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天天熱頭條丨不一樣的通脹交易

2022-10-14 18:49:31 來源:指股網(wǎng)


(資料圖片)

市場屏息以待上周五公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)顯示,美國勞動力市場依舊強勁,租金一直在飆升,市場也預計美聯(lián)儲肯定會繼續(xù)快速加息,以達到快速降低通脹而不大損害經(jīng)濟的目的,因此這次的CPI是否會超乎預期的下降或許已經(jīng)做出不會改變美聯(lián)儲計劃的定價,或許就只是在等待一個結果公布而已。神奇的反轉北京時間周四晚上八點半,美國公布了9月通脹數(shù)據(jù),9月CPI同比從8.3%下行至8.2%,核心CPI同比則從6.3%上行至6.6%,CPI同比回落速度不及海外預期,核心CPI同比上行幅度超海外預期,核心通脹創(chuàng)40年新高,市場對美聯(lián)儲暴力加息遏制通脹的預期再次全面升溫,也體現(xiàn)在金融市場交易上。原諒我只能猜到開頭,但未能猜到結局,今年以來出現(xiàn)通脹數(shù)據(jù)比預期高的月份,道指和標普在每次美國CPI數(shù)據(jù)公布時都出現(xiàn)下跌。其中8月最為深刻,9月13日公布的8月CPI數(shù)據(jù)實際為8.3%,預期8.1%,預期差僅為0.2%,卻讓標普500暴跌4.3%,看到這個,加上非農(nóng)數(shù)據(jù)強勁,自然就會猜到這次數(shù)據(jù)出來市場會如法炮制了,但是僅用了1個多小時,畫風完全改變,由地獄轉向天堂。三大美國股指集體低開,納斯達克綜合指數(shù)跌3.2%,標普500指數(shù)跌2.4%,道瓊斯工業(yè)指數(shù)跌近2.0%,10年期美債也來湊熱鬧,快速破前高,并沖至4.08%。開局還算符合市場的預期,但是開盤不到1小時,跌幅完全被抹平并轉大漲,這種日內(nèi)大幅反轉行情在歷史上的次數(shù)也是屈指可數(shù)的,這又讓我想起了中國期貨市場的很多農(nóng)產(chǎn)品在2016年雙十一晚上的從漲停到跌停,一念天堂一念地獄。一開始大跌讓中國的小伙伴大捏一把汗,才剛剛收復的3000點陣地,難道開盤就又要吹集結號再沖一次?但結果是有驚無險。市場發(fā)生什么?是超賣后的技術反彈?是基本面出現(xiàn)反轉?還是數(shù)據(jù)前已經(jīng)在搶空后回補?在市場面前或許一切的解釋都顯得蒼白無力,K線只是市場廝殺留下的結果。通脹何時是盡頭呢?一是,強勁的勞動力市場以及薪資大幅上漲背景下,短期內(nèi)核心通脹漲價難以放緩;二是,歐洲能源危機愈演愈烈,俄烏沖突短期復難于愈合,同時夏天的干旱欠收,也致使今年4季度到明年1季度的糧食價格持續(xù)高攀;三是,此輪核心通脹的最大因素還是租金的上漲,也是未來最關鍵的因素之一,目前還是在不斷攀高的過程,要下來估計至少要等明年下半年,同比基數(shù)上升,或才會有見頂回落,要將租金上漲放緩到與美聯(lián)儲實現(xiàn)最終通脹目標相一致的程度,就需要一個更為疲軟的勞動力市場??紤]到這幾點,或許通脹要出現(xiàn)明顯下行,至少得明年下半年。

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