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市場(chǎng)摘要美元指數(shù)周五上漲0.52%，報(bào)105.68。主要非美貨幣對(duì)美元多數(shù)下跌，歐元兌美元下跌0.57%報(bào)1.0259，英鎊兌美元下跌0.57%報(bào)1.2131；美元兌加元漲0.08%報(bào)1.2772，美元兌日元漲0.29%報(bào)133.39。國(guó)際現(xiàn)貨黃金漲0.68%報(bào)1802.03美元/盎司。美元指數(shù)美元指數(shù)自7月中旬以來震蕩下行，上周周三受到7月CPI低于預(yù)期的影響，觸及7月以來低點(diǎn)104.63，隨后在周五出現(xiàn)反彈，目前交投于105上方。對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期是目前市場(chǎng)博弈的焦點(diǎn)。由于經(jīng)濟(jì)前景的不確定性提升，美聯(lián)儲(chǔ)不得不轉(zhuǎn)向數(shù)據(jù)依賴模式，因此7月CPI數(shù)據(jù)出爐后，市場(chǎng)曾押注美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)轉(zhuǎn)向鴿派，但隨后很快有多位美聯(lián)儲(chǔ)高官對(duì)這種猜測(cè)表態(tài)否定，利率期貨市場(chǎng)顯示的年內(nèi)加息預(yù)期也回到月初水平。目前來看，美聯(lián)儲(chǔ)在決定政策方向時(shí)仍然相對(duì)謹(jǐn)慎，更注重對(duì)經(jīng)濟(jì)整體狀況的評(píng)估，而非依賴單一數(shù)據(jù)。從近期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)上看，消費(fèi)需求端雖有放緩，但幅度有限，在緊俏的勞動(dòng)力市場(chǎng)和薪資增長(zhǎng)的支持下，很大程度上是從價(jià)格上升過快的商品轉(zhuǎn)向服務(wù)消費(fèi)，體現(xiàn)出一定的韌性?？紤]到國(guó)際大宗商品市場(chǎng)中原油和農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的回落，通脹中食品和能源的部分在未來大概率將會(huì)繼續(xù)走低，緩解居民的財(cái)務(wù)壓力，消費(fèi)需求的實(shí)質(zhì)性下降可能出現(xiàn)得會(huì)更晚。此外，耐用品訂單也繼續(xù)環(huán)比增長(zhǎng)，間接表明投資意愿并未因利率的提升而迅速降低，二季度實(shí)際投資的收縮更多來源于供應(yīng)鏈壓力導(dǎo)致的存貨減少。在此環(huán)境下，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)仍將維持偏鷹的態(tài)度，為美元指數(shù)提供支撐。從技術(shù)圖形上看，美元指數(shù)在近期出現(xiàn)了底背離，并且剛從布林帶下底回彈，可能會(huì)在未來打開上行的空間，下一個(gè)點(diǎn)位看到106整數(shù)關(guān)口。歐元進(jìn)入8月后，歐元維持弱勢(shì)震蕩，上周小幅走高，周三觸及高點(diǎn)1.0368，目前交投于1.02上方。外部因素上，強(qiáng)美元繼續(xù)對(duì)歐元形成壓制。雖然周三發(fā)布的7月美國(guó)CPI同比超預(yù)期回落，但核心CPI同比維持5.9%不變，密歇根大學(xué)消費(fèi)者預(yù)期通脹也仍然處于高位。在多位美聯(lián)儲(chǔ)高官表態(tài)不會(huì)因7月通脹回落而放緩加息后，目前利率期貨市場(chǎng)顯示的年內(nèi)加息預(yù)期和月初基本持平。在加息預(yù)期的支撐下，美元也保持了堅(jiān)挺。內(nèi)部因素上，歐元區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)情緒并未得到緩解，罕見的高溫天氣更是給歐洲的前景帶來了更多的不確定性。高溫帶來的干旱與河流水位的下降將對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和河流運(yùn)輸造成負(fù)面影響，并阻礙依賴水資源的核電、水電。萊茵河的部分河段已經(jīng)不能運(yùn)行駁船，如果干旱加劇，將會(huì)嚴(yán)重?cái)_亂工業(yè)品和能源的運(yùn)輸，并使得通脹雪上加霜。屆時(shí)考慮到經(jīng)濟(jì)的狀況，歐洲央行可能將被迫提前結(jié)束加息，并帶動(dòng)歐元走軟。后市來看，隨著風(fēng)險(xiǎn)情緒進(jìn)一步擴(kuò)散，歐元將會(huì)有一定的下行壓力，下一個(gè)點(diǎn)位看到7月底的低點(diǎn)1.01附近。