豆粕期權(quán)是什么

(資料圖片僅供參考)

期權(quán)（Option），是指賦予其購買方在規(guī)定期限按買賣雙方約定的價格（簡稱協(xié)議價格（StrikingPrice）或執(zhí)行價格（ExercisePrice））購買或出售一定數(shù)量某種金融資產(chǎn)（稱為標(biāo)的資產(chǎn)（UnderlyingAssets））權(quán)利的合約。期權(quán)購買方為了獲得這個權(quán)利，必須支付給期權(quán)出售方一定的費用，稱為權(quán)利金、期權(quán)費（Premium）或期權(quán)價格（OptionPrice）。

豆粕期權(quán)合約是指由大連商品交易所制定的、規(guī)定合約買方有權(quán)在將來某一時間段內(nèi)以特定價格買入或者賣出相應(yīng)豆粕期貨的標(biāo)準(zhǔn)化合約。買方以支付一定數(shù)量的權(quán)利金為代價而擁有了這種權(quán)利，但不承擔(dān)必須買進或賣出的義務(wù)。賣方則在收取了一定數(shù)量的權(quán)利金后，在一定期限內(nèi)必須無條件服從買方的選擇并履行成交時的允諾。

豆粕期權(quán)上市日期

證監(jiān)會3月17日公布公告，豆粕期權(quán)合約于3月31日在大商所掛牌交易，白糖期權(quán)合約將于4月19日在鄭商所掛牌交易。

豆粕期權(quán)方面，大商所相關(guān)負責(zé)人表示，大商所以“安全推出、平穩(wěn)運行、嚴(yán)控風(fēng)險”為基本原則，在上市初期對部分業(yè)務(wù)參數(shù)從嚴(yán)管理，讓市場參與者對期權(quán)交易有個熟悉的過程，確保豆粕期權(quán)的平穩(wěn)上市。

豆粕期權(quán)到期日

合約到期日是合約有效期截止的日期，也可以說是期權(quán)買方可行使權(quán)利的最后日期。合約到期后自動失效，期權(quán)買方不再享有權(quán)利，期權(quán)賣方不再承擔(dān)義務(wù)。

豆粕期權(quán)行情

豆粕期貨主力1月合約，9月27日價格小幅振蕩，日盤價格收于2783元/噸，當(dāng)日成交量為76萬手，持倉量197萬手，成交量、持倉量有所減少。

豆粕期權(quán)今日成交量維持穩(wěn)定，總成交量1.44萬手（單邊，下同），持倉量13.40萬手，成交量、持倉量維持穩(wěn)定。1月合約成交量占所有合約成交量的81%，持倉量占所有合約持倉量的70%。豆粕期權(quán)的單邊持倉頭寸限額放開后，市場成交活躍度顯著提升。豆粕看跌期權(quán)成交量與看漲期權(quán)成交量的比值為0.47，看跌期權(quán)持倉量與看漲期權(quán)持倉量的比值則維持在0.64，情緒繼續(xù)維持樂觀。

1月豆粕期權(quán)平值合約行權(quán)價移動至2800的位置，平值期權(quán)隱含波動率小幅回落至16.66%，隱含波動率與60日歷史波動率的差值縮小至0.13%。9月USDA月度供需報告公布后，隱含波動率大幅下行。但考慮到9月29日公布的USDA季度庫存報告疊加國慶后的10月USDA供需報告，豆粕波動預(yù)期加大，建議賣出寬跨組合止盈平倉。

豆粕期權(quán)怎么買賣

1、做多豆粕認購期權(quán)

適用情況：投資者預(yù)計豆粕期貨合約價格將要上漲，但是又不希望承擔(dān)下跌帶來的損失；或者投資者希望通過期權(quán)的杠桿效應(yīng)放大上漲所帶來的收益，進行方向性投資。

盈虧平衡點：行權(quán)價格+權(quán)利金

最大收益：無限

最大損失：權(quán)利金

2、做空豆粕認購期權(quán)

投資者預(yù)計豆粕期貨價格可能要略微下降，也可能在近期維持現(xiàn)在價格水平。

盈虧平衡點：行權(quán)價格+權(quán)利金

最大收益：權(quán)利金

最大損失：無限

3、做多豆粕認沽期權(quán)

投資者預(yù)計豆粕期貨價格下跌幅度可能會比較大。如果豆粕期貨價格上漲，投資者也不愿意承擔(dān)過高的風(fēng)險。

盈虧平衡點：行權(quán)價格-權(quán)利金

最大收益：行權(quán)價差-權(quán)利金

最大損失：權(quán)利金

4、做空豆粕認沽期權(quán)

投資者預(yù)計豆粕期貨合約短期內(nèi)會小幅上漲或者維持現(xiàn)有水平。另外，投資者不希望降低現(xiàn)有投資組合的流動性，希望通過做空期權(quán)增厚收益。

盈虧平衡點：行權(quán)價格-權(quán)利金

最大收益：權(quán)利金

最大損失：行權(quán)價差-權(quán)利金

豆粕期權(quán)與豆粕期貨投資組合操作邏輯總結(jié)

預(yù)計豆粕期貨價格會上升，買入豆粕認購期權(quán)，可以獲得上漲帶來的收益。

預(yù)計豆粕期貨價格可能要略微下降，或維持目前水平，賣出豆粕認購期權(quán)，增加權(quán)利金收入追求超額表現(xiàn)。

預(yù)計豆粕期貨價格下跌幅度可能會比較大，買入豆粕認沽期權(quán)，支付權(quán)利金保護豆粕期貨價格下跌風(fēng)險。

預(yù)計豆粕期貨短期內(nèi)會小幅上漲或者維持現(xiàn)有水平，賣出豆粕認沽期權(quán)，可增加權(quán)利金收入。