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周五的價格走勢可能只是FOMC交易的延伸，人們越來越相信鮑威爾將過度收緊經(jīng)濟進(jìn)入衰退。但觸發(fā)因素是債券市場，特別是英國債券。英國5年期國債經(jīng)歷了有記錄以來最糟糕的一天，下跌了50個基點（！這是在夸滕預(yù)算中進(jìn)行了一輪支出和減稅之后。再加上英鎊的迅速下跌，自1985年以來，首次跌破1.10，然后迅速跌破1.09。預(yù)計之后會出現(xiàn)反彈，但美元的出價是無情的，它跌至1.0840。1985年的低點現(xiàn)在只有300點，似乎沒有多少買家。盡管歐元兌美元下跌150點至新低，但歐元仍設(shè)法擊敗英鎊。歐元區(qū)政客面臨的問題是，英國的預(yù)算表明，如果他們花費太多或能源補貼或做很多事情來刺激增長，會發(fā)生什么。這使他們陷入了可怕的困境。與此同時，歐元又下跌了1.4%，加劇了輸入性通脹。周五早些時候的某個時候，美國國債的強勁出價出現(xiàn)了。這短暫地看起來可能會扭轉(zhuǎn)情緒，10年期國債收益率在觸及3.83%后收低至3.68%。前端也很不穩(wěn)定，2s在4.11-4.27%的范圍內(nèi)。在某些時候，你會認(rèn)為有足夠的安全出價來權(quán)衡，但債券多頭并沒有完全踩在風(fēng)險資產(chǎn)的殘酷時期。美元/日元仍然是一個主要關(guān)注點，該貨幣對周五上漲了94點，至143.28點。每個人都在關(guān)注145.00，而廣泛的美元走強使美元/日元更有可能回到那里。大宗商品貨幣也受到了影響，但奇怪的是，澳元和紐元的下跌大約是加元的兩倍。加元一直在劇烈打滑，所以也許這是一個追趕交易，但在油價下跌5.4%的日子里，看到它仍然很不尋常。加拿大的零售銷售今天也很疲軟。