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英鎊持續(xù)下跌，和全球主要貨幣的持續(xù)下跌是一起出現(xiàn)的，只是不同貨幣貶值的幅度和節(jié)奏有所差別。英鎊獨特在于，英鎊貶值的深度很大，但是我們也不能忽略英鎊的反彈。英鎊的反彈力度是其他貨幣所沒有的。英鎊最低的水平發(fā)生在9月26號，它走到了1.0349，是近40年的一個低水平。這時有不少人會說，英鎊可能會對美元跌破平價。但這個預(yù)言出來后，英鎊不僅沒有再跌，反而很快在10月4號就到了1.1496的水平。所以它的大跌和大漲，和其他的貨幣完全不一樣。歐元貶值也比較明顯，但歐元很難看到反彈的力度，日元更不用說，日元貶值的慣性越來越大，不僅突破了145日元，還突破了147日元。從這個角度看，英鎊貶值的程度相比其他貨幣貶值的程度，還是有很強的節(jié)奏。這也體現(xiàn)了英國的經(jīng)濟，包括經(jīng)濟政策，未來的前景，還是具有一定的支撐力。英鎊走勢大起大落，首先和外部環(huán)境不良有重要關(guān)聯(lián)。俄烏事件不僅對英國，對整個歐洲的影響都非常嚴(yán)重，能源危機已經(jīng)非常嚴(yán)重，冬季即將來臨，未來他們悲觀的狀態(tài)或不良的情緒還會進(jìn)一步發(fā)散。另外，英國目前處在2019年年底正式脫歐后的整合期，它和歐洲大陸的緊密關(guān)系，變成脫離或者疏遠(yuǎn)的關(guān)系。脫歐后，它和歐洲其他26個國家的貿(mào)易合作都要進(jìn)行調(diào)整，而且要去拓展其他的市場，面臨很大壓力。再加上歐洲大陸本身成本價格上升，對歐元區(qū)各個國家的負(fù)面效應(yīng)較大。這種負(fù)面效應(yīng)會連帶影響英國基本指標(biāo)的惡化和不良。其次，英鎊貶值和美元有關(guān)。發(fā)達(dá)國家的一籃子貨幣，還是受制于美元匯率的影響。英鎊的貶值和不景氣，和當(dāng)前美聯(lián)儲加息，美元升值，以及美國經(jīng)濟好于英國經(jīng)濟，有非常重要的關(guān)系。從內(nèi)部因素看，英國內(nèi)部也處在調(diào)整期。作為歐盟一枝獨大的成員國，脫歐后，英國無論是政策、結(jié)構(gòu)、領(lǐng)導(dǎo)人的選擇，都處在一個關(guān)鍵期。并且這個磨合不是幾個月，幾年就可以形成，這個任務(wù)是非常沉重的，也是周期很長的事。在漫長的歷史過程中形成的關(guān)聯(lián)點，并不能像它脫歐決定一下子就明了了，會有交纏的過程或者逐漸剝離的過程。再加之全球經(jīng)濟目前處在低位運行狀態(tài)，可能對英國調(diào)整的難度和帶來的困難會更大一點。目前的局面是英鎊與美元相持，與歐元相斥，這對英國來講應(yīng)該是兩難。所謂的相持是英鎊和美元是一個聯(lián)盟關(guān)系，是合作體。所謂相斥，它和歐元是一個競爭關(guān)系，這個競爭關(guān)系是因為英國脫歐，而這個競爭關(guān)系還是因為它和美元的聯(lián)盟關(guān)系，所以從這個角度去看，英鎊所處的境地和位置，應(yīng)該是前所未有的復(fù)雜，既在歐洲大陸之內(nèi)，又在歐洲大陸之外，所以它的匯率起起伏伏，可能既有歐洲大陸的因素，又有歐洲以外的因素。所以判斷英鎊和判斷其他的歐系貨幣，應(yīng)該有所差別，并不是一個基調(diào)或者一個標(biāo)準(zhǔn)。所以對英國的問題評論會稍微復(fù)雜，這可能對我們認(rèn)知現(xiàn)在英鎊的走勢和預(yù)測英鎊未來的行情，有很重要的參考價值。英鎊升值的潛力還是不能低估，但這中間主要還是看美元指數(shù)，如果美元指數(shù)有貶值的可能，那么英鎊反彈的力度可能會加大。但到年底前后，美元也許還有貶值的可能，英鎊的徘徊，如果反彈的力度很大就不會跌破1.1，如果美元的升值還是不能節(jié)制，那英鎊或許會有再貶值的可能性。但是筆者認(rèn)為，1比1的水平還是會維持住的。英鎊貶值對人民幣來講，折射過來以后它的波動率有時候會很大，但基本穩(wěn)定應(yīng)該是一個常態(tài)。倫敦金融城在人民幣結(jié)算和人民幣的市場上，英國還是很接納我們的。英鎊作為一個獨立的貨幣，未來前瞻性貨幣地位的作用和功能可能會發(fā)揮得更好，這里面?zhèn)惗亟鹑诔堑淖饔檬遣蝗莺雎缘摹?