基本消息面

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北京時(shí)間周二(12月6日)，美元交投于106.20附近；美元周一上漲， 好于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)增加美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步加息的可能性，受美元上漲影響，澳元兌美元自三個(gè)月高位回落，澳洲聯(lián)儲(chǔ)將在日內(nèi)發(fā)布利率決議，市場(chǎng)預(yù)計(jì)加息25個(gè)基點(diǎn)；金價(jià)周一自近5個(gè)月高位回落，回落近2%，市場(chǎng)仍相信美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)在2023年降息；油價(jià)下跌超3%，沙特下調(diào)了1月份大部分銷往亞洲的石油價(jià)格。

美股收盤情況：道瓊斯指數(shù)收盤下跌1.40%，報(bào)33946.51點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)收盤下跌1.79%，報(bào)3998.70點(diǎn)；納斯達(dá)克綜合指數(shù)收盤下跌1.93%，報(bào)11239.94點(diǎn)

貴金屬

黃金周一自近5個(gè)月高位回落，回落近2%，美國(guó)11月ISM非制造業(yè)PMI上升至56.5，美聯(lián)儲(chǔ)在收緊加息周期的道路上依然任重道遠(yuǎn)，市場(chǎng)仍相信美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)在2023年降息。

澳新銀行高級(jí)國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)家Brian?Martin表示，美聯(lián)儲(chǔ)本月下調(diào)加息幅度的同時(shí)將釋放鷹派基調(diào)，“數(shù)據(jù)適時(shí)地提醒人們，降低通脹的道路將是艱苦的——?jiǎng)趧?dòng)力市場(chǎng)保持強(qiáng)勁的時(shí)間越長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)就越大?！?/p>

市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)似乎準(zhǔn)備再加息兩次，每次加息50個(gè)基點(diǎn)至5%，并在一段時(shí)間內(nèi)保持這一水平。這與2006年6月至2007年9月期間的情況類似，當(dāng)時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)完成了一個(gè)緊縮周期，將利率維持在高位。隨之而來(lái)的是房市過(guò)熱導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)崩盤。加息與就業(yè)幾乎沒(méi)有關(guān)系，為什么現(xiàn)在要如此強(qiáng)調(diào)呢？執(zhí)著于就業(yè)數(shù)據(jù)可能導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)將利率推得太高，以至于經(jīng)濟(jì)衰退不可避免。可以肯定的是，與2008年住房危機(jī)爆發(fā)前的幾年相比，貸款機(jī)構(gòu)現(xiàn)在更加謹(jǐn)慎了，但隨著通脹增速超過(guò)工資增速，以及疫情導(dǎo)致的房?jī)r(jià)飆升，經(jīng)濟(jì)硬著陸的風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)存在，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的損失也會(huì)加劇。

原油

油價(jià)周一下跌超3%，美國(guó)11月ISM非制造業(yè)PMI好于預(yù)期，增加美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期，美元走強(qiáng)，拖累油價(jià)，此外，沙特下調(diào)了1月份大部分銷往亞洲的石油價(jià)格，下調(diào)至升水3.25美元/桶。

惠譽(yù)下調(diào)了2022-2023年歐洲TTF天然氣價(jià)格和2022年美國(guó)Henry Hub天然氣價(jià)格預(yù)期，反映了歐洲天然氣需求的減少。其仍預(yù)計(jì)2023年將不會(huì)有俄羅斯天然氣流入歐盟。油價(jià)方面，由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，惠譽(yù)預(yù)計(jì)油價(jià)將持續(xù)溫和。該機(jī)構(gòu)繼續(xù)預(yù)計(jì)歐佩克+將通過(guò)改變生產(chǎn)配額和現(xiàn)有原油供應(yīng)來(lái)實(shí)現(xiàn)石油市場(chǎng)的廣泛平衡。美國(guó)白宮稱，拜登不會(huì)考慮使用俄羅斯石油來(lái)補(bǔ)充戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備。

12月5日，針對(duì)西方國(guó)家對(duì)俄油限價(jià)措施，韓國(guó)外交部官員表示，韓國(guó)政府此前已表明有意參與以與西方國(guó)家保持步調(diào)一致，韓國(guó)將繼續(xù)與有關(guān)國(guó)家進(jìn)行磋商。

據(jù)韓聯(lián)社12月5日?qǐng)?bào)道，上述官員還表示，目前韓國(guó)政府未從俄羅斯進(jìn)口原油，也沒(méi)有提供有關(guān)海運(yùn)、保險(xiǎn)等相關(guān)服務(wù)的計(jì)劃。即便實(shí)施有關(guān)措施，預(yù)計(jì)對(duì)韓國(guó)國(guó)內(nèi)不會(huì)產(chǎn)生太大影響。

大宗商品分析公司ICIS的初步數(shù)據(jù)顯示，上月歐盟天然氣需求較5年平均水平低24%，10月份也錄得了類似降幅。ICIS歐洲天然氣首席分析師Tom Marzec-Manser表示，工業(yè)是推動(dòng)天然氣消費(fèi)減少的重要因素，這完全是明確的市場(chǎng)定價(jià)的結(jié)果。此外，高昂的天然氣價(jià)格抑制了對(duì)天然氣的使用。然而，業(yè)內(nèi)分析師警告稱，如果天然氣需求不進(jìn)一步下降、液化天然氣進(jìn)口不增加，歐洲的天然氣短缺問(wèn)題可能會(huì)持續(xù)更多年。咨詢公司CRU Group經(jīng)濟(jì)學(xué)主管Alex Tuckett表示，歐洲的天然氣需求將需要低于俄烏沖突前的水平，才能使明年冬天有足夠的天然氣庫(kù)存。但問(wèn)題是，需求需要減少多少，以及會(huì)給民眾帶來(lái)多少痛苦。

外匯

美元周一上漲， 好于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)增加美聯(lián)儲(chǔ)加息的可能性，美國(guó)11月ISM非制造業(yè)PMI上升至56.5（市場(chǎng)預(yù)期為53.5）、商業(yè)活動(dòng)指數(shù)從55.7升至64.7，這一切都在提醒人們，美聯(lián)儲(chǔ)的工作還沒(méi)有完成，尤其是在邊際通脹壓力可能來(lái)自服務(wù)業(yè)的情況下（或者更準(zhǔn)確地說(shuō)，目前通脹壓力消退最緩慢的領(lǐng)域就是服務(wù)業(yè)）。在一個(gè)追求風(fēng)險(xiǎn)的世界里，在最近的價(jià)格波動(dòng)之后，這自然會(huì)導(dǎo)致對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派押注增加，但尚不清楚在最初的價(jià)格差距之后，投資者是否會(huì)有很大的意愿出售資產(chǎn)。

標(biāo)普全球市場(chǎng)情報(bào)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家ChrisWilliamson評(píng)美國(guó)11月PMI終值：調(diào)查數(shù)據(jù)提供了一個(gè)及時(shí)的信號(hào)，表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)的健康狀況正在顯著惡化，11月份，低迷情緒蔓延至整個(gè)經(jīng)濟(jì)，包括制造業(yè)和服務(wù)業(yè)。調(diào)查數(shù)據(jù)與美國(guó)經(jīng)濟(jì)去年第四季度收縮的情況大體一致，年化增長(zhǎng)率約為1%，隨著年底的臨近，這種下滑勢(shì)頭越來(lái)越強(qiáng)。

歐元兌美元自五個(gè)月高位回落，匯豐高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴爾博尼和首席歐洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家韋爾斯表示，預(yù)計(jì)歐洲央行將在12月15日的會(huì)議上加息50個(gè)基點(diǎn)，盡管加息50和75個(gè)基點(diǎn)的概率很接近，同時(shí)將存款利率調(diào)升至2.00%。歐洲央行還將在12月會(huì)議上宣布從2月開始實(shí)施量化緊縮，而且在(可能的)衰退期間，歐洲央行可能會(huì)警惕在多個(gè)方面行動(dòng)過(guò)快。要在一個(gè)分裂的管委會(huì)內(nèi)部取得平衡，這些政策權(quán)衡往往很重要。

澳元兌美元自三個(gè)月高位回落，澳洲聯(lián)儲(chǔ)周二將發(fā)布利率決議，渣打銀行預(yù)計(jì)澳洲聯(lián)儲(chǔ)將于把官方現(xiàn)金利率從2.85%上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至3.10%。在11月的會(huì)議上，澳洲聯(lián)儲(chǔ)重申了其貨幣政策運(yùn)行具有滯后性的觀點(diǎn)，即近期的加息尚未反映在抵押貸款支付中。此外，最新數(shù)據(jù)顯示，房?jī)r(jià)已在同比下降。然而，通脹水平仍然很高。勞動(dòng)力市場(chǎng)仍然非常緊張，工資壓力依然存在。因此，澳洲聯(lián)儲(chǔ)可能不得不繼續(xù)加息，但加息幅度為25個(gè)基點(diǎn)，而不是50個(gè)基點(diǎn)。

市場(chǎng)要聞

沙特下調(diào)了1月份大部分銷往亞洲的石油價(jià)格，下調(diào)至升水3.25美元/桶。

美國(guó)白宮稱，拜登不會(huì)考慮使用俄羅斯石油來(lái)補(bǔ)充戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備。

普京延長(zhǎng)限制“不友好國(guó)家”公民交易所持俄戰(zhàn)略企業(yè)股份的禁令

據(jù)報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月5日，普京簽署法令，將禁止“不友好國(guó)家”公民交易其在俄羅斯戰(zhàn)略企業(yè)和地下資源開采項(xiàng)目中所持股份的限制措施延長(zhǎng)至2023年底。按照法令內(nèi)容，相關(guān)交易只有在俄當(dāng)局特許的情況下方可進(jìn)行。

土耳其鉆井船繼續(xù)在東地中海進(jìn)行油氣鉆探

土耳其石油公司當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月5日通過(guò)社交媒體宣布，土耳其鉆井船“阿卜杜勒哈米德·汗”號(hào)已經(jīng)開始在東地中海的塔蘇珠一號(hào)井（Tasucu-1）開展鉆井作業(yè)。土耳其石油公司稱將繼續(xù)努力實(shí)現(xiàn)土耳其能源獨(dú)立的目標(biāo)。土耳其是一個(gè)油氣資源高度依賴進(jìn)口的國(guó)家，90%以上的石油和天然氣都需要進(jìn)口。近年來(lái)，土耳其一直在相關(guān)海域進(jìn)行油氣勘探活動(dòng)，但在東地中海爭(zhēng)議海域的油氣資源歸屬等問(wèn)題上，土耳其與希臘等國(guó)分歧嚴(yán)重。

美國(guó)北卡羅來(lái)納州仍有3.3萬(wàn)用戶因變電站遭破壞事件停電

據(jù)《國(guó)會(huì)山報(bào)》報(bào)道，受變電站蓄意破壞事件影響，截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月5日上午，美國(guó)北卡羅來(lái)納州穆爾縣仍有3.3萬(wàn)用戶停電，一些用戶可能要到8日才能恢復(fù)用電。當(dāng)?shù)毓賳T稱，聯(lián)邦調(diào)查局已經(jīng)加入了對(duì)該地區(qū)兩座變電站遭蓄意破壞一案的調(diào)查。目前還不確定嫌疑人及其動(dòng)機(jī)。

烏克蘭基輔地區(qū)州長(zhǎng)：本地區(qū)的一些基礎(chǔ)設(shè)施被俄羅斯導(dǎo)彈擊中，40%的地方?jīng)]有電力，但沒(méi)有造成“嚴(yán)重后果”。

匈牙利央行行長(zhǎng)預(yù)計(jì)2023年通脹率將達(dá)到15%-18% 敦促取消價(jià)格上限

匈牙利央行行長(zhǎng)周一對(duì)議會(huì)委員會(huì)表示，匈牙利明年的通脹率可能在15%至18%之間，同時(shí)還嚴(yán)厲批評(píng)政府對(duì)燃料、基本食品和抵押貸款施加的價(jià)格上限費(fèi)率。行長(zhǎng)Gyorgy Matolcnsy告訴委員會(huì)，所有價(jià)格上限都應(yīng)立即取消。

伊朗外長(zhǎng)：美持續(xù)施壓 迫使伊朗在伊核談判中讓步

伊朗外長(zhǎng)阿卜杜拉希揚(yáng)當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月4日在塞爾維亞訪問(wèn)時(shí)表示，當(dāng)前美國(guó)和少數(shù)西方國(guó)家企圖對(duì)伊朗施加壓力，在伊朗煽動(dòng)騷亂。他們的目的是在伊核問(wèn)題的談判桌上，迫使伊朗作出巨大讓步。

潘森宏觀經(jīng)濟(jì)：英國(guó)經(jīng)濟(jì)的衰退程度預(yù)計(jì)將超過(guò)大多數(shù)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體

潘森宏觀經(jīng)濟(jì)高級(jí)英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Gabriella Dickens在一份報(bào)告中表示，英國(guó)經(jīng)濟(jì)將陷入衰退，可能導(dǎo)致GDP從峰值到谷底的降幅達(dá)2%，降幅將超過(guò)其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。由于能源補(bǔ)貼法案的迅速撤銷，家庭財(cái)務(wù)將受到沉重打擊，而利率上升也將擠壓那些不得不為抵押貸款再融資的人的收入。通脹方面可能會(huì)有更好的消息，因?yàn)槲飪r(jià)增速可能已經(jīng)見頂，預(yù)計(jì)將在2023年快速下降，預(yù)計(jì)2023年的平均通脹率為6.5%，低于FactSet經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍預(yù)期的6.9%。

多地影院有序開放，全國(guó)營(yíng)業(yè)率回升

隨著近期疫情防控措施進(jìn)一步調(diào)整優(yōu)化，多地電影院陸續(xù)恢復(fù)營(yíng)業(yè)。全國(guó)影院營(yíng)業(yè)率在一度跌破40%后，近期開始顯著回升。貓眼、燈塔平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示， 12月4日，全國(guó)實(shí)現(xiàn)電影票房2833萬(wàn)元，當(dāng)天全國(guó)共有營(yíng)業(yè)影院5822家，影院營(yíng)業(yè)率已逐步回升至約47%。分省市來(lái)看，目前全國(guó)共有7個(gè)省份影院營(yíng)業(yè)率超過(guò)70%，其中，浙江影院營(yíng)業(yè)率最高，達(dá)到82%，共有營(yíng)業(yè)影院671家。近期，廣州、鄭州、沈陽(yáng)等多個(gè)城市已發(fā)布公告，有序恢復(fù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，電影院也將在落實(shí)各項(xiàng)疫情防控措施的基礎(chǔ)上，有序開放。

惠譽(yù)下調(diào)近期天然氣價(jià)格預(yù)期 維持油價(jià)預(yù)期不變

惠譽(yù)下調(diào)了2022-2023年歐洲TTF天然氣價(jià)格和2022年美國(guó)Henry Hub天然氣價(jià)格預(yù)期，反映了歐洲天然氣需求的減少。其仍預(yù)計(jì)2023年將不會(huì)有俄羅斯天然氣流入歐盟。油價(jià)方面，由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，惠譽(yù)預(yù)計(jì)油價(jià)將持續(xù)溫和。該機(jī)構(gòu)繼續(xù)預(yù)計(jì)歐佩克+將通過(guò)改變生產(chǎn)配額和現(xiàn)有原油供應(yīng)來(lái)實(shí)現(xiàn)石油市場(chǎng)的廣泛平衡。