【資料圖】

國(guó)債：利率短期或回，國(guó)債多單暫離；近期隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息，引發(fā)全球主要地區(qū)紛紛加息。俄羅斯烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)導(dǎo)致烏克蘭部分地區(qū)“公投”，給戰(zhàn)爭(zhēng)帶來(lái)更多的不確定性，從而將會(huì)進(jìn)一步加劇通貨膨脹的可能。利率的聯(lián)動(dòng)將會(huì)形成制約，國(guó)內(nèi)貨幣政策短期也受到一定的外部壓力。再度降息降準(zhǔn)的可能性降低。短期利率有回暖的可能，國(guó)債多單暫離。股指：外部或動(dòng)，股指觀望；外部方面，近期或有更大的變動(dòng)。俄羅斯烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)升級(jí)為“公投”，這給戰(zhàn)爭(zhēng)是否升級(jí)帶來(lái)更多的不確定性。從而對(duì)原油、糧食形成較大的不確定預(yù)期。全球通貨膨脹的預(yù)期難以減弱，在全球?qū)雇ㄘ浥蛎浄矫?，加息成為重要的選擇。加息或傷害經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，國(guó)內(nèi)股市短期也趨于謹(jǐn)慎，股指繼續(xù)觀望。鋅鎳：鋅震蕩偏多，鎳暫時(shí)觀望；周四晚間滬鋅主力合約較前一交易日上漲0.81%。俄烏局勢(shì)惡化，俄羅斯表示不排除使用核武器的可能，歐洲電力期貨價(jià)格短線(xiàn)上行。歐洲煉廠成本仍然在高位，外盤(pán)鋅錠供應(yīng)緊張局面不改。國(guó)內(nèi)鋅精礦加工費(fèi)低位，國(guó)產(chǎn)礦供應(yīng)仍然偏緊，進(jìn)口礦盈利窗口打開(kāi)，冶煉環(huán)節(jié)云南干旱限電或有影響。需求方面，整體仍舊相對(duì)平淡，鍍鋅開(kāi)工率上行。終端方面，8月國(guó)內(nèi)主要城市房地產(chǎn)市場(chǎng)數(shù)據(jù)極差。庫(kù)存方面，LME庫(kù)存維持在低位；周內(nèi)社會(huì)庫(kù)存略有下行。十一節(jié)假日即將來(lái)臨，市場(chǎng)炒作節(jié)前補(bǔ)庫(kù)，鋅短線(xiàn)震蕩偏強(qiáng)。周四晚間滬鎳主力合約較前一交易日下跌0.7%。供給端，鎳鐵價(jià)格上行，鐵廠利潤(rùn)好轉(zhuǎn)，鎳鐵產(chǎn)量環(huán)比上行。需求端，不銹鋼庫(kù)存本周繼續(xù)下跌，鋼廠控量出貨，終端需求相對(duì)低迷。合金方面，鎳價(jià)上行之后需求再度轉(zhuǎn)弱。而新能源領(lǐng)域，三元前驅(qū)體產(chǎn)量大幅上行，終端需求轉(zhuǎn)好已正反饋至硫酸鎳環(huán)節(jié)，硫酸鎳價(jià)格上行。庫(kù)存方面，LME庫(kù)存低位，國(guó)內(nèi)庫(kù)存本周略有下降。臨近十一長(zhǎng)假，不銹鋼及新能源企業(yè)備貨意愿上升，鎳下游需求回暖；而隨著國(guó)內(nèi)鎳庫(kù)存日漸走低，交割品供應(yīng)緊缺，尤其進(jìn)入9月下旬后擠倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)再臨鎳市。短期鎳交易風(fēng)險(xiǎn)加大，建議暫時(shí)觀望。貴金屬：金銀震蕩偏強(qiáng)美債利率上行仍將施壓；周四晚間，COMEX黃金期貨上漲0.3%報(bào)1681.10美元/盎司，COMEX白銀期貨上漲0.7%報(bào)19.617美元/盎司。國(guó)內(nèi)夜盤(pán)方面，滬金2212主力合約報(bào)386.86元/克，上漲0.25%；滬銀2212主力合約報(bào)4516元/千克，上漲1.07%。周四晚間，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議落地后，隔夜各期限美債利率均大幅上行，10年期美債利率升至3.7%以上。受日本央行干預(yù)匯率影響，美元指數(shù)略有回落。外盤(pán)金銀震蕩承壓，內(nèi)盤(pán)受匯率因素影響略有上漲。9月會(huì)議上美聯(lián)儲(chǔ)如期加息75bp，點(diǎn)陣圖中位數(shù)顯示年內(nèi)還有125bp加息空間，預(yù)計(jì)在明年將達(dá)到最高升至4.5-4.75%，加息終點(diǎn)更高維持高位更久，美債利率上行幅度可能仍未充分計(jì)入當(dāng)前加息路徑，實(shí)際利率上行進(jìn)程未告終，而美元指數(shù)上行趨勢(shì)亦未結(jié)束，貴金屬上方壓力仍然存在，直至更多失業(yè)率回升和經(jīng)濟(jì)衰退信號(hào)出現(xiàn)。花生：新作價(jià)格偏強(qiáng)花生延續(xù)強(qiáng)勢(shì)；周四，花生期貨延續(xù)上漲。主力合約PK2301開(kāi)盤(pán)拉漲，收10864，較上一交易日漲1.40%，增倉(cāng)1萬(wàn)手，持倉(cāng)16萬(wàn)手。目前新作上市量仍有限，據(jù)匯易網(wǎng)，當(dāng)前全國(guó)通米平均價(jià)格10816元/噸，較上周上漲100元/噸左右。主力油廠陸續(xù)入市收購(gòu)，收購(gòu)價(jià)格居高，疊加新作減產(chǎn)明顯，提振了市場(chǎng)信心，花生價(jià)格受到支撐。操作建議偏多思路對(duì)待。蘋(píng)果：山東存在庫(kù)存壓力關(guān)注下游消費(fèi)；周四，蘋(píng)果期貨小幅上漲。主力合約AP2301窄幅震蕩，收8440，較上一交易日漲0.67%，減倉(cāng)2萬(wàn)手，持倉(cāng)19萬(wàn)手。據(jù)卓創(chuàng)資訊，全國(guó)冷庫(kù)目前存儲(chǔ)量約為17.33萬(wàn)噸，主要集中在山東地區(qū)，山東冷庫(kù)九月中下旬仍未完成清庫(kù)，存在一定庫(kù)存壓力。周出庫(kù)量約為4.68萬(wàn)噸，明顯低于去年同期。消費(fèi)制約，蘋(píng)果缺乏向上牽引。操作建議震蕩偏空思路對(duì)待。生豬:資金搶跑期貨增倉(cāng)下跌；周四生豬期貨下跌，主力LH2301暫報(bào)22225元，較上日結(jié)算價(jià)跌逾2%，據(jù)匯易網(wǎng)，河南23.8元/公斤-24.3元/公斤，較昨日小跌0.2元/公斤；山東23.9元/公斤-24.5元/公斤，較昨日持平；對(duì)于后市來(lái)看，根據(jù)仔豬出生數(shù)量推算9月肉豬出欄量仍偏低，10月到次年1月環(huán)比會(huì)增加，而需求亦處于旺季，按照往年正常的季節(jié)性消費(fèi)增加來(lái)看，預(yù)計(jì)供應(yīng)增加力量略弱于需求增加程度，使得整體供需面仍處于略偏緊的狀態(tài)。不過(guò)市場(chǎng)一致預(yù)期較強(qiáng)，行業(yè)二次育肥較多，可能影響供需節(jié)奏，或使得春節(jié)前階段性出欄壓力較大，這也成為L(zhǎng)H2301的潛在利空因素。操作上，觀望。玉米:玉米震蕩關(guān)注上市進(jìn)度；周四夜盤(pán)玉米期貨震蕩為主，主力C2301報(bào)2837元/噸，較上日結(jié)算價(jià)跌0.32%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，南北港口玉米價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，北方港口糧商自行集港為主，二等收購(gòu)2750-2800元/噸，集裝箱一等玉米收購(gòu)2800-2850元/噸，廣東蛇口新糧散船2930-2950元/噸，集裝箱一級(jí)玉米報(bào)價(jià)3000-3050元/噸，東北深加工企業(yè)（黑龍江東部為主）陸續(xù)掛牌收購(gòu)新季玉米，陳糧收購(gòu)價(jià)格走強(qiáng)，黑龍江深加工主流收購(gòu)2500-2650元/噸，吉林深加工主流收購(gòu)2600-2740元/噸。目前國(guó)內(nèi)加工企業(yè)原料庫(kù)存明顯低于上年，有一定補(bǔ)庫(kù)需求而新作成本上升，而養(yǎng)殖端因利潤(rùn)修復(fù)，生豬二次育肥及壓欄增加，使得飼料需求趨于好轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨供需面壓力不大。新作來(lái)看，目前部分地區(qū)開(kāi)始收購(gòu)，開(kāi)秤價(jià)較上年明顯增加，但大規(guī)模上量時(shí)間尚未開(kāi)始，后期大量上市后是否帶來(lái)一定壓力。操作上，多單減倉(cāng)。豆類(lèi)：收割壓力漸顯美豆震蕩收跌；周四CBOT大豆期貨市場(chǎng)收盤(pán)下跌，其中基準(zhǔn)期約收低0.3%，美國(guó)大豆收割工作陸續(xù)展開(kāi)，季節(jié)性收獲壓力逐漸顯現(xiàn)，令豆價(jià)承壓。另外，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)擔(dān)憂(yōu)加劇，市場(chǎng)擔(dān)心大豆需求前景，美豆出口數(shù)據(jù)不佳，均對(duì)價(jià)格不利。11月期約收低4.25美分，報(bào)收1457美分/蒲式耳。受此影響，連粕夜盤(pán)震蕩收低，將前一日漲幅吞噬，在連續(xù)上行后，多頭開(kāi)始獲利平倉(cāng)?，F(xiàn)貨、基差均處在歷史高位，后期需求或受到?jīng)_擊，十一長(zhǎng)假前，多頭或有序離場(chǎng)。市場(chǎng)面臨高位調(diào)整。短線(xiàn)操作。油脂：油粕套利提振美豆油震蕩走高；周四CBOT豆油期貨市場(chǎng)收盤(pán)上漲，其中基準(zhǔn)期約收高2.3%，主要是買(mǎi)豆油賣(mài)豆粕套利活躍。12月期約收高1.46美分，報(bào)收66.46美分/磅。與之相比，夜盤(pán)連豆油低開(kāi)低走，震蕩回落。周四BMD毛棕櫚油期貨下跌，交易商權(quán)衡棕櫚油供應(yīng)預(yù)期增長(zhǎng)和出口需求改善的影響。12月毛棕櫚油期約收低58令吉或1.54%，報(bào)收3,829令吉/噸。夜盤(pán)馬棕油繼續(xù)回落。受此影響，連棕油夜盤(pán)震蕩收低。周四ICE加油菜籽期貨市場(chǎng)收盤(pán)上漲，其中基準(zhǔn)期約收高2.2%，延續(xù)周三的漲勢(shì)，因?yàn)槭袌?chǎng)認(rèn)為油菜籽價(jià)格仍低于其產(chǎn)品價(jià)值。11月期約收高17.40加元，報(bào)收819.60加元/噸。受此影響，夜盤(pán)菜油高位震蕩。整體而言，油脂板塊輪動(dòng)較為明顯，近期加菜籽顯強(qiáng)提振國(guó)內(nèi)菜油。國(guó)內(nèi)外長(zhǎng)期熊市仍在，短期或有反彈。偏空操作為宜。棉花:美棉小幅下跌需求疲弱美元上漲；美棉因美元走強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)前景暗淡再度走低。12合約下跌0.38美分/磅，跌幅為0.4%。美元再度上漲，全球經(jīng)濟(jì)前景暗淡。出口報(bào)告顯示需求疲弱，至9月15日當(dāng)周止，本年度陸地棉凈銷(xiāo)售3.24萬(wàn)包，處于近期低位。夜盤(pán)國(guó)內(nèi)小幅震蕩，外盤(pán)下挫有一定拖累。籽棉也將全面展開(kāi)，鄭棉存在壓力。操作上建議空單持有。國(guó)信期貨公司授權(quán)文本由“專(zhuān)注期貨開(kāi)戶(hù)交易及專(zhuān)業(yè)行情分析資訊網(wǎng)站”：【一期貨www.1qh.cn】轉(zhuǎn)發(fā)