家族信托是什么？有哪些投資方式？

一、家族信托簡介

【資料圖】

家族信托是一種信托機(jī)構(gòu)受個(gè)人或家族的委托，代為管理、處置家庭財(cái)產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)管理方式，以實(shí)現(xiàn)富人的財(cái)富規(guī)劃及傳承目標(biāo)，最早出現(xiàn)在長達(dá)25年經(jīng)濟(jì)繁榮期（1982年到2007年，被稱為美國第二個(gè)鍍金年代）后的美國。家族信托，資產(chǎn)的所有權(quán)與收益權(quán)相分離，富人一旦把資產(chǎn)委托給信托公司打理，該資產(chǎn)的所有權(quán)就不再歸他本人，但相應(yīng)的收益依然根據(jù)他的意愿收取和分配。富人如果離婚分家產(chǎn)、意外死亡或被人追債，這筆錢都將獨(dú)立存在，不受影響。家族信托能夠更好地幫助高凈值人群規(guī)劃“財(cái)富傳承”，也逐漸被中國富豪認(rèn)可。

二、投資方式

家族信托的投資方式主要有三種：

1. 直接投資模式

直接進(jìn)行股票，股權(quán)私募，房地產(chǎn)和能源的投資。優(yōu)勢是可以直接控制。缺點(diǎn)是資產(chǎn)配置單一，風(fēng)險(xiǎn)集中。

2. 大學(xué)基金模式

按照大學(xué)基金模式的全球，全資產(chǎn)配置的間接投資，即基金投資：大多數(shù)家族基金都采用這種方式。大學(xué)基金模式經(jīng)過市場檢驗(yàn)?zāi)軌蛉〉瞄L期穩(wěn)定的回報(bào)。

3. 混合模式

同時(shí)進(jìn)行直接和間接投資，一般是資產(chǎn)規(guī)模較大的家族基金采用，包括上面講過的索羅斯家族，還有比爾蓋茨家族，麥克戴爾家族等。優(yōu)勢是兼顧風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)。缺點(diǎn)是團(tuán)隊(duì)的成本很高。

三、歷史起源

家族財(cái)富傳承一直是個(gè)世界性的難題，也是富豪們永遠(yuǎn)關(guān)心的話題。在中國，改革開放30年造就了一大批家族富豪，然而其辛苦創(chuàng)業(yè)而來的商業(yè)帝國以及點(diǎn)滴積累下的家族財(cái)富，很多都沒能逃過“富不過三代”的魔咒。反觀歐美國家，眾多耳熟能詳?shù)募易迦缏蹇朔评占易濉⒖夏岬霞易?，都已借道家族信托、家族基金會的?cái)富傳承機(jī)家族信托制，成就了家族財(cái)富的基業(yè)常青。

家族信托的雛形可追溯到古羅馬帝國時(shí)期（公元前510年-公元前476年）。當(dāng)時(shí)《羅馬法》將外來人、解放自由人排斥于遺產(chǎn)繼承權(quán)之外。為避開這樣的規(guī)定，羅馬人將自己的財(cái)產(chǎn)委托移交給其信任的第三人，要求為其妻子或子女利益而代行對遺產(chǎn)的管理和處分，從而在實(shí)際上實(shí)現(xiàn)遺產(chǎn)繼承權(quán)。

在美國，家族信托由來已久，最初出現(xiàn)于19世紀(jì)末、20世紀(jì)初，即鍍金年代（GILDed AGE）來臨之初由一些富裕家庭創(chuàng)造的。早期的家族信托受相同的法律法規(guī)監(jiān)管，設(shè)立家族信托方式較為單一。

在經(jīng)歷了長達(dá)25年的經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期后（被稱為美國的第二個(gè)鍍金年代），許多州的法律也變得更靈活，設(shè)立和運(yùn)營家族信托也變得更加容易――富人因此更容易實(shí)現(xiàn)其財(cái)富規(guī)劃和傳承的目標(biāo)。在中國香港及歐美發(fā)達(dá)地區(qū)，以個(gè)人名義設(shè)立的信托占據(jù)信托市場的70%左右。