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黃金遠期合同交易的由來與發(fā)展

遠期合同交易由來已久，但運用在黃金市場上只有近20多年的歷史。20世紀(jì)70年代末、80年代初，由于世界政治、經(jīng)濟環(huán)境動蕩不安，人們對證券市場的投資逐漸失去信心，于是大量的資金流向黃金市場以求保值，致使金價在1979年10月~1980年的頭3個月內(nèi)翻了一番。黃金現(xiàn)貨市場價格最高升至每盎司850多美元，達到當(dāng)時市場的最高價。金價的暴漲引起了官方的干預(yù)，各主要黃金市場紛紛采取措施對黃金交易加以限制，加之當(dāng)時美聯(lián)儲利用貼現(xiàn)率調(diào)節(jié)黃金投資的機會成本，驅(qū)使金價由強變?nèi)?，一度跌?982年的每盎司290美元。

隨著黃金價格的走弱和世界黃金產(chǎn)量的增長，黃金生產(chǎn)廠家懼怕金價下跌的心情與H俱增，他們渴望有一種機制可以把將來的產(chǎn)品提前賣到個好價格，以消除各種不確定性因素的影響，從而確保生產(chǎn)與經(jīng)營活動的正常運行，并獲得預(yù)知的利潤。這時，雖然黃金期貨市場已有10年左右的歷史，但由于期貨交易月份和交割日期的限制嚴(yán)格，不能滿足黃金生產(chǎn)家的特殊要求，因此，市場上追切要求有新的交易方式來滿足這一需求。于是產(chǎn)生了黃金遠期合同交易。

黃金遠期合同交易產(chǎn)生之后，獲得了巨大的發(fā)展，并廣泛地為西方國家的黃金公司所采用。由于黃金遠期合同交易主要是黃金公司與黃金中間商開展交易來進行，而中間商又要借助中央銀行的黃金借貸來達到，因此，黃金遠期合同交易的發(fā)展，還大大地促進了黃金借貸市場的發(fā)展。