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本周，英國(guó)迎來(lái)其新一任首相：英國(guó)外交大臣利茲·特拉斯當(dāng)選執(zhí)政黨保守黨黨魁，將接任英國(guó)首相。這標(biāo)志著，現(xiàn)年47歲的特拉斯將成為英國(guó)史上第三位女首相，也是最年輕的女首相。消息傳出后，由于政治不確定性解除，英鎊兌美元一度小幅走高。然而，德意志銀行卻認(rèn)為，在特拉斯當(dāng)選后，英鎊實(shí)際面臨的危機(jī)更加嚴(yán)峻，不應(yīng)低估"英鎊危機(jī)"的風(fēng)險(xiǎn)。圖：英鎊兌美元年初至今已經(jīng)累計(jì)下跌超14%特拉斯當(dāng)選或加大英鎊下行風(fēng)險(xiǎn)德意志銀行外匯策略師戈帕爾（Shreyas Gopal）在報(bào)告中寫(xiě)道，由于英國(guó)經(jīng)常賬戶(hù)赤字已經(jīng)處于創(chuàng)紀(jì)錄水平，目前需要投資者信心改善和通脹預(yù)期下降，才能吸引大量資本流入，從而支撐英鎊。然而，目前的現(xiàn)實(shí)情況恰恰相反。據(jù)英國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，今年7月，英國(guó)CPI指數(shù)較去年同期上漲10.1%，高于經(jīng)濟(jì)學(xué)家們此前預(yù)測(cè)的9.8%，達(dá)到40年來(lái)新高。而且，花旗等投行悲觀(guān)預(yù)期，隨著能源價(jià)格持續(xù)飆升，英國(guó)CPI甚至可能在2023年初達(dá)到18%的峰值。戈帕爾寫(xiě)道：“英國(guó)的通貨膨脹率在G10集團(tuán)中是最高的，而且經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景黯淡。如果英國(guó)進(jìn)行大規(guī)模、無(wú)資金支持和無(wú)目標(biāo)的財(cái)政擴(kuò)張，加上英國(guó)央行領(lǐng)導(dǎo)層人選的潛在變化，可能導(dǎo)致通脹預(yù)期進(jìn)一步上升。”德意志所提到的財(cái)政擴(kuò)張和英國(guó)央行人選變化等風(fēng)險(xiǎn)因素，正是特拉斯競(jìng)選期間所表達(dá)出的政策立場(chǎng)。在競(jìng)選期間，特拉斯曾提出將加大財(cái)政支出，給予民眾支持和補(bǔ)助，來(lái)保證民眾的正常生活。但同時(shí)，特拉斯又提出要通過(guò)減稅來(lái)促進(jìn)企業(yè)發(fā)展，而這又會(huì)降低國(guó)家的財(cái)政收入。因此一直有分析人士質(zhì)疑稱(chēng)，特拉斯一邊要增加財(cái)政支出，一邊要減少財(cái)政收入，很難想象要如何完成這樣矛盾的政策目標(biāo)。同時(shí)，特拉斯在競(jìng)選期間曾多次批評(píng)英國(guó)央行及其行長(zhǎng)貝利，指責(zé)英國(guó)央行任由英國(guó)通脹飆升至40年高點(diǎn)。據(jù)報(bào)道，她正在考慮重新評(píng)估英國(guó)央行的行長(zhǎng)人選。此外，特拉斯還還建議廢除《北愛(ài)爾蘭協(xié)議》，這是英國(guó)脫歐后，英國(guó)與歐盟達(dá)成的脫歐協(xié)議的關(guān)鍵部分，此舉可能會(huì)引發(fā)歐盟的報(bào)復(fù)，增加英國(guó)對(duì)外貿(mào)易的不確定性。戈帕爾表示，貿(mào)易政策的不確定性增加，將使宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)更加混亂，并打擊投資者信心。英鎊危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)正在上升德意志銀行在報(bào)告中寫(xiě)到，如果英國(guó)要避免極端宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)事件，尤其是國(guó)際收支危機(jī)，英國(guó)政府未來(lái)幾周的政策宣布將至關(guān)重要。“英國(guó)國(guó)債的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)已經(jīng)在上升，與此同時(shí)，外國(guó)資本正異常大規(guī)模地外流。如果投資者信心進(jìn)一步削弱，這種動(dòng)態(tài)可能會(huì)成為一種自我實(shí)現(xiàn)的國(guó)際收支危機(jī)，外國(guó)人將拒絕為英國(guó)的外部赤字提供資金?！钡乱庵俱y行估計(jì)，要使英國(guó)的貿(mào)易赤字恢復(fù)到過(guò)去10年平均水平，貿(mào)易加權(quán)英鎊（衡量英鎊相對(duì)于對(duì)國(guó)際貿(mào)易主要貨幣的價(jià)值）必須再下降15%。戈帕爾在報(bào)告中寫(xiě)道：“國(guó)際收支融資危機(jī)可能聽(tīng)起來(lái)很極端，但并非史無(wú)前例：在上個(gè)世紀(jì)70年代中期，英國(guó)就曾因激進(jìn)的財(cái)政支出、嚴(yán)重的能源沖擊和英鎊貶值，最終不得不向IMF申請(qǐng)貸款。如今，英國(guó)確實(shí)保留了一些抵御突發(fā)危機(jī)的關(guān)鍵防線(xiàn)，但我們擔(dān)心風(fēng)險(xiǎn)仍在上升?！?