作 者丨何柳穎

編 輯丨李艷霞

(資料圖)

圖 源丨圖蟲

當(dāng)?shù)貢r(shí)間 8 月 25 日，德國(guó)聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局公布了第二季度 GDP 終值數(shù)據(jù)。經(jīng)價(jià)格、季節(jié)性和日歷調(diào)整后，德國(guó)二季度 GDP 環(huán)比增長(zhǎng) 0.1%，優(yōu)于此前公布的零增長(zhǎng)；同比來看，經(jīng)價(jià)格調(diào)整后的二季度 GDP 增長(zhǎng) 1.8%，也優(yōu)于初值 1.5%。

GDP 數(shù)值高于預(yù)期，市場(chǎng)信心有所提振。25 日，德國(guó) DAX30 指數(shù)增長(zhǎng) 0.39%，小幅修復(fù)了 22 日跌去的 2.32%。22 日當(dāng)天，歐元對(duì)美元再度跌破平價(jià)，一度下行至 0.9926。截至發(fā)稿，歐元對(duì)美元上升至平價(jià)以上，現(xiàn)報(bào) 1.0073。

復(fù)旦大學(xué)歐洲問題研究中心主任、經(jīng)濟(jì)學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)研究所教授丁純向 21 記者表示，" 從最新數(shù)據(jù)來看，德國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)好于預(yù)期。但也要考慮到，能源價(jià)格的飆漲等問題的影響還沒有完全在二季度數(shù)據(jù)中體現(xiàn)出來。"

德國(guó)伊弗經(jīng)濟(jì)研究所 ( IFO）目前預(yù)計(jì)，由于消費(fèi)疲軟，該國(guó) GDP 將在第三季度出現(xiàn)小幅萎縮。丁純認(rèn)為，德國(guó)在下一季度出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)下行的可能性的確存在。" 首先，有些經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的反應(yīng)會(huì)相對(duì)滯后，當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)還會(huì)對(duì)其產(chǎn)生影響；其次，從投資、消費(fèi)等方面來看，德國(guó)的現(xiàn)狀都不理想，尤其投資前景黯淡，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力不足；除此，冬季即將到來，將會(huì)給德國(guó)帶來更大的能源考驗(yàn)。"

經(jīng)濟(jì)隱憂仍存

根據(jù) 8 月 25 日公布的數(shù)據(jù)，德國(guó)二季度 GDP 同比增長(zhǎng) 1.8%，環(huán)比增長(zhǎng) 0.1%，均優(yōu)于初值，特別是環(huán)比數(shù)據(jù) " 洗掉 " 了此前公布的環(huán)比零增長(zhǎng)。由此來，這個(gè) " 歐洲經(jīng)濟(jì)火車頭 " 的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)總算有了一抹亮眼之色。

丁純認(rèn)為，" 在俄烏沖突、能源危機(jī)的影響下，德國(guó)二季度經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)要明顯好于我們的預(yù)期。"

但隱憂仍存。安邦智庫(kù)宏觀經(jīng)濟(jì)研究中心研究員魏宏旭向 21 世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出，"由于季節(jié)性因素，我們不僅要看環(huán)比，更要看同比。德國(guó)二季度同比增速 ( 較一季度）大幅下滑，已經(jīng)說明了其經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的嚴(yán)峻。"

魏宏旭認(rèn)為，德國(guó)二季度數(shù)據(jù)調(diào)整并不是趨勢(shì)上的扭轉(zhuǎn)。同時(shí)，他還提醒，部分先行指標(biāo)已經(jīng)反映出經(jīng)濟(jì)下行的趨勢(shì)。8 月，德國(guó)綜合采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）降至兩年多來低點(diǎn)，從上月終值 48.1 下滑至 47.6。8 月制造業(yè) PMI 微升至 49.8，為 2 個(gè)月來高位；服務(wù)業(yè) PMI 降至 48.2，錄得 18 個(gè)月低位，均跌破 50 的榮枯線。

此外，根據(jù) IFO 研究所最新公布的指數(shù)，經(jīng)季節(jié)調(diào)整后，德國(guó) 8 月商業(yè)景氣指數(shù)從上月的 88.7 點(diǎn)降至 88.5 點(diǎn)。其中，貿(mào)易指標(biāo)較上月有所下降，制造業(yè)環(huán)比持平，服務(wù)業(yè)和建筑業(yè)環(huán)比上升。雖表現(xiàn)優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期，但環(huán)比下降趨勢(shì)仍顯示出德國(guó)企業(yè)的信心不足。

值得指出的是，在歐元區(qū)成員國(guó)中，德國(guó)今年遭受的經(jīng)濟(jì)創(chuàng)傷尤其明顯。從二季度 GDP 同比增速來看，與法國(guó)的 4.2%、意大利的 4.6% 相比，德國(guó)的 1.8% 顯得尤其黯淡。

" 通常情況下，德國(guó)、荷蘭等北歐國(guó)家的勞動(dòng)生產(chǎn)率、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率都會(huì)高于法國(guó)、意大利等南歐國(guó)家。但今年受俄烏局勢(shì)影響，德國(guó)不僅所涉能源危機(jī)等影響大，且作為出口大國(guó)，世界經(jīng)濟(jì)總體環(huán)境不好，故受沖擊幅度大，經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)更為明顯，前期預(yù)測(cè)下跌幅度會(huì)較深。就這而言，該國(guó)二季度的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)好于預(yù)期，但后續(xù)來看，經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)仍較大。" 丁純指出。

目前，IMF（國(guó)際貨幣基金組織）預(yù)計(jì)德國(guó)今年的增速將為 1.2%，在七國(guó)集團(tuán)中表現(xiàn)最弱。德國(guó)聯(lián)邦銀行的預(yù)測(cè)同樣顯得消極，其在最新發(fā)布的月度報(bào)告指出，德國(guó)的通脹將會(huì)繼續(xù)走高，經(jīng)濟(jì)陷入衰退的可能性也越來越大。

化工產(chǎn)業(yè)遭受重創(chuàng)

在這場(chǎng)愈演愈烈的能源危機(jī)中，德國(guó)化工等能源密集型產(chǎn)業(yè)紛紛遭受重創(chuàng)。

據(jù)悉，在德國(guó)天然氣消費(fèi)量中，化學(xué)工業(yè)約占 15%。自俄烏沖突暴發(fā)（2 月）至今，" 歐洲天然氣價(jià)格風(fēng)向標(biāo) " 荷蘭 TTF 近月期貨價(jià)格已從 80 歐元 / 兆瓦時(shí)上漲至 332 歐元 / 兆瓦時(shí)，漲幅超 300%。受此影響，德國(guó)化工企業(yè)成本驟升，同時(shí)推升了德國(guó)的 7 月 PPI（生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)）同比增速達(dá) 37.2%, 再度刷新歷史紀(jì)錄。

中國(guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究院歐洲所所長(zhǎng)助理李超向 21 世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，" 作為工業(yè)大國(guó)，制造業(yè)一直是德國(guó)的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)以及主要經(jīng)濟(jì)支柱，其中化工業(yè)占據(jù)著重要角色，而天然氣與這一產(chǎn)業(yè)密切相關(guān)，不僅是其重要的化學(xué)原料，也是生產(chǎn)過程中常被使用的燃料。也因此，在能源價(jià)格飆漲的情況下，德國(guó)化工產(chǎn)業(yè)備受沖擊。"

在此背景之下，德國(guó)近期化工進(jìn)口比例大大上升。德國(guó)聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022 年上半年，德國(guó)貨物進(jìn)口額同比增長(zhǎng)了 26.5%，從進(jìn)口商品來看，化學(xué)產(chǎn)品的增長(zhǎng)最為明顯，較去年同期大增 64.9% 至 761 億歐元。一定程度上，德國(guó) 5 月的貿(mào)易逆差受此影響。

雪上加霜的是，德國(guó)為幫助天然氣供應(yīng)商渡過價(jià)格危機(jī)，還于本月早些時(shí)候宣布從 10 月開始征收 2.419 歐分 / 千瓦時(shí)的天然氣附加費(fèi)，希望借此把天然氣進(jìn)口價(jià)格轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。據(jù)悉，這一政策將持續(xù)至 2024 年 4 月。

德國(guó)化學(xué)工業(yè)協(xié)會(huì) ( VCI ) 董事總經(jīng)理 Wolfgang Gro e Entrup 對(duì)此稱，" 從經(jīng)濟(jì)角度來看，征稅是最好的（選擇）。但做正確的事也有副作用：對(duì)于我們已經(jīng)受到重創(chuàng)的能源密集型行業(yè)來說，這是一顆極其苦澀的藥丸。"

VCI 估計(jì)，開征天然氣附加費(fèi)將使該國(guó)的化工制藥行業(yè)每年損失超過 30 億歐元。德國(guó)化工巨頭科思創(chuàng)亦表示，新的附加費(fèi)將為其帶來每年至少三百萬(wàn)歐元的額外負(fù)擔(dān)。近日，考慮到化工企業(yè)或難以承受，德國(guó)政府表示將暫時(shí)把天然氣增值稅從 19% 下調(diào)至 7%。

但更大的壓力源頭還是在于能源端。Gazprom 近日宣布，" 北溪 -1" 僅剩的一臺(tái)渦輪機(jī)將于 8 月 31 日起停機(jī)檢修三天，期間該管道將暫停對(duì)德國(guó)輸送天然氣。消息一出，歐洲 " 氣荒 " 焦慮更甚，天然氣價(jià)格受此影響急劇上漲，截至發(fā)稿，荷蘭 TTF 近月期貨價(jià)格仍在 300 歐元 / 兆瓦時(shí)以上。在天然氣價(jià)格仍未見頂?shù)那闆r下，德國(guó)化工等能源密集型企業(yè)料將繼續(xù)承壓。

值得一提的是，在當(dāng)前局勢(shì)與產(chǎn)業(yè)壓力之下，市場(chǎng)上出現(xiàn)了 " 德國(guó)是否將去工業(yè)化 " 的討論。李超認(rèn)為，" 多年來，德國(guó)制造業(yè)所占 GDP 比重約在 20% 以上，比英國(guó)等其他經(jīng)濟(jì)體都要高。2019 年，德國(guó)還出臺(tái)了《國(guó)家工業(yè)戰(zhàn)略 2030》，提出要到 2030 年將工業(yè)產(chǎn)值占比提升至 25%。我認(rèn)為，即便德國(guó)工業(yè)如今備受壓力，但無論從重視程度還是未來發(fā)展來看，德國(guó)都將繼續(xù)發(fā)揮其工業(yè)優(yōu)勢(shì)，秉持其工業(yè)立國(guó)的原則。"

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本期編輯 江佩佩 實(shí)習(xí)生 黃菁珊