些動力，美聯(lián)儲的鷹派態(tài)度和部分重新開放Keystone管道的部分導(dǎo)致油價下跌，截至目前，WTI原油報價76.51美元，Brent原油報價82.018美元。

??原油市場基本面綜述??周三匿名知情人士稱，俄羅斯即將出爐的石油反制法令不太可能會包含刺激市場的“重大反制手段”。其中最鮮明的一點(diǎn)是，法令不會表明禁止哪些特定的國家購買俄羅斯原油，但會限制企業(yè)簽訂任何提到“俄油限價”措施的合同。??美美國至12月9日當(dāng)周EIA原油庫存增加1023.1萬桶，當(dāng)周EIA戰(zhàn)略石油儲備庫存下降474.8萬桶，當(dāng)周美國原油出口增加88.6萬桶/日至431.6萬桶/日，美國國內(nèi)原油產(chǎn)量減少10萬桶至1210萬桶/日。??國際能源署（IEA）在油市月報中稱，俄羅斯的石油產(chǎn)量預(yù)計將在明年第一季度末暴跌14%，從目前約1120萬桶/日跌至960萬桶/日。屆時如果這一預(yù)測屬實(shí)，可能會扭轉(zhuǎn)原油期貨價格近期走弱的趨勢。??高盛將明年第一季度和第二季度布倫特原油價格預(yù)期分別從110美元/桶下調(diào)至90美元/桶和95美元/桶。??德國政府宣布，計劃明年發(fā)行該國史上規(guī)模最大的債券，籌集的資金將用于援助受能源危機(jī)影響的家庭和企業(yè)。根據(jù)德國財政部公布的計劃，2023年發(fā)行的債券將從今年的4490億歐元激增至約5390億歐元，規(guī)模創(chuàng)下歷史之最。??周四凌晨，美聯(lián)儲公布最新利率決議。委員們一致同意加息50個基點(diǎn)至4.25%-4.5%區(qū)間，并稱持續(xù)加息可能是適當(dāng)?shù)?，確信通脹持續(xù)下降之前，不考慮降息；全線上調(diào)未來通脹預(yù)測，全線上調(diào)未來利率水平，將終端利率上修至5.1%，下調(diào)明后兩年GDP增速預(yù)期，預(yù)計美國明年GDP增速僅為0.5%。這一鷹派信號使得油價短線下挫。??據(jù)《華盛頓郵報》援引政府消息人士的話報道，只有在美國國防部回答關(guān)于培訓(xùn)烏克蘭軍隊(duì)使用武器的情況、武器的維護(hù)、轉(zhuǎn)交的法律依據(jù)及其對美國自身戰(zhàn)備狀態(tài)影響的所有問題后，美國總統(tǒng)拜登才可能同意將“愛國者”防空導(dǎo)彈系統(tǒng)轉(zhuǎn)交給烏克蘭。??機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)匯總??摩根士丹利：明年油價風(fēng)險偏向上行??預(yù)計到2023年年中，石油市場將恢復(fù)供不應(yīng)求，從而使價格風(fēng)險向上傾斜，屆時布油價格將反彈至110美元/桶；總之油市在2023年第二季度恢復(fù)平衡后，將在2023年下半年進(jìn)一步收緊。??中信建投期貨??周三IEA偏多的月報支撐了油價，該機(jī)構(gòu)預(yù)估俄羅斯原油2023年產(chǎn)量將下滑140萬桶/日，事實(shí)上俄烏沖突以來真實(shí)的俄油產(chǎn)量持續(xù)高于IEA的預(yù)估；IEA上調(diào)了今明兩年全球的需求預(yù)期，中國將是2023年的需求增長點(diǎn)。海內(nèi)外需求近期略有分化，例如美國的汽油表需降至1998年以來同期最低，中國的交通量處于見底回升期。油價連漲三天，近期可能會交易EIA庫存大幅增加的利空，歐美需求偏穩(wěn)態(tài)，中國增量是主線，延續(xù)震蕩偏強(qiáng)觀點(diǎn)。??OANDA市場分析師Ed Moya??油價昨晚起初在EIA原油報告公布后短線下挫，其中原油庫存增幅為1020萬桶，達(dá)到了2021年3月以來的最高水平，但市場預(yù)計下一份EIA報告將更好地反映Keystone管道中斷的影響。此外，美國戰(zhàn)略石油儲備又釋放475萬桶，變動為9周以來的最大數(shù)量。同時美油出口和進(jìn)口表現(xiàn)都相當(dāng)可觀，其中原油出口增長25.8%，至430萬桶，進(jìn)口增長14.2%，至690萬桶。盡管原油大量累庫，但是市場更加關(guān)注EIA的市場預(yù)測以及潛在的看漲催化因素，其中包括中國重新放開以及俄油產(chǎn)量可能減少；但是在美聯(lián)儲鷹派決議導(dǎo)致美元飆升后，油價再度下跌；美聯(lián)儲的點(diǎn)陣圖表明，美國未來兩年預(yù)計將出現(xiàn)溫和衰退，這將對原油需求造成壓力。??瑞士信貸：明年石油供需平衡將更加收緊??在本季度石油市場回顧中，我們決定將2023年石油需求增長減少40萬桶/日，至150萬桶/日（盡管這一基數(shù)仍較高）；今年是由需求可能會比我們此前預(yù)測的9960萬桶/日高出40萬桶/日，同時考慮到幾個地區(qū)經(jīng)濟(jì)前景惡化，我們將明年上半年的石油需求預(yù)測下調(diào)20萬桶/日。隨著歐洲陷入衰退、美國經(jīng)濟(jì)放緩和全球工業(yè)勢頭收縮，全球經(jīng)濟(jì)將在進(jìn)入2023年時走弱。央行貨幣政策將更加收緊，以及產(chǎn)品價格上漲引發(fā)的需求破壞，也將給石油需求帶來壓力，而中國重新開放將成為左右石油需求復(fù)蘇的關(guān)鍵。在供應(yīng)方面，我們將俄羅斯的產(chǎn)量預(yù)測削減了50萬桶/日，并更新了我們的模型，以反映一些歐佩克國家的產(chǎn)量繼續(xù)低于目標(biāo)?？傊?，這將使得我們的2023年石油供需平衡預(yù)測比之前的模型收緊約100萬桶/日。對于明年美、布兩油價格預(yù)測，我們繼續(xù)維持在82美元/桶和85美元/桶。??