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北京時(shí)間周四(9月22日)15:30，瑞士央行公布新政，如期加息75個(gè)基點(diǎn)，但瑞士央行下調(diào)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測(cè)。截至發(fā)稿，美元兌瑞郎跳升138點(diǎn)至0.9757。瑞士央行政策利率從-0.25%升至0.50%，結(jié)束持續(xù)8年的負(fù)利率政策，利率水平達(dá)2008年12月以來(lái)新高。瑞士央行：?不能排除瑞士央行有必要進(jìn)一步提高政策利率，以確保中期物價(jià)穩(wěn)定；這確保有擔(dān)保的短期瑞郎貨幣市場(chǎng)利率保持接近瑞士央行政策利率。?預(yù)計(jì)2022年瑞士經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)約為2.0%，而6月份的預(yù)測(cè)為2.5%左右。?正在應(yīng)對(duì)通脹壓力的再度上升，以及通脹向商品和服務(wù)的蔓延，而迄今為止，這些商品和服務(wù)受到的影響較小。?預(yù)計(jì)2022年通貨膨脹率為3.0%(之前預(yù)測(cè)為2.8%)，預(yù)計(jì)2024年通貨膨脹率為1.7%(之前預(yù)測(cè)為1.6%)，預(yù)計(jì)2023年通脹率為2.4%(之前預(yù)測(cè)為1.9%)?準(zhǔn)備采取進(jìn)一步的外匯措施，必要時(shí)也愿意積極參與外匯市場(chǎng)；瑞士央行也將采取吸收流動(dòng)性的措施。較高的通脹(高于0-2%的目標(biāo))以及極低的失業(yè)率，同時(shí)考慮到美聯(lián)儲(chǔ)鷹派政策路徑，使得瑞士央行能夠果斷加息。加上全球風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒上升，可能成為瑞郎反彈的近期催化劑。瑞士8月通脹年率升至3.5%，超出市場(chǎng)預(yù)期和上月的3.4%，創(chuàng)下1993年8月以來(lái)的最高水平；但該國(guó)失業(yè)率則繼續(xù)保持在非常低的水平，8月份為2%，與前三個(gè)月持平，這是自2001年11月以來(lái)的最低值。作為一個(gè)小型開放經(jīng)濟(jì)體，目前較弱的實(shí)際匯率是不合適的。就瑞士而言，其貿(mào)易伙伴歐元區(qū)的通貨膨脹率比瑞士高出近5%，這意味著貿(mào)易加權(quán)匯率需要名義升值5%，才能保持實(shí)際匯率穩(wěn)定。瑞士在其外匯業(yè)務(wù)方面擁有更大的自由度。瑞士央行可能運(yùn)行托管浮動(dòng)，憑借接近9000億瑞士法郎的巨額外匯儲(chǔ)備，瑞士央行仍然是一支不可忽視的主要力量，并擁有支持這種管理浮動(dòng)的火力。瑞士央行大幅加息，加上因本周末意大利大選而導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂和歐洲政治風(fēng)險(xiǎn)上升導(dǎo)致的避險(xiǎn)情緒上升，可能成為短期利好瑞郎的催化劑。事實(shí)上，瑞郎歷來(lái)有吸引為規(guī)避歐元區(qū)衰退或政治不確定性風(fēng)險(xiǎn)而出逃的資金。考慮到即將出現(xiàn)的黯淡宏觀形勢(shì)、意大利選舉帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)以及烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)導(dǎo)致的地緣政治不確定性，未來(lái)幾周對(duì)瑞郎買需可能會(huì)非?；鸨?。