基本消息面

北京時(shí)間26日凌晨，美股周五收盤漲跌不一，三大股指本周均錄得漲幅。市場密切關(guān)注零售商在黑色星期五的表現(xiàn)，并繼續(xù)評估美聯(lián)儲的貨幣政策前景。

(資料圖)

道指漲152.97點(diǎn)，漲幅為0.45%，報(bào)34347.03點(diǎn)；納指跌58.96點(diǎn)，跌幅為0.52%，報(bào)11226.36點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)跌1.14點(diǎn)，跌幅為0.03%，報(bào)4026.12點(diǎn)。

本周四是美國的感恩節(jié)假日，美股休市。周五美股提前三小時(shí)收盤。

在這一周內(nèi)，美股三大股指均錄得漲幅，道指累計(jì)上漲1.78%，標(biāo)普500指數(shù)上漲1.53%，納指上漲0.72%。

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從當(dāng)?shù)貢r(shí)間周五開始，美國進(jìn)入了今年最重要的購物季——即所謂的“黑色星期五”。在通脹高企的背景下，投資者正密切關(guān)注美國零售商的表現(xiàn)，并將其視為衡量消費(fèi)者信心的晴雨表。

從歷史數(shù)據(jù)來看，“黑色星期五”的美股市場漲多跌少。在最近的71個(gè)“黑色星期五”交易日中，標(biāo)普500指數(shù)有50天收盤上漲。需要說明的是，很大一部分原因是因?yàn)榻灰讍T們選擇請假，以拼湊更完整的感恩節(jié)假期。自1950年后，標(biāo)普500指數(shù)在“黑色星期五”這一天的平均漲幅為0.3%。

由于通脹飆升和美聯(lián)儲自20世紀(jì)70年代以來最快的加息舉措打擊了消費(fèi)者信心，今年以來，標(biāo)普500指數(shù)非必需消費(fèi)品板塊已累計(jì)下跌32%，是標(biāo)普500指數(shù)15.5%跌幅的兩倍多。

然而，在美國10月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）低于市場預(yù)期，同時(shí)也是8個(gè)月來首次低于8%的推動下，市場普遍認(rèn)為，通脹在接近40年高點(diǎn)后終于見頂，美國股市也迎來了全面反彈。

Leuthord Group首席投資策略師Jim Paulsen表示：“這些（零售）股票將成為經(jīng)濟(jì)放緩速度以及通脹放緩是否正在提振大眾信心的線索。

根據(jù)全美零售聯(lián)合會預(yù)計(jì)，包括電子商務(wù)在內(nèi)的假日銷售額在11月和12月將增長6%至8%，達(dá)到9426億美元至9604億美元，但這低于2021年的13.5%和2020年9.3%的漲幅。

包括塔吉特(163.38 -0.03 -0.02%)、柯爾百貨(31.93 -0.57 -1.75%)、亞馬遜(93.41 -0.72-0.76%)在內(nèi)的零售公司在內(nèi)，美國零售商今年也似乎不同尋常地提前舉行了大幅折扣銷售活動，以吸引消費(fèi)者。

投資者同時(shí)還在評估美聯(lián)儲的貨幣政策前景。周三公布的美聯(lián)儲貨幣政策會議紀(jì)要強(qiáng)化了市場關(guān)于美聯(lián)儲可能放緩緊縮政策步伐的預(yù)期。

央行認(rèn)為對抗通脹的斗爭取得了進(jìn)展，可能放緩加息步伐。受此消息推動，美股周三收高。

美聯(lián)儲公布的11月貨幣政策會議紀(jì)要顯示，大多數(shù)美聯(lián)儲官員認(rèn)為，在連續(xù)四次加息75個(gè)基點(diǎn)后，他們應(yīng)該放緩加息步伐。

會議紀(jì)要稱：“絕大多數(shù)與會者認(rèn)為，放緩加息步伐可能很快就會變得合適了?！?/p>

今年以來，美聯(lián)儲共進(jìn)行了六次加息，其中包括連續(xù)四次加息75個(gè)基點(diǎn)（6月、7月、9月和11月），累計(jì)加息375個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)至3.75%-4%，這是該央行自上世紀(jì)80年代以來最激進(jìn)的加息周期。

一些官員表示，美聯(lián)儲今年的加息可能超過了將通脹降至2%目標(biāo)所需的水平，這種風(fēng)險(xiǎn)正在上升。其他人警告稱，若繼續(xù)以75個(gè)基點(diǎn)的幅度加息，將增加金融體系不穩(wěn)定或混亂的風(fēng)險(xiǎn)。

美聯(lián)儲11月會議紀(jì)要公布后，投資者對12月加息50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期從75%上升到了約80%。Wedbush Securities股票交易董事總經(jīng)理Michael James表示：“僅僅是他們將放慢加息步伐這一事實(shí)，就證實(shí)了多數(shù)人一直希望看到的情況?！?/p>

與會者一致認(rèn)為，通脹壓力幾乎沒有減輕的跡象。

美聯(lián)儲內(nèi)部經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，明年美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退的可能性接近50%。