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國(guó)債：貨幣力度加大，國(guó)債多單輕倉(cāng)；在主要事件穩(wěn)定之后，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策將會(huì)轉(zhuǎn)向穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)方面，穩(wěn)定房地產(chǎn)能有效的穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，也是經(jīng)濟(jì)的重頭，防止下滑的重要方面。但是由于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)受限，貨幣信貸增長(zhǎng)預(yù)期較弱，且投資主體短期樂觀的情況減弱。貨幣力度將會(huì)更大，利率維持低環(huán)境狀態(tài)，國(guó)債多單輕倉(cāng)。股指：經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，股指觀望；近期國(guó)內(nèi)陸續(xù)出臺(tái)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的政策，在經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)方面，房地產(chǎn)領(lǐng)域不僅僅與經(jīng)濟(jì)息息相關(guān)，而且影響社會(huì)民生，做好保交樓、防爛尾、穩(wěn)預(yù)期相關(guān)工作，有利于穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，穩(wěn)定社會(huì)。走中國(guó)式的現(xiàn)代化，自主性將會(huì)更強(qiáng)，國(guó)內(nèi)制造業(yè)自主化或成為資金流入的主流，行業(yè)板塊分化，股指短期觀望。鋅鎳：疫情影響需求，鋅鎳震蕩；周四晚間滬鋅主力合約較前一交易日上漲0.04%。中國(guó)9月鋅產(chǎn)量為58.3萬噸，同比增加3.7%。9月國(guó)內(nèi)精煉鋅產(chǎn)量較8月增幅較大，但是仍然不及前期預(yù)期，主要是由于雖然四川地區(qū)限電結(jié)束后復(fù)產(chǎn)，但新疆等地新增檢修減產(chǎn)，且內(nèi)蒙古未能如期恢復(fù)正常生產(chǎn)量。進(jìn)入十月，各地鋅煉廠復(fù)產(chǎn)與減產(chǎn)并存，鋅產(chǎn)量預(yù)計(jì)仍有增加，供給端趨向?qū)捤伞Ｐ枨蠖?，各地疫情持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)，需求受到影響。庫存方面，LME庫存、國(guó)內(nèi)社會(huì)庫存走低。短期鋅基本面多空矛盾不突出，震蕩走勢(shì)概率較高。周四晚間滬鎳主力合約較前一交易日上漲0.57%。供給端，受國(guó)內(nèi)疫情影響多地貨物運(yùn)輸受限，市場(chǎng)純鎳現(xiàn)貨到貨情況出現(xiàn)延遲。鎳鐵方面，受300系不銹鋼需求較好因素，鎳鐵需求量較大，此外一體化企業(yè)新增產(chǎn)能陸續(xù)放量，鋼廠對(duì)原料需求大增。需求端來看，不銹鋼現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格昨日下行，高價(jià)之下成交減弱。合金方面，目前行業(yè)純鎳剛需仍存；硫酸鎳方面，近期供給偏緊，價(jià)格持續(xù)上行。綜合來看，10月不銹鋼排產(chǎn)量繼續(xù)增加，新能源需求高速增長(zhǎng)趨勢(shì)未改，鎳短期供需雙強(qiáng)，庫存偏低。鎳自身基本面短線較強(qiáng)，但各地疫情加重使國(guó)內(nèi)建材價(jià)格大幅下行，鎳價(jià)同樣受到影響。預(yù)計(jì)短期鎳價(jià)震蕩概率較高。貴金屬：金銀震蕩等待11月聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議；周四晚間，COMEX黃金期貨下跌0.2%報(bào)1665.60美元/盎司，COMEX白銀期貨上漲0.1%%報(bào)19.494美元/盎司。國(guó)內(nèi)夜盤方面，滬金2212主力合約報(bào)393.22元/克，上漲0.2%；滬銀2212主力合約報(bào)4584元/千克走平。周四晚間，歐洲央行連續(xù)第二次大幅加息75個(gè)基點(diǎn)，美國(guó)三季度實(shí)際GDP年化環(huán)比上升2.6%好于預(yù)期，金銀維持震蕩。華爾街日?qǐng)?bào)報(bào)道稱美聯(lián)儲(chǔ)可能考慮暗示縮小12月加息幅度，市場(chǎng)加息預(yù)期出現(xiàn)降溫，12月從普遍預(yù)期再加息75bp降至50bp，對(duì)本輪加息終點(diǎn)降至4.75-5.00%。美聯(lián)儲(chǔ)官員在本周進(jìn)入靜默期，這一加息預(yù)期回落預(yù)期帶來的貴金屬反彈短期有望持續(xù)，等待11月美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議釋放更多信息，主要考慮到驅(qū)動(dòng)通脹因素的削弱，和近期美債等資產(chǎn)流動(dòng)性金融風(fēng)險(xiǎn)上升。但長(zhǎng)期來說，美債利率的上行仍未結(jié)束，貴金屬仍不具備開啟牛市的條件，內(nèi)盤因匯率因素相對(duì)外盤偏強(qiáng)，白銀因低庫存受到更多商品屬性的支撐。花生：區(qū)間震蕩暫時(shí)觀望；周四，花生期貨小幅上漲。主力合約PK2301低位開盤，上午盤內(nèi)強(qiáng)勢(shì)拉升，隨后維持震蕩，收10560，較上一交易日漲0.48%，減倉(cāng)1萬手，持倉(cāng)13萬手。部分油廠價(jià)格下調(diào)，局部產(chǎn)區(qū)價(jià)格或出現(xiàn)下滑。東北部分產(chǎn)區(qū)新米干度好轉(zhuǎn)，但其它產(chǎn)區(qū)仍需等待。關(guān)注中間商收購(gòu)節(jié)點(diǎn)，操作建議暫時(shí)觀望。蘋果：逐漸上量供應(yīng)蘋果走弱明顯；周四，蘋果期貨大幅下跌。主力合約AP2301跳空低開，全天震蕩運(yùn)行，收8160，較上一交易日跌2.06%，減倉(cāng)2萬手，持倉(cāng)16萬手。近期果農(nóng)陸續(xù)入庫，預(yù)計(jì)11月開始統(tǒng)計(jì)庫存數(shù)據(jù)。霜降過后，山東產(chǎn)區(qū)入庫伴隨質(zhì)量下滑，賣強(qiáng)買弱，主流成交價(jià)格下滑。關(guān)注入庫情況，操作建議暫時(shí)觀望。生豬:出欄增加生豬期貨回落；周四生豬期貨繼續(xù)回落，主力LH2301暫報(bào)22185元，較上日結(jié)算價(jià)下跌約2%?，F(xiàn)貨方面，河南報(bào)價(jià)26.8元/公斤-27.3元/公斤，較昨日小跌0.2元/公斤；山東報(bào)價(jià)26.9元/公斤-27.5元/公斤，較昨日持平。目前集團(tuán)出欄增加，散記惜售情緒減弱，而從需求端來看，屠宰開工率小幅下降，終端走貨一般，供需面利好因素缺乏。往后來看，根據(jù)仔豬出生數(shù)據(jù)及飼料數(shù)據(jù)來看，后期供應(yīng)會(huì)有所增加，但消費(fèi)亦進(jìn)入季節(jié)性上漲階段，以正常年份消費(fèi)增幅評(píng)估來看，供應(yīng)增速或難以大于消費(fèi)增速，整體緊平衡格局仍存。但由于行業(yè)對(duì)未來預(yù)期較好，二次育肥及壓欄較多，后期需關(guān)注二次育肥出欄的階段性壓力。操作上，短期震蕩偏空對(duì)待。玉米:現(xiàn)貨漲跌互現(xiàn)期貨夜盤震蕩；周四夜盤玉米期貨震蕩為主，主力C2301暫報(bào)2863元，跌0.24%?，F(xiàn)貨來看，據(jù)匯易網(wǎng)，東北玉米價(jià)格漲跌互現(xiàn)，華北震蕩，北方港口相對(duì)穩(wěn)定，南方略有下調(diào)。其中，北方港口糧商自行集港為主，二等收購(gòu)2780-2810元/噸，廣東蛇口新糧散船2950-2970元/噸，集裝箱一級(jí)玉米報(bào)價(jià)3000-3040元/噸，東北深加工企業(yè)新玉米收購(gòu)價(jià)格漲跌互現(xiàn)，黑龍江深加工新玉米主流收購(gòu)2500-2650元/噸，陳糧2700元/噸左右，吉林深加工新玉米主流收購(gòu)2600元/噸左右，干糧逼近2700-2750元/噸，內(nèi)蒙古新玉米主流收購(gòu)2700元/噸左右。往后來看，從整體供需結(jié)構(gòu)來看，22/23年國(guó)內(nèi)玉米產(chǎn)量增量不明顯，進(jìn)口方面，國(guó)際谷物供需偏緊加之人民幣匯率貶值較多，進(jìn)口成本處于高位，未來進(jìn)口壓力不大，同時(shí)養(yǎng)殖利潤(rùn)修復(fù)，飼料需求預(yù)期向好，使得整體供需結(jié)構(gòu)對(duì)價(jià)格中樞形成支撐。季節(jié)性來看，目前屬于傳統(tǒng)的新糧集中上市期，但由于種植成本上升及前兩年上市期價(jià)格表現(xiàn)的堅(jiān)挺，今年農(nóng)戶賣糧相對(duì)理性，或難形成集中上市的供應(yīng)壓力。綜合而言，目前玉米市場(chǎng)整體支撐較強(qiáng)，后期維持震蕩偏強(qiáng)的格局可能性較大。油脂：出口疲軟美豆油大幅回落；周四CBOT豆油期貨收盤下跌，其中基準(zhǔn)期約收低1.5%，因?yàn)榧夹g(shù)面超買，豆油出口銷售疲軟。12月期約收低1.12美分，報(bào)收72.30美分/磅。受此影響，夜盤連豆油大幅回落。截止收盤Y2301收9290，跌220（-2.31%）。周四BMD毛棕櫚油期貨上漲，主要是跟隨外部食用油市場(chǎng)的走勢(shì)。1月毛棕櫚油期約上漲30令吉或0.73%，報(bào)收4,151令吉/噸。夜盤馬棕油走低，將日間漲幅吞噬。受此影響，國(guó)內(nèi)連棕油夜盤震蕩回落。周四ICE加油菜籽期貨收盤下跌，其中基準(zhǔn)期約收低1%，芝加哥豆油期貨走低，拖累油菜籽價(jià)格下跌。不過馬來西亞棕櫚油期貨穩(wěn)定，歐洲油菜籽期貨上漲，制約大盤的下跌空間。1月期約收低0.80加元，報(bào)收868.30加元/噸。受此影響，夜盤鄭菜油震蕩回落。國(guó)內(nèi)外油脂近期寬幅震蕩較為明顯，受到出口疲軟美豆油率先高位回落，外盤油脂反彈利多或?qū)p弱，內(nèi)盤油脂在需求疲軟，供給增加的預(yù)期下，或?qū)⒊霈F(xiàn)明顯調(diào)整行情。短線操作為主。白糖:原糖延續(xù)弱勢(shì)鄭糖小幅震蕩；原糖期貨收跌，觸及三周低點(diǎn)。03合約下跌0.15美分/磅，跌幅為0.8%。10月上半月糖產(chǎn)量183萬噸，同比增加59%。年度產(chǎn)量同比增加是大概率事件。中期來看，國(guó)際市場(chǎng)2022/23榨季依舊供應(yīng)過剩，印度出口簽約已經(jīng)超過100萬噸。并且經(jīng)濟(jì)衰退下，需求也難言樂觀。鄭糖小幅偏弱運(yùn)行。糖市中期供應(yīng)壓力增加，糖價(jià)存下行動(dòng)力。操作上建議短空交易為主。豆類：出口與南美天氣博弈美豆震蕩延續(xù)；周四CBOT大豆期貨收盤互有漲跌，呈現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的態(tài)勢(shì)，其中基準(zhǔn)期約收高0.1%，美國(guó)出口銷售數(shù)據(jù)保持旺盛給市場(chǎng)帶來提振，不過巴西和阿根廷均出現(xiàn)零星降雨，有助于提振該地區(qū)的大豆產(chǎn)量，制約美國(guó)大豆價(jià)格漲幅。11月期約收高0.50美分，報(bào)收1382.25美分/蒲式耳。受此影響，夜盤連粕震蕩收低，美豆市場(chǎng)盤中的回落加重多頭離場(chǎng)意愿，不過進(jìn)入11月，進(jìn)口大豆到港量或有增加，短期多頭落袋為安可能增多，4000整數(shù)關(guān)口或再度面臨考驗(yàn)，短線操作。棉花:美棉跌至兩年低點(diǎn)鄭棉跟隨下行；美棉再度下行，美元強(qiáng)勢(shì)以及收割進(jìn)度良好打壓價(jià)格。12合約下跌2.71美分/磅，跌幅為3.5%。美棉再度大幅走弱，至兩年低點(diǎn)。天氣配合，收割情況不錯(cuò)。美元走強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂持續(xù)。美棉周度出口6.84萬包，前一周為8.45萬包。鄭棉跟隨外盤調(diào)整，13000元/噸一線重要關(guān)口跌破。籽棉收購(gòu)量在加速增長(zhǎng)。收購(gòu)價(jià)格有下行趨勢(shì)。棉價(jià)仍有下行空間。建議短空交易為主。聚烯烴：市場(chǎng)震蕩走低尋求支撐；周四夜盤塑料2301收跌0.93%、PP2301收跌1.09%。中期供應(yīng)有投產(chǎn)壓力，而下游需求提升空間受限，遠(yuǎn)期市場(chǎng)預(yù)期承壓，關(guān)注新線投產(chǎn)進(jìn)度。短期石化企業(yè)平穩(wěn)去庫，進(jìn)口窗口關(guān)閉，現(xiàn)實(shí)供應(yīng)壓力不大，下游需求暫偏穩(wěn)，但工廠采購(gòu)意愿謹(jǐn)慎，成本端煤炭?jī)r(jià)格強(qiáng)勢(shì)，煤化工虧損嚴(yán)重，絕對(duì)價(jià)格及估值回落至低位，成本因素或制約下方空間，關(guān)注成本波動(dòng)及庫存變化，建議短線交易思路。PTA：盤面區(qū)間偏弱運(yùn)行；周四夜盤TA2301收跌0.84%。近期PTA大廠降負(fù)檢修，短期現(xiàn)貨供應(yīng)收縮，但投產(chǎn)預(yù)期下供應(yīng)壓力漸增，而終端紡服出口需求轉(zhuǎn)弱，下游聚酯產(chǎn)銷欠佳，成品庫存居高不下，需求負(fù)反饋有進(jìn)一步強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)。成本端，外盤原油震蕩反彈，但盛虹石化投料試車，PXN價(jià)差持續(xù)收斂，成本支撐不足。短期PTA延續(xù)區(qū)間偏弱運(yùn)行，考驗(yàn)區(qū)間下沿附近支撐，關(guān)注油價(jià)走勢(shì)及新裝置投產(chǎn)進(jìn)度。建議震蕩偏弱思路應(yīng)對(duì)。橡膠：缺乏利多提振膠價(jià)維持震蕩偏弱；夜盤滬膠RU2301下跌1.15%，報(bào)收于12030元/噸。上游，當(dāng)前正值國(guó)內(nèi)旺產(chǎn)季，天氣影響減弱情況下，割膠工作正常，膠水產(chǎn)出增量。產(chǎn)區(qū)新膠基本維持穩(wěn)定增長(zhǎng)，9月天然橡膠進(jìn)口量增加。下游，近期輪胎廠家產(chǎn)能釋放有所減弱，開工下滑。在物流運(yùn)行放緩情況下，訂單交付周期有所延長(zhǎng)。同時(shí)，終端市場(chǎng)需求疲軟，個(gè)別地區(qū)市場(chǎng)走貨緩慢，對(duì)輪胎市場(chǎng)環(huán)節(jié)流通有較大拖累作用。技術(shù)面，膠價(jià)RU2301下跌創(chuàng)新低，短期震蕩偏弱。操作建議：震蕩偏空思路操作。原油：美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)提振油價(jià)維持震蕩反彈；周四WTI原油上漲0.78%，報(bào)收于88.6美元/桶，國(guó)內(nèi)原油SC2212夜盤上漲1.75%，報(bào)收于690.3元/桶。美國(guó)第三季度GDP增長(zhǎng)2.6%，創(chuàng)2021年第四季度以來新高，美國(guó)第三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)樂觀，抵消了對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，歐美原油期貨漲至三周以來最高水平。歐佩克及其減產(chǎn)同盟國(guó)將于11月份減產(chǎn)，但是由于現(xiàn)有的原油日產(chǎn)量已經(jīng)接近11月份目標(biāo)產(chǎn)量，因而實(shí)際減產(chǎn)有限。技術(shù)面，油價(jià)短期或維持震蕩反彈，關(guān)注下方支撐。操作建議：可輕倉(cāng)試探做多。焦炭焦煤：需求走弱雙焦偏弱震蕩；周四夜間，焦炭2301低位開盤，震蕩偏弱運(yùn)行，報(bào)收2515，下跌39.5，跌幅1.55%。焦企虧損持續(xù)，主動(dòng)提產(chǎn)動(dòng)能不足，多數(shù)焦企維持前期限產(chǎn)幅度運(yùn)行。鋼廠方面，由于成材價(jià)格弱勢(shì)，也有虧損壓力，鐵水產(chǎn)量緩慢回落，焦炭真實(shí)消耗量下滑。期貨盤面低位震蕩運(yùn)行，建議短線操作。周四夜間，焦煤2301低位開盤，震蕩運(yùn)行，報(bào)收1942.5，下跌21，跌幅1.07%。近期生產(chǎn)約束放開，煤礦陸續(xù)組織復(fù)產(chǎn)，國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)量釋放逐步恢復(fù)。進(jìn)口方面，蒙煤通關(guān)下降，口岸成交一般。下游焦鋼企業(yè)虧損，焦煤真實(shí)需求下降。期貨盤面低位震蕩，建議短線操作。鐵礦石：情緒悲觀延續(xù)下跌；周四夜盤鐵礦石延續(xù)弱勢(shì)下跌，走勢(shì)較弱。產(chǎn)業(yè)端，地產(chǎn)數(shù)據(jù)弱勢(shì)，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示終端需求旺季不強(qiáng)，鋼材產(chǎn)量開始回落，鐵礦石面臨負(fù)反饋壓力，鐵水產(chǎn)量高位回落，鋼廠情緒悲觀，仍在降低自身鐵礦庫存，隨著終端需求走弱，鐵礦供需走弱，面臨庫存壓力。短期情緒仍悲觀，操作上建議偏空操作。玻璃：供需弱勢(shì)超跌反彈；周四夜盤玻璃主力合約在經(jīng)歷大幅下跌后低位反彈。政策面對(duì)房地產(chǎn)的刺激并未見到明顯效果，現(xiàn)實(shí)需求仍弱勢(shì)，玻璃現(xiàn)實(shí)需求不振，庫存難以去化，供需預(yù)期悲觀的情況下，供應(yīng)端再次下滑，原料支撐減弱，底部空間打開。情緒方面，隨著短期快速下跌，玻璃估值較低，盤面迎來反復(fù)，操作上建議謹(jǐn)慎偏空操作。鐵合金：黑鏈負(fù)反饋鐵合金觀望；錳硅：周四晚間黑色系商品價(jià)格回落。目前從原料來看，海關(guān)數(shù)據(jù)，9月錳礦進(jìn)口312萬噸超預(yù)期。錳硅產(chǎn)量繼續(xù)恢復(fù)，但仍然處于偏低水平，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)121家獨(dú)立硅錳企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國(guó)57.12%，較上周增1.29%；日均產(chǎn)量26903噸，增775噸。需求上螺紋產(chǎn)量繼續(xù)回升，錳硅需求處于年內(nèi)高位。目前產(chǎn)量供需仍有缺口，但鋼廠利潤(rùn)低迷，鋼材產(chǎn)量趨于見頂。供需缺口縮小，但基差較大，建議觀望為主。硅鐵：周四晚間黑色系商品價(jià)格回落。目前硅鐵產(chǎn)量也處于持續(xù)恢復(fù)之中，（10.21）Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)136家獨(dú)立硅鐵企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國(guó)44.06%，較上期增0.62%；日均產(chǎn)量15781噸，較上期增195噸。供給有所恢復(fù)，缺口縮小，但硅鐵成本支撐較強(qiáng)，建議觀望為主。螺紋鋼：延續(xù)弱勢(shì)接近新低；周四夜盤螺紋期貨價(jià)格下跌1.53%至3536元/噸。昨日上海鋼聯(lián)貿(mào)易商成交13.22萬噸，總體仍然偏差。上海鋼聯(lián)昨日公布供需數(shù)據(jù)，鋼材總體增產(chǎn)，其中螺紋鋼產(chǎn)量305萬噸，環(huán)比增加5.83萬噸；螺紋鋼表需略有回升至325萬噸，但鋼材總體表需回落至1016萬噸。供給增加需求回落，利潤(rùn)低迷，原料擔(dān)憂需求降低風(fēng)險(xiǎn)更弱。鋼材需求不濟(jì)，仍然偏空操作為主。國(guó)信期貨公司授權(quán)文本由“專注期貨開戶交易及專業(yè)行情分析資訊網(wǎng)站”：【一期貨www.1qh.cn】轉(zhuǎn)發(fā)